прогноз по акциям

Мы позитивно оцениваем перспективы бизнеса ICBC. В ближайшие годы экономика КНР, вероятно, продолжит показывать высокие темпы роста, превышающие среднемировые, и на таком фоне следует ожидать сохранения высокого спроса на финансовые услуги в стране. Это будет поддерживать финпоказатели ICBC, учитывая лидирующую позицию банка в секторе. В то же время акции ICBC выглядят недорогими по мультипликаторам и, по нашим оценкам, обладают значительным потенциалом роста.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ICBC класса H. Целевая цена этих бумаг на горизонте 12 мес. составляет HKD 6,72, что предполагает апсайд около 56%.

ФГ «Финам»

Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) — крупнейший банк Китая и мира по величине активов. На ICBC приходится примерно десятая часть активов банковского сектора КНР, его розничная сеть состоит из порядка 16,6 тыс. отделений на территории страны, в которых работают 440 тыс. сотрудников. Клиентами банка являются 690 млн физических лиц, почти половина населения Китая, и около 9,2 млн юридических лиц.

( Читать дальше )

Газпром за 9 мес. уже обеспечил рост добычи газа на 55 млрд куб. м — такой прирост был обещан за весь 2021 г.

Добыча газа Газпрома за 9 месяцев 2021 года выросла примерно на 17% — до 378 млрд куб. м, свидетельствует статистика, с которой ознакомился Интерфакс. В абсолютных величинах добыча увеличилась по отношению к уровню прошлого года на 55 млрд куб. м, то есть как раз на ту величину прироста добычи за весь 2021 год, которую представители компании заявляли, объявляя о последнем пересмотре плана добычи на текущий год.

По оценкам компании, добыча газа по итогам года превысит 510 млрд куб. м – максимальный уровень за последние 10 лет. Мы ждем, что при сильных операционных результатах Газпром покажет и рекордные финансовые по итогам 2021 г. Это приведет к щедрым выплатам акционерам, по нашим оценкам, 35-40 руб./акцию. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целью 415 руб.

Промсвязьбанк

Группа ВТБ объявила в четверг, 30 сентября, финансовые результаты по МСФО за август и 8 месяцев 2021 года.

Ключевые моменты отчета: Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе составила 30,5 млрд рублей, совокупный финансовый результат за восемь месяцев — 231,4 млрд рублей.

Рентабельность капитала ВТБ в августе составила 17,4%, в целом за восемь месяцев — 18,2%.


( Читать дальше )

ВТБ опубликовал достаточно сильный отчет за август и первые 8 месяцев этого года по МСФО. Чистая прибыль банка в последний месяц лета составила 30,5 млрд руб. против 9,9 млрд руб. в аналогичном месяце 2020 г., а за январь-август в целом показатель вырос более чем в 4 раза и достиг 231,4 млрд руб., при достаточно высок значении рентабельности капитала (ROE) на уровне 18,2%.

Столь существенный подъем прибыли за 8 месяцев был обусловлен ростом чистого процентного (+22%, до 418,8 млрд руб.) и комиссионного (+34,4%, до 112,5 млрд руб.) дохода, а также заметным снижением расходов на резервирование (-61,7%, до 69,7 млрд руб.). При этом операционные расходы оставались под контролем – показатель увеличился лишь на 6% до 180,7 млрд руб., и коэффициент Cost/Income улучшился сразу на 8 п.п. до 33,5%.

Активы ВТБ с начала года увеличились на 11,7% до 20,3 трлн руб. Корпоративный кредитный портфель повысился 6,8% до 9,9 трлн руб., розничный – на 14,6% до 4,4 млрд руб. Качество кредитного портфеля при этом несколько улучшилось: доля просрочки (NPLs) сократилась на 0,9 п. п. до 4,8%.

( Читать дальше )

Компания Micron отчиталась за третий квартал лучше оценок аналитиков. Однако прогноз менеджмента на следующие три месяца оказался ниже консенсуса от FactSet.

Выручка Micron увеличилась на 36,6% г/г, превысив оценки аналитиков на 0,6%. При этом показатель совпал с первоначальным прогнозом менеджмента. Однако стоит отметить, что в прошлом году третий квартал был длиннее (14 недель). Рост разводненной non-GAAP EPS в годовом исчислении составил 2,24х, на 3,8% превысив ожидания рынка и на 2% превзойдя первоначальные оценки менеджмента.


( Читать дальше )

Alibaba разрешила компании Tencent совершать оплату через сервис WeChat Pay в таких приложениях, как сервис для доставки еды Ele.me, онлайн-платформа для продажи билетов Damai, устройство для чтения электронных книг Shuqi, а также сайт для импортных товаров Kaola. Ранее пользователям была доступна только возможность оплаты через сервис Alipay от Ant Group — дочерней компании Alibaba.

Представители китайского интернет-гиганта заявили, что компания продолжит находить общие пути решения с другими компаниями и конкурентами. Например, в скором времени доступ к WeChat Pay может быть открыт в рамках одной из крупнейших платформ электронной коммерции — Taobao от Alibaba. Ранее в сентябре Tencent разрешила пользователям переходить на внешние сервисы за пределами экосистемы WeChat (например, на конкурирующую платформу Taobao компании Alibaba и видеоприложение Douyin компании ByteDance), однако пока лишь в рамках личной переписки.

Мы считаем, что достижение определенного прогресса в отношениях между крупнейшими технологическими гигантами Поднебесной и китайским правительством является позитивной новостью для инвесторов, так как даже промежуточные договоренности сигнализируют о снижении рисков и неопределенности на китайском рынке.

( Читать дальше )

Акционеры Самолета одобрили выплату 41 руб. на акцию за I полугодие, но не поддержали допэмиссию

Акционеры Самолета одобрили выплату дивидендов за I полугодие 2021 года в размере 41 рубль на акцию, говорится в сообщении компании. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 15 октября. Общий размер выплат составит около 2,5 млрд рублей из нераспределенной прибыли 2017-2018 годов и I полугодия текущего года. Также на собрание акционеров Самолет выносил вопрос об увеличении уставного капитала. Акционеры почти единогласно проголосовали против допэмиссии.

Дивидендная отсечка пройдет 13 октября, доходность – 0,8%. Касательно допэмиссии (12,3 млн акций) – это вопрос решенный, несмотря на голосование акционеров против, т.к. такой объем (20% действующего УК) не требует их одобрения. Считаем, что новость негативно отразится на котировках акций Самолета, которые могут снизиться на 17% к уровню 4250 руб.

Промсвязьбанк

Компания Adobe отчиталась за третий квартал, представив сильные финансовые результаты, при этом эмитент зафиксировал незначительное замедление темпов роста бизнеса. Менеджмент сделал сильный прогноз на следующий квартал.

Выручка Adobe увеличилась на 22% (рост во втором квартале составил 22,6%), превысив консенсус на 1,3%, а первоначальный прогноз менеджмента — на 2%. Разводненная non-GAAP EPS выросла на 21% (до $3,11), на 3,3% превзойдя ожидания рынка.

Сегмент цифровых мультимедийных решений (Digital Media) расширился на 23%, что на 2% ниже уровня прошлого квартала. Подсегмент «Творческое облако» (Creative Revenue) вырос на 21% во многом благодаря положительному эффекту от запуска обновленного решения для работы с 3D-моделями — Adobe Substance 3D Collection. Также поддержку продажам оказали крупные сделки с Facebook, Nike, Rutgers University. Кроме того, СЕО Adobe заявил, что возлагает большие надежды на недавно приобретенный актив — компанию Frame.io (годовая выручка около $30–40 млн), которая качественно дополняет линейку продуктов для работы с видео (Premiere Pro и After Effects). Также глава Adobe отметил улучшение функциональности Lightroom.

( Читать дальше )

Американский Ford и южнокорейский SK Innovation планируют инвестировать $11,4 млрд в строительство завода по сборке электропикапов серии F, а также трех фабрик по производству батарей для них. Производственные мощности будут расположены в Теннесси и Кентукки, и на них будут созданы почти 11 000 рабочих мест. Ford вложит в данный проект $7 млрд, а его партнер SK Innovation — $4,4 млрд. Это станет крупнейшей инвестицией для американского автопроизводителя за всю его 118-летнюю историю, однако данный проект является лишь частью более масштабной программы Ford, в рамках которой компания планирует инвестировать в производство электромобилей $30 млрд до 2025 года. Ее реализация должна позволить Ford бросить вызов Tesla и General Motors.

Строительство новых фабрик и завода — это значительное увеличений инвестиций в производство электромобилей со стороны одного из старейших американских автопроизводителей. Инвесторы продолжают считать производство электромобилей довольно привлекательным бизнесом, поэтому акции Ford положительно отреагировали на эту новость, несмотря на общий негативный фон, господствовавший на рынке акций США во вторник, 28 сентября. Вложение $11,4 млрд станет для Ford крупнейшей разовой инвестицией и позволит компании до 2030 года выйти на производство более одного миллиона электромобилей в год.

( Читать дальше )

Мы ожидаем, что 2021 календарный год компания будет завершать сильными операционными и финансовыми результатами, которые позитивно отразятся на котировках ММК.

В преддверии финансовых результатов ММК, которые ожидаются 20 октября, мы оценили позиции предприятия на рынке. В ходе встречи с представителями компании были осмотрены основные активы, такие как агломерационная фабрика, стан 2000&5000, основные доменные печи и пр. Стратегически компания делает упор на модернизацию существующих мощностей (коксовые батареи, новый комплекс по производству жести, доменные печи и пр.) и укрепление показателей по ESG (минимизация выбросов с 2,18 в 2020г. до 1,8 к 2025г.) & LTIFR (цель к 2025г. – 0,45, на 2020г. — 0,66). Для этого ММК активно развивает системы искусственного интеллекта?? и вводит современные средства контроля за выбросами. Подобная стратегия в будущем позволит компании уверенно развивать европейские рынки сбыта, превосходя конкурентов из Индии, о потенциале которых мы писали ранее. Также отметим и особенности производства: компания пытается минимизировать издержки, например, заменяя дорогой отечественный уголь на более дешевый казахский, и увеличивать загрузку стана 5000 (достигая 23-27 операций по раскатке сляба весом от 8 до 30 тонн). Компания ставит долгосрочные планы на активное внедрение робототехники как в процессе производства, так и в корпоративной среде, со средней окупаемостью проектов до 2-3х лет.

( Читать дальше )