прогноз по акциям

РУСАЛ представил нейтральные операционные результаты за 4-й квартал 2021 г.

По итогам 2021 г. производство и продажи алюминия практически не изменились, однако на фоне ралли мировых цен на алюминий финансовые результаты должны оказаться ударными. В 2022 г. позитивный эффект на производство и продажи окажут запуск Тайшетского завода (в результате выплавка алюминия «РУСАЛа» в 2022 г. должна вырасти с текущих 3,8 до 3,9 млн т) и распродажа запасов. В связи с продолжающимся ростом цен на алюминий мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для бумаг компании с целевой ценой 86,8 руб.

Производство. По итогам 4-го квартала 2021 г. выплавка алюминия «РУСАЛа» осталась низменной в сравнении с прошлым годом, на уровне 953 тыс. т. В декабре 2021 г. компания запустила Тайшетский завод, который после выхода на полную мощность должен обеспечивать производство почти 430 тыс. т алюминия в год.

Мы ожидаем, что в 2022 г. завод даст дополнительные 100 тыс. т алюминия, в результате чего совокупная выплавка металла увеличится с текущих 3,8 до 3,9 млн т. Добыча бокситов «РУСАЛа» в 4-м квартале не изменилась относительно объемов прошлого года и осталась на уровне 3 602 тыс. т. Мы отмечаем, что государственный переворот в Гвинее не оказал значимого влияния на деятельность «РУСАЛа»: во 2-м полугодии 2021 г. добыча бокситов компании в стране сократилась лишь на 5% относительно 1-го полугодия. Производство глинозема в 4-м квартале увеличилось на 1% г/г, до 2 138 тыс. т.

Данилов Василий

( Читать дальше )

По версии издания, крупнейший в мире производитель высококачественного никеля и палладия «Норникель» входит в топ-50 компаний, которые активно используют технологии блокчейн. Примечательно, что в списке Forbes Россию представляет исключительно компания, возглавляемая Владимиром Потаниным. Горно-металлургический гигант соседствует в рейтинге с Allianz, Aon, Baidu, Boeing, Mastercard, Meta, Китайским строительным банком и другими крупными корпорациями (с капитализацией или годовым доходом от 1 млрд долларов) преимущественно из США и КНР.

Включение «Норникеля» в Forbes Blockchain 50 сегодня уже воспринимается как закономерность — эта российская компания попадает в число лидеров цифровизации второй год подряд. А блокчейн-достижения у ГМК действительно существенные. Учрежденный «Норникелем» Global Palladium Fund за последний год выпустил токенизированные контракты на сумму 1,3 млрд долларов для своих металлов, включая золото, серебро, платину, палладий, медь и никель. Цифровые активы, хранящиеся в блокчейне платформы Atomyze, дают возможность промышленным компаниям, таким как Umicore, Traxys и Glencore, отслеживать не только происхождение, но также экологическую добросовестность своих металлов. Старший вице-президент Umicore Бернхард Фукс ранее отмечал, что он видит исключительную ценность платформы Atomyze, которая позволяет сделать рывок к новому уровню эффективности бизнеса и цифровому документообороту.  

( Читать дальше )

Вышел операционный отчет о производственной деятельности «Русала» за 4 квартал 2021г. и полный 2021г.В целом отчет нейтральный на мой взгляд, довольно интересен предоставленной компанией обзор рынка в целом за 2021г. По нему думаю стоит пройтись отдельно. Основные показатели ниже, в конце тезисно мое мнение по отчету. 

Объем производства за год:

( Читать дальше )

👉 Котировки выросли на новостях о том, что компания Walt Disney по итогу квартала превзошла прогнозы аналитиков о продажах, прибыли и росте числа подписчиков потокового сервиса

👉 Это первый отчетный период после того, как в декабре с поста исполнительного председателя совета директоров ушел бывший гендиректор Walt Disney Боб Айгер

👉 Прибыль Walt Disney выросла до $1,06 за акцию, намного превысив среднюю оценку аналитиков в $0,57

👉 Выручка за первый квартал, закончившийся 1 января, достигла $21,82 млрд по сравнению с $16,25 млрд годом ранее. Аналитики ожидали, что выручка компании составит $20,27 млрд, пишет The Wall Street Journal.

👉 Общая операционная прибыль выросла до $3,3 млрд против $1,33 млрд годом ранее

👉 Операционная прибыль подразделения парков Disney составила $2,45 млрд по сравнению с убытком в $119 млн годом ранее. Рост прибыли подразделения частично связан со снижением затрат на оплату труда, а также с введением двух новых приложений, Genie+ и Lightning Lane, которые позволяют посетителям парков избегать очередей, продумывать свои планы на день и бронировать столики в ресторанах/ Выручка и операционная маржа тематических парков вышли на допандемийный уровень, хотя генеральный директор Боб Чапек заявил, что фактическая посещаемость парка ниже показателей 2019 года.

( Читать дальше )

Вчера РУСАЛ опубликовал несколько положительные операционные результаты за 4К21.

Продажи алюминия в 4К21 выросли на 8% к/к до 989 тыс. т (частично в связи с низкой базой 3К21). Объем производства алюминия вырос на 1% к/к до 953 тыс. т. В 4К21 средняя цена реализации алюминия увеличилась на 7% к/к и составила $2927/т на уровне средней цены на Лондонской бирже металлов (LME). В 4К21 продажи продукции с добавленной стоимостью (ПДС) составили 527 тыс. тонн (+6% к/к) и 53% в общем объеме продаж.

Важно отметить, что на глобальном рынке был зафиксирован дефицит в 2021 г. в размере 1,2 млн т против избытка в 1,9 млн т, наблюдавшегося в 2020 г. Некоторые европейские алюминиевые заводы сейчас испытывают трудности в связи с ростом стоимости выплавки и отрицательной рентабельностью, что обусловлено высокими ценами на газ и уголь. В результате с начала 4К21 были полностью или частично закрыты 720 тыс. т европейских мощностей по выплавке алюминия.

Ожидаем, что дефицит на глобальном рынке в этом году может достичь около 1,5–2 млн т. С начала года цены на алюминий демонстрируют наилучшую динамику по сравнению с другими металлами: текущая спотовая цена составляет ~$3300/т на фоне дефицита на рынке и сокращения производства в Китае и Европе, и ценовое ралли может продолжиться в 1П22. Наша справедливая цена на 12 месяцев — 116 руб. за акцию, что предполагает существенный рост в 47%. Наша оценка основана на средней цене на алюминий в 2022 г. на уровне $2900/т.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Micron Technology Inc. ( MU ) является одной из самых популярных акций среди хедж-фондов, ориентированных на стоимость.

Согласно последним данным 13F, которые в основном охватывают три месяца до конца сентября прошлого года (хотя сейчас начинают появляться данные за четвертый квартал), акции фигурировали в портфелях ценностных инвесторов, таких как Сет Кларман, Мохниш Пабраи, Ли Лу и Гай Спир.

Владельцы ценности

Ли Лу компании Himalaya Capital принадлежало около 11,5 млн акций на конец квартала, хотя, поскольку отчёт 13F подробно описывают только акции США, эта информация не дает нам никакого представления о том, как эта позиция вписывается в остальную часть портфеля.

То же самое верно и для Пабраи. На конец периода его фондам принадлежало около 1,6 млн акций компании. Поскольку в последние годы он вложил большой капитал в развивающиеся рынки, такие как Турция и Индия, невозможно сказать, какой процент портфеля он выделил на акции в целом, но 1,6 миллиона по-прежнему не маленькая сумма.

( Читать дальше )

В ФСК (FEES) не интересно ничего, кроме того, что цена ее акций упала к 5-летним минимумам. Хуже ФСК ЕЭС акцию и представить себе сложно в текущих условиях: 
📉невероятно гигантский капекс который запланирован на ближайшие 3 года (суммы просто немыслимые = 536 млрд руб суммарно, что в 2,5 раза больше капитализации ФСК)
📉на этот капекс придется занимать по высоким ставкам (если они не снизятся), что, вероятно, вообще будет давать отрицательную рентабельность инвестиций без субсидирования со стороны государства.
📉снижение маржинальности бизнеса из-за опережающего роста расходов над тарифной выручкой

Единственная надежда есть на то что:
📈Минэнерго найдет способ дифференцировать тариф
📈Вроде как правительство одобрило включение в выручку 5% "дивидендной" надбавки
📈Что они все-таки выплатят дивиденд, не меньше чем было по итогам 2020 года

ФСК ЕЭС много-много лет является типичным VALUE-TRAP. Компания стоит очень дешево, платит в целом неплохие дивиденды, при этом у нее как будто бы полностью отсутствуют перспективы роста. А в текущих условиях грядущего роста capex, роста opex и роста ставок, эта идея является все менее и менее привлекательно, что совершенно справедливо отправило ее туда, где она есть.

Акции Сбербанка за последние 2 месяца потеряли больше трети своей стоимости. Текущие значения мультипликаторов находятся на исторических минимумах.

А финансовые показатели, наоборот, достигли рекордно высоких значений – размер чистой прибыли, ROE, достаточность собственного капитала и другие.

Давно не было такой диспропорции между рыночной ценой и фундаменталом, и на этом можно хорошо заработать:

(1) получать высокие дивиденды — около 8-10%.

(2) рост стоимости акций на 30-35% в этом году, за счет сильных фундаментальных показателей

(3) апсайд в стоимости благодаря цифровой экосистеме (потенциал через 4-5 лет).

Поэтому, если вы готовы ждать, сидите в бумаге, получайте хорошие дивиденды, а через 5 лет получите прирост стоимости в 2 раза благодаря экосистеме.

Анализ финансовой отчетности

Бизнес-модель Сбера включает 5 основных сегментов

Основные доходы, как мы видим, Сбер получает от банковской деятельности.

( Читать дальше )

С начала падения в середине ноября 2020 nflx упал более чем на 45%. Мы не будем вдаваться в подробности и разбирать фундаментальный анализ компании, хотя по моему мнению там все очень даже ок. Ситуация по техническому анализу любопытная, я не мог ее не разобрать.

Акция сейчас находится на очень привлекательных для покупки уровнях.

Технически формируется разворот на дневном таймфрейме. Если уровень 406$ устоит, то может сформироваться рост до уровней 564$-570$.