прогноз по акциям

Мы начинаем анализ Mastercard, присваивая акциям рейтинг «Покупать» при целевой цене в $400 за штуку, предполагающей потенциал роста 19%. Несмотря на то что формально Mastercard относится к технологическому сектору, ее бумаги представляют собой симбиоз «акций роста» и «акций стоимости». Компания показывает двузначный рост выручки и генерирует стабильный денежный поток, обеспеченный комиссией, а не выпуском карт, предоставлением кредитов или уровнем процентных ставок. Благодаря этому котировки компании относительно устойчивы в периоды нестабильности: с начала года стоимость акций Mastercard снизилась на 6,5%, тогда как индекс S&P 500 упал на 17,7%. Мы считаем, что по текущим ценам акции Mastercard выглядят фундаментально привлекательными для инвесторов.

Оценка: по методу DCF с горизонтом 12 месяцев.

Риски: рост конкуренции и появление финтех-компаний, использующих новые технологии; возникновение новых вариантов COVID-19.

Катализаторы роста стоимости акций: объявление об увеличении дивидендных выплат и выкупе акций.

( Читать дальше )

Мы продолжаем работать и совершенствовать ESG-практики и демонстрируем стабильность в нынешних условиях. Устойчивое развитие — это результат общих усилий и сотрудничества.

Александр Шевелев, генеральный директор «Северстали»:
«Мы всегда придерживались высоких международных и национальных стандартов корпоративного управления, демонстрируя максимальную открытость и прозрачность. Как один из мировых лидеров отрасли компания стремится подавать пример ответственного ведения бизнеса. «Северсталь» является участником международных инициатив в области устойчивого развития, играет активную роль в формировании ESG-повестки на национальном уровне, а также делится накопленным опытом с партнерами».

Ознакомиться с отчетом можно на нашем официальном сайте

Привилегированные акции ПАО «Сургутнефтегаз» выросли в начале торгов в фондовой секции «Московской бирже» в четверг утром на 20% (до уровня в 40 рублей за одну акцию), обыкновенные акции подорожали, скромнее, на 4,2% (до уровня в 24,39 рубля за одну акцию) на новостях о дивидендах.

Совет директоров ПАО «Сургутнефтегаз» рекомендовал акционерам на годовом собрании одобрить дивиденды в размере 4,73 рубля на привилегированную акцию и в размере 0,8 рубля на обыкновенную, говорится в сообщении компании ПАО «Сургутнефтегаз». Совет Директоров ПАО «Сургутнефтегаз» принял решение установить 20 июля в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Годовое собрание акционеров ПАО «Сургутнефтегаз» состоится 30 июня.


( Читать дальше )

Нас периодически спрашивают, почему акции X5 Retail проигрывают Магниту: дело здесь в иностранной юрисдикции компании или же есть что-то еще.

Если смотреть с точки зрения бизнеса, то X5 Retail должен стоить дороже Магнита 

X5 Retail — топ-1 игрок на российском розничном рынке. Компания генерирует более высокую EBITDA (171 млрд руб. за последние 12 мес. против 143 млрд руб. у Магнита) и показывает темпы роста не хуже, чем у Магнита.

Рост EBITDA X5 Retail в 1 кв. 2022 г. составил 20% г/г, что соответствует росту Магнита за тот же период без учета присоединения Дикси за тот же период по нашей оценке. Причем рост LFL-продаж (= выручки без учета новых открытий) X5 Retail составил 11,7% г/г, что около динамики Магнита (+12% г/г).

При этом капитализация и EV X5 Retail в настоящий момент ниже на 200 млрд руб., чем у Магнита. X5 Retail торгуется по 3x EV/EBITDA, в то время как Магнит по 5x EV/EBITDA. 

Считаем, дисконт X5 Retail связан с иностранной юрисдикцией компании 

Материнская компания X5 Retail зарегистрирована в Нидерландах, и на Мосбирже торгуются депозитарные расписки, а не акции. В текущих условиях владение означает, что инвестор не может ни конвертировать расписки в первичный актив (акции), ни получать дивиденды.

( Читать дальше )

Институт Стволовых Клеток Человека — это биотехнологический холдинг.

На бирже торгуются акции самого холдинга и дочернего Гемабанка. 



Два основных вида заработка — это продукты, то чем например занимаются Некстген (препараты и тест-системы), и услуги — Гемабанк, который занимается консервацией и хранением пуповинной крови и Генетико — которые оказывают услуги разного тестирования (генетические, онкологические, эмбриональные и т.д.). 

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 76 млрд ₽
▫️Выручка TTM: 17,6 млрд ₽
▫️EBITDA TTM: 8,7 млрд ₽
▫️Прибыль TTM:5 млрд ₽
▫️fwd P/E 2022: 12
▫️P/B: 10,5
▫️fwd дивиденд 2022: 6%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

👉Разделы выручки по продуктам в 1Q и динамика г/г:

▫️ Комплексные подписки: ₽ 1,2 млрд (+60,6%)
▫️ Доступ к базе резюме: ₽ 0,8 млрд (+43,4%)
▫️ Размещение вакансий: ₽ 2 млрд (+56,5%)
▫️ Дополнительные услуги: ₽ 0,4 млрд (+77,5%)

✅ В 1 квартале 2022г. компания сохранила активный темп роста бизнеса. Выручка выросла на 57% г/г, а EBITDA на 71% г/г. Скорректированная чистая прибыль выросла до1,4 млрд руб (+75,3% г/г). Темпы роста скор. прибыли и выручки по сравнению с результатами 1кв2021 года ускорились — это большой позитив.

✅ Крупные компании формируют значительную часть выручки компании (34% от общей выручки). Число таких клиентов увеличилось на 10% г/г. При этом выручка за услуги для ключевых клиентов выросла на 67%, т.е. компания продолжает расти за счет роста цен.

( Читать дальше )

Можно было бы подумать, что Constellation Brands ( STZ ) как крупнейший поставщик многокатегорийного алкоголя в США извлекла бы выгоду из карантина из-за пандемии Covid-19 благодаря историям о дневном пьянстве и ранних счастливых часах в карантин. Тем не менее, компания сильно зависит от рынка баров и ресторанов, поэтому это было не самое оптимальное время для компании. Это удерживало курс акций на низком уровне, и ситуация не улучшается по мере ухудшения экономической ситуации.

На первый взгляд можно подумать, что эта акция может быть ценной возможностью. Однако я не думаю, что это произойдет; компания не застрахована от проблем с затратами, и ее краткосрочные перспективы роста не поспевают за инфляцией, что не сулит ничего хорошего для цены ее акций в будущем. Кроме того, у него есть еще один риск в виде значительных инвестиций в Canopy Growth ( TSX:WEED ), которые не очень хорошо работают.

О компании

( Читать дальше )

📈Газпром нефть это одна из старейших компаний в моем портфеле из сектора нефтегаза. В отличие от конкурентов она стабильно наращивает добычу углеводородов и в прошлом году пробила заветную планку по добычи в 100 млн.т. н.э.

📊Из-за низкого количества акций в свободном обращении интерес со стороны институциональных инвесторов не очень большой к данному активу, крупные фонды не могут покупать такие акции, что снижает их волатильность. Для сравнения, с пиков осени прошлого года акции ГПнефти скорректировались на 25%, у Лукойла #LKOH и Роснефти #ROSN снижение превышает 40%, а у Татнефти и вовсе с 2020 года котировки упали на 60%.

🛢Цены на нефть марки BRENT в конце прошлого года находились выше отметки в $80 за баррель, а сейчас мы видим цену в $110 за баррель, но фактически дополнительных высоких доходов нашим компаниям это не приносит, все забирает государство в виде повышенных налогов. Поэтому мы видим рекордную выручку, которая выросла более, чем на 50% г/г и относительно консервативный рост рентабельности EBITDA, которая достигла 29%, что соответствуют среднему значению за последние 5 лет.

( Читать дальше )

МТС за 3 дня неплохо стартанул, с понедельника акции выросли на 20%, а в моменте достигали целевых 280 рублей, про которые писал в воскресенье в отдельном посте-инвестидее https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/801754.php. По 280 я утром продать не успел, если что.

Объявили дивиденды, выпустили новый отчет, самое время его посмотреть и возможно пересмотреть взгляд на МТС.

Вчера вечером объявили дивиденды в 33,85 рублей на акцию, причем непонятно надо ли туда включать 10 рублей, уплаченные промежуточным. Оказалось, что не надо — дивиденды за 21 год получатся (если акционеры утвердят) рекордные за всю историю — 44.4 рубля!


( Читать дальше )

МТС Финансовые результаты за 1К22 ненамного выше ожиданий – нейтрально

· Выручка — 134 млрд руб. (+8,5% г/г и всего на 1% выше ожиданий рынка)

· OIBDA — 56,5 млрд руб. (+2% г/г и +1% к консенсус-прогнозу), рентабельность по OIBDA (42,0%) снизилась на 2,7 п. п. в сравнении с 1К21

· Выручка от услуг связи в сегменте B2C в России выросла на 4% г/г до 64,3 млрд руб., от банковских услуг (МТС Банк) — на 53,8% г/г до 12,4 млрд руб.

· Чистый долг/OIBDA (за предыдущие 12 месяцев) = 1,9

· Отчетность МТС за 1К22 вряд ли преподнесла много сюрпризов и подтвердила способность компании работать с высокой рентабельностью даже при скромном росте выручки

· МТС — лидер российского рынка услуг мобильной связи и бизнес-модель компании, как мы полагаем, по большому счету устойчива к нынешним экономическим и операционным рискам

Бумаги МТС привлекательны и в плане дивидендов, что подтверждается вчерашним решением совета директоров о выплате по итогам 2021 г.

Синара ИБ