распадская

Санкционная война нарушила все цепочки взаимосвязей крупных корпораций и стран. Все, начиная с логистики, заканчивая ценами претерпели изменения. В первую очередь — это касается восточного направления. Запад закрыт и приходится перенаправлять объемы  в Индию, Китай и другие страны Азии. Только вот у данной трансформации есть цена, которую сегодня и обсудим.

Уголь
Индия все больше смотрит в сторону российских энергоносителей. Да и отношение к «грязному» сырью намного лояльнее, чем у европейских покупателей. В результате сокращения запасов угля на индийских электростанциях, Индия купила 5500 ккал/кг угля у России по цене 160-165 долларов США/т CFR India, что подразумевает значительную скидку к цене. 

Это делается сознательно, так как перенастройка рынков сбыта требует жертв. Бенефициаром может стать Распадская, чья доля продаж в Азиатско-тихоокеанский регион составляет 32% и будет нарастать. Хорошо бы дождаться подробностей по выделению угольного бизнеса из Евраз, но скорее всего этого придется ждать долго.

Китайская таможня опубликовала данные по импорту товаров из России за март 2022г. к прошлому году:

-Импорт угля, включая энергетический и коксующийся, из России в марте сократился на 30% г/г до 3,1 млн тонн.

-Коксующийся уголь в марте удвоился более чем в 2 раза год к году и подскочил до 1,4 млн тонн по сравнению с 550 000 тонн в том же месяце прошлого года и 1,1 млн тонн в феврале этого

-Импорт энергетического угля, используемого для производства электроэнергии, сократился, поскольку умеренная погода ограничила спрос, а Китай увеличил внутреннее производство.

-Импорт сырой нефти в Китай из России упал на 14% до 6,39 млн тонн в марте по сравнению с прошлым годом,

-Импорт СПГ из России в марте вырос на 0,5% г/г до 321 тыс. тонн

-Об импорте трубопроводного газа из России Китай не сообщает в течение последних трех месяцев

-Импорт рафинированной меди упал до 9 914 тонн, самого низкого уровня с февраля 2018 года.

-Импорт рафинированного никеля составил 3 382 тонны по сравнению с февралем, но все еще относительно низкий по сравнению с последними месяцами.

К сожалению, мы видим на сегодня снижение объемов экспорта, особенно по концу марта и апрелю — более чем на 20%, а с начала года — это почти 9%

🇪🇺🗻Наглядный график по импортным закупкам Европой угля с 2017г. по настоящее время.

📉Если с 2019г. по лето 2020г. прослеживался устойчивый тренд на сокращение закупок угля и его использования в энергетическом балансе, на сокращение выбросов углекислого газа в атмосферу при его сжигании и «зеленую повестку».

📈Пока «зеленые», как роботы «пели мантру», что использование угля это вредно и опасно для всего мира, в каждом отчете компании кричали о своих ESG достижениях, с июля 2020г., правительства стран Европы, чтобы хоть как-то залатать пробоины от нехватки Российского газа и импортного СПГ, покупали во всю «грязный уголь», в т.ч и у России (по прошлому году, Россия экспортировала в Европу порядка 30% своего экспортного угля).

💬Текущая ситуация в мире, продлевает жизнь углю и делает логичной, идею продолжать держать угольные активы в портфелях инвесторов в разумных пределах. Что Российские, что Американские угольщики продолжают оставаться бенефициарами энергетического хаоса во всем мире.

$RASP $MTLRP #уголь #дочки Мечела

📃🗻Интересная статья вышла в Американской CNBC… Про резко возросшую потребность Индии в угле и возможностей России эти потребности закрыть.

Основные моменты тезисно:

✔️Потребность Индии в угле растет, согласно отчету МЭА (Международного энергетического агентства) о перспективах энергетики Индии на 2021 год, на уголь приходится около 70% производства электроэнергии в Индии.

✔️В конце прошлого года Индия столкнулась с нехваткой угля из-за резкого роста спроса на электроэнергию;

✔️Зависимость Индии от импорта коксующегося угля выросла примерно до 85%.

✔️Индия является вторым по величине потребителем и импортером угля в мире, уступая только Китаю.

✔️Пытаясь закрыть растущие потребности в угле, Индия в начале апреля подписала крупное торговое соглашение с Австралией, однако оно не покроет необходимые объемы, т.к Европа, Япония и Ю.Корея ранее отказавшиеся от Российского угля, перетянут на себя основную часть Австралийского сырья