прогноз 2024

Эксперты «БКС Мир инвестиций» ждут дальнейшего роста российского рынка акций в 2024 году — до 4000 пунктов по индексу Мосбиржи. 

По итогам 2023 года эксперты ожидают курс пары USD/RUB на уровне ₽90,9, то есть вблизи текущих значений, но в 2024 году рубль продолжит плавно укрепляться, что негативно для оценки акций. Средний курс рубля в 2024 году, по оценкам экспертов, составит ₽86,6, по сравнению с предыдущим прогнозом ₽89,5.

С конца второго квартала 2024 года российский рынок будет расти с началом снижения ставок на фоне замедления инфляции и необходимости запускать экономику, а также в преддверии дивидендного сезона у компаний. Дивидендный сезон должен начаться в течение второго квартала 2024 года с дивидендной доходностью за период годовых дивидендов на уровне 11%, существенная часть которых должна быть реинвестирована в рынок.

Эксперты выбрали топ-7 акций с хорошим потенциалом роста в долгосрочной перспективе:

• акции «Северстали», целевая цена ₽2000 в перспективе года, потенциал роста 61%.

( Читать дальше )

К прогнозам Сбера по курсу рубля всегда отношусь с юмором
(всегда прогнозируют укрепление,
на 24г. сначала 85р. за доллар, потом 90р. а конце 24г.,
это на фоне снижения экспорта и увеличения вывода капитала в связи с выкупом активов по схеме, как Магнит выкупал).

Див.доходность индекса Мосбиржи 10%.
Р/Е индекса Мосбиржи 4,8.
Сам индекс Мосбиржи минимум 3000, в 1 полугодии — боковик,
во 2 полугодии рост до 3500.

Ставка ЦБ России (базовый сценарий): средняя 13 9%.
Рисковый сценарий: 15,9%.
Инфляция в сент.-ноябре 10-12%, поэтому ЦБ России будет снижать ставку только во 2 пол.24г.

Фавориты Сбера на 25г.


По Yandex странное решение с
сделать фаворитом:
играть в угадайку, какбудеут разделены активы между голланским и российским Yandex.

Северсталь: считаю интересным активом только если станут дивиденды платить.

Почему-то Роснефть не назвали в числе фаворитов (странно).

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.

В стратегии по российскому рынку на 2024 г. аналитики БКС поделились своим взглядом на макроэкономическую ситуацию: что будет с рублем, ставкой, инфляцией и ВВП. Рассматриваем ключевые прогнозы.

Перегрев экономики в III–IV кварталах 2023 г.

Рост ВВП в III квартале ускорился до 5,5% г/г, до максимального значения с IV квартала 2021 г., когда экономика восстанавливалась после пандемии. Статистика за ноябрь показала очень медленное снижение экономической активности: выпуск в основных отраслях замедлился, но рост розничного товарооборота ускорился до 12,7% г/г (пик с мая 2021 г.). При этом темпы роста ВВП в ноябре, по предварительной оценке, снизились до 5%.

В III квартале 2023 г. рубль по большей части слабел, но с середины октября резко укрепился до 88–92 руб. за доллар: власти обязали экспортеров продавать часть валютной выручки, а импорт сократился. ЦБ повышал ключевую ставку почти каждый месяц. В результате она выросла с 7,5% в начале июля до 16% к середине декабря. Бюджетный импульс во втором полугодии сокращался: с июня по ноябрь профицит бюджета составил 2,1 трлн руб. За весь 2023 г., по оценке Минфина, дефицит не превысит 1% ВВП, то есть совокупный профицит во втором полугодии составит около 0,7 трлн руб.

( Читать дальше )

До 15 российских компаний обсуждают возможность первичного размещения своих акций, сообщил директор по инвестиционной аналитике «БКС Мир инвестиций» Кирилл Чуйко на пресс-конференции. Он предположил, что их IPO могут произойти в течение года.

Кирилл Чуйко отметил, что точные сроки выхода этих компаний на биржу назвать сложно. Он объяснил это тем, что размещения сейчас носят, скорее, «оппортунистический характер» — потенциальные эмитенты ориентируются на готовность рынка. «Раньше нужно было гораздо больше времени для того, чтобы выйти на рынок, а сейчас сроки стали гораздо более сжатые, мобильность принятия решений стала гораздо выше», — сказал Кирилл Чуйко.

В БКС отмечают, что часть инвесторов, участвующих в сделках IPO, ориентируются на быструю доходность сразу и после открытия торгов стремятся к продаже бумаг.

По оценкам БКС, возросшее число размещений может свидетельствовать как о зрелости рынка и активности инвесторов, так и о его локальном перегреве из-за переоценки фондового рынка.

( Читать дальше )

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Салман, очевидно, увлечен Александром Дюма, часто называя врагов – нефтяных аналитиков с Уолл-стрит и журналистов — “мушкетерами”. Я тоже поклонник французского романиста; но вместо Д'Артаньяна я предпочитаю графа Монте-Кристо. Это подводит меня к моей любимой цитате Дюма, подходящей для описания нефтяной стратегии Саудовской Аравии на 2024 год: “Вся человеческая мудрость заключена в этих двух словах — ждать и надеяться”.

В прошлом месяце саудовцы перенесли одностороннее сокращение добычи нефти на Новый год и убедили нескольких других членов картеля ОПЕК + еще больше сократить добычу. Теперь они ждут и надеются.

Во-первых, давайте подведем итоги 2023 года. Несмотря на постоянные медвежьи разговоры о спросе на энергоносители, мировое потребление нефти выросло на 2,3 миллиона баррелей в день. Завершающий этап восстановления после Covid-19 поднялгодовое потребление в этом году до рекордно высокого уровня, превысив предыдущий пик, установленный в 2019 году. Пока это было хорошо для саудовцев.

( Читать дальше )

В числе факторов, которые будут поддерживать рубль в 2024 году, — валютные операции ЦБ, отмечает главный экономист по России и СНГ+ Софья Донец. Ее базовый прогноз по среднему курсу рубля на 2024 год — 91 рубль за доллар. 

В ближайшие месяцы курс рубля может и вовсе укрепиться до 85 за доллар, оптимистичны аналитики «ВТБ Мои инвестиции». В январе курс будет колебаться в диапазоне 87-92 рубля за доллар, а в феврале-марте укрепится до 85-90 рублей за доллар, прогнозируют они.

Еще один фактор, который будет поддерживать рубль ниже символической красной черты в 100 рублей за доллар — денежно-кредитная политика ЦБ.  Главный экономист Bloomberg по России Александр Исаков в базовом сценарии прогнозирует курс рубля в 2024 году в среднем на отметке в 96,6 рубля за доллар.

В следующем году курс рубля вряд ли столкнется с шоковыми колебаниями, считает главный макроэкономист УК «Ингосстрах — Инвестиции» Антон Прокудин. Курс рубля, скорее всего, достиг пиковой планки и на протяжении 2024-го будет стабильным, прогнозирует он. 

( Читать дальше )

Российский ювелирный рынок в следующем году может составить 380 миллиардов рублей, показав рост на 6-7%. В 2023г продажи ожидаются на уровне 356 млрд руб, рассказал управляющий партнер ювелирного холдинга Sokolov Артем Соколов.

При этом, говоря про саму компанию, Соколов отметил, что холдинг традиционно растет кратно быстрее рынка, поэтому с учетом планов по расширению розничной сети еще на 300 торговых точек и открытия 100 франшиз, в бюджет следующего года закладывается рост по выручке на 30%, до 65 миллиардов рублей, а по EBITDA — до 13 миллиардов.

1prime.ru/consumer_markets/20231219/842603424.html

Зампредседатель Центрального банка России, Алексей Заботкин, заявил, что возврат курса рубля к отметке в 70 рублей за доллар возможен лишь при существенном улучшении внешней торговли для России, превосходящем уровень 2021 года.

Он подчеркнул важность сохранения покупательной способности рубля через предсказуемую инфляцию и отметил, что непрерывная девальвация валюты в текущих условиях мира принципиально невозможна. Заботкин высказал свою позицию на онлайн-дискуссии РЭШ «Мифы о валютных курсах».

Источник: https://tass.ru/ekonomika/19572625

По мнению аналитиков Газпромбан Инвестициидоходность индекса МосБиржи до конца 2024 года может составить 25% (без учета дивидендной доходности в 10%).

Как полагают аналитики, в первом квартале сохранится приток средств в фонды денежного рынка, который заметно увеличился с августа 2023 года, а рынок акций будет находиться под давлением. Лучше рынка, по их прогнозам, покажут себя сектора, предоставляющие защиту от инфляции, — розница и недвижимость: здесь топ-пиками Газпромбанка на первый квартал являются «Магнит», X5 Retail Group и ГК «Самолет».

В нефтегазовом секторе выделяются акции «Роснефти», «Татнефти», «ЛУКОЙЛа» и «Транснефти».

Основная масса выплат дивидендов на акции в свободном обращении придется на третий квартал (879 млрд рублей), что вместе с ожидаемым снижением процентных ставок привлечет инвесторов на рынок акций, полагают аналитики.

В период с третьего квартала эксперты делают ставку на акции с высокой дивидендной доходностью: это «ЛУКОЙЛ» (дивдоходность — 16%),«Татнефть» (дивдоходность — 14%), «Транснефть» (дивдоходность «префов» — 13%), «Северсталь» (дивдоходность 13%) и ММК (дивдоходность 9%).

( Читать дальше )

Наверное мало кто читает все эти длинные стратегии инвестдомов на будущий год, но я это дело люблю, так как это как минимум помогает мне правильно понять какими ожиданиями живет мейнстрим-рынок.

Как всегда стратегия рассматривает сценарии на все случаи жизни, что делает ее практически не очень полезной. 

Глядя на сильные экон. индикаторы США ждут “мягкой посадки”, благоприятной для цен на активы.
Сейчас вероятность рецессии США оценивается МВФ в 15%.
Ждут начала снижения ставок к июню 2024, снижение ставки гораздо медленнее чем повышение в 2023.
Котировки ОФЗ-ПД слишком дороги (доходности низкие).
В 2024 г. минфин планирует занять на рынке 4,1 трлн руб.

Высокая ставка + навес редомициляции = слабый 1 квартал 2024, и рост к концу года
ЦБ: эффект ДКП полностью проявится за 4-6 кварталов
Инфляция замедлится до 4,5% к концу 2024 года.

Рекомендуют шортить квазироссийские компании за месяц до переезда в РФ, т.к. будет навес (Тиньковы Озоны Яндекс и проч).

( Читать дальше )