прогноз по акциям

 Ритейлер отчитался немного лучше ожиданий аналитиков, но не моих

📈GMV по итогам 2021 вырос на 125% г/г против роста на 120% г/г по итогам 9м2021 года. Темпы роста ускорились, но я считаю, что причина этому — рост инфляции. Опять же, оперируют GMV вместо выручки.… Перед IPO компания показывала данные по росту именно выручки. По итогам 2021

👉 Поскольку OZON — это компания роста, крайне важны ожидания, а они на 2022й год составляют рост GMV на 80% (т.е. замедление на треть!)

✅ 65% всего GMV в 2021 против 48% в 2020 формирует сам ОЗОН, а не внешние продавцы, что в долгосроке (возможно) является негативом👇

Маркетплейсы-аналоги растут и зарабатывают в ОСНОВНОМ за счет обслуживание продавцов, которые сами дополнительнорекламируют карточки своих товаров и расширяют ассортимент (в этом вся суть и профит маркетплейсов🙄), а здесь на лицо политика их выдавливания, причем рентабельность собственных продаж околонулевая.

В конце января я внимательно изучил Netflix Inc. ( NFLX ) после того, как акции компании резко упали из-за тусклых перспектив компании.

Наряду с цифрами за 2021 год компания сообщила о своих прогнозах на 2022 год, заявив, что в предстоящем году рост числа пользователей замедлится.

В то время как инвесторы должны были ожидать замедления из-за жестких ежегодных сравнений и восстановления экономики, похоже, что этот депрессивный прогноз застал рынок врасплох. Акции упали на четверть после релиза.

Как я уже отмечал ранее, я думаю, что инвесторы слишком много внимания уделяют краткосрочным встречным ветрам Netflix и недостаточно — его долгосрочному потенциалу. Это может быть возможностью для долгосрочных инвесторов.

Негативный сюрприз PayPal

Ранее на этой неделе настала очередь PayPal ( PYPL ) удивить.

Акции компании, занимающейся электронными платежами, упали на 24% после того, как компания опубликовала свои результаты за 2021 год и представила слабые прогнозы на год вперед.

Добрый день. Хочу сразу оговориться, что я не претендую на истину, я не профессиональный аналитик и могу сильно ошибаться. Буду рад конструктивной критике. И получилось много букв, так что может утомить, но если хотите брать М.Видео, то почитайте, вдруг будет полезно. 


Краткая предыстория

Недавно посмотрел выпуск Антикризиса с Максимом Орловским, в котором Тимофей спросил Максима про М.Видео. Коротко суть диалога: «причина падения неизвестна, выглядит интересно, странно что бумага обновляет двухгодовые минимумы, маржинальность хорошая, компанию можно выделить среди ритейлеров, объединение с Эльдорадо проведено хорошо, дивиденды хорошие».

Dohod.ru ожидают дивиденд 19,58руб (остаток за 2021) в мае и 28,61 в декабре (за 9 мес 2022). В других источниках есть прогнозы о предстоящей выплате по 35-50рублей дивидендов по итогам 2021года, ну и всякое такое космическое. 

P/E 4, P/S 0.1, компания растущая, дивы классные = идеальный кандидат на покупку! 

Предприятиями группы «Татнефть» добыто нефти — 27830,2 тыс. тн., что на на 7% больше чем 2020г.

Комплекс нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» в 2021 г. произвел нефтепродуктов – 12946 тыс. тн., что на 13,7% больше в 2020 г. (11383 тыс. тн.)

Продажи группы «Татнефть» в страны дальнего зарубежья нефти в 2021г. составили 8776 тыс.тн., что на 2,85% больше, чем в 2020г. (8533 тыс.тн.), а цена реализации в 2021г. составит (прогнозная) — 35,9 тыс.руб./тн., что выше  на 75%, чем в 2020 (20,5 тыс.руб./тн.)

Продажи группы «Татнефть» на внутренний рынок нефти составили 9571 тыс.тн., что на 31 % больше, чем в 2020г. (7306 тыс.тн.), а цена реализации в 2021г. составит (прогнозная) — 16,37 тыс.руб./тн., что выше  на 80,7% чем в 2020г. (29,6 тыс.руб./тн.).

Предприятиями группы «Татнефть» в 2021г. реализовано нефтепродуктов на 11,5%, чем в 2020г. свыше 13,8 тыс. тн. (в 2020-12,619 тыс. тн.), из них на экпорт с страны дальнего зарубежья —  5840 тыс. тн., что на 11% больше, чем в 2020г. (5239 тыс. тн.), а цена реализации в 2021г. составила 39 тыс.руб./тн., что выше  на

Увы, новый отчет Paypal не порадовал инвесторов, и акции упали на 20 с лишним процентов.

В 4 квартале прибыль оказалась ниже ожиданий, как и прогноз на 2022.

В 2022 Paypal рассчитывает увеличить выручку на 15-17% вместо ожидаемых 18% и добавить только 15-20 млн новых активных пользователей вместо ожидаемых 53 млн (!).

Общий объем платежей вырастет на 19–22% — это немного меньше, чем рост на 23% в 2021.

Кроме этого, руководство Paypal усомнилось в своей долгосрочной цели по достижению 750 млн активных счетов, которую они установили в прошлом году.

Таким образом, темпы роста Paypal снижаются, ставя долгосрочные цели под угрозу.

А ведь ещё недавно глава компании Дэн Шульман говорил, что Paypal будет расти по 20% в год.

Мы так вам верили, товарищ Шульман, как может быть не верили себе ©!

Но как говорится, доверяй, но диверсифицируй, поэтому портфель наш пострадал не так сильно.

Продавать PayPal мы не планируем, потому что их бизнес все же сохраняет неплохие темпы роста и существенно недооценён.

При этом краткосрочный прогноз так себе: вероятнее всего, PayPal пополнит ряды героев пандемии, акции которых вернутся на уровень 2019-начала 2020 года.

Это значит $110-115 за акцию.

Я по-прежнему считаю, что с фундаментальной точки зрения «Сбер» смотрится сильно. В январе банк представил хорошую отчетность за декабрь и весь 2021 г. по РСБУ, продемонстрировав рост годовой чистой прибыли в 1,7 раза до 1,24 трлн руб. при рентабельности капитала в 25%. На этом фоне можно ожидать сильных результатов за прошлый год и по МСФО, которые будут опубликованы в начале марта. Перспективы наступившего года также выглядят неплохо: я ожидаю, что «Сбер» продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами. Что же касается дивидендов за 2021 г., то они, по моей оценке, вероятно, достаточно консервативной, составят 26,6 руб. на акцию каждого типа. Это соответствует ожидаемой дивидендной доходности на уровне 10,5-11%.

Вся ситуация на рынке до боли похожа на 2018: рынки пикируют вниз в ожидании неминуемого повышения ставок ФРС, а Facebook падает на 25% после крайне неудачной отчетности.

Все один-в-один, как в плохо срежиссированном фильме.

Если и дальнейшие события будут похожи, то докупать акции Facebook еще рановато. В 2018 после падения на 25% на слабой отчетности акции продолжали падать вместе с рынком и потеряли еще 32% прежде, чем начать восстановление.

Сама отчетность тоже говорит нам, что пока ничего хорошего от Facebook ждать не приходится.

— рост глобальной аудитории остановился, а в Америке аудитория даже стала чуть падать на фоне конкуренции с TikTok, Youtube и Snapchat

— $10 млрд выручки в год компания будет терять из-за новых настроек приватности в девайсах Apple, которые затрудняют таргетированную рекламу

— еще $10 млрд компания в год будет тратить на разработки метавселенных. При годовой прибыли $40 млрд это много!

— потенциал роста есть в коротких видео Reels, которые должны со временем утереть нос TikTok, но там пока мало рекламы, так что рост выручки оттуда появится нескоро