русал

Сегодня активнее других на рынке выглядят акции компании Русал +4%

Сейчас две основные новости, которые влияют на цену акции:

-Во-первых, «Русал» возобновил переговоры со всеми клиентами после снятия санкций в январе 2019 года, ситуация с поставками продукции, как ожидается, выровняется до конца года. На этом фоне инвесторы снова готовы рассматривать бумагу на добавление в портфель. Особенно учитывая, что санкционное давление в последние месяцы резко ослабло и до конца года новых мер не предвидится.
-Во-вторых, Русал получил предложения Потанина об изменении дивидендной формулы Норникеля. Данная новость была скептически встречена среди акционеров, и в настоящий момент вопрос остается открытым.

С апреля 2018 года мы перестали держать акции Русал в портфеле, и в ближайшее время покупки не планируем.

Зарабатывайте на идеях персонального брокера

Акционеры Норникеля одобрили выплату 792,52 руб. на акцию за 2018 г.

Годовое собрание акционеров Норильского никеля в понедельник одобрило выплату 792,52 рубля на обыкновенную акцию по результатам 2018г. Всего Норникель выплатит акционерам 125,4 млрд руб. Предложения по корректировке дивидендной формулы Норильского никеля разрабатывались и представлялись акционерам, но не устроили часть из них.

Дивиденды Норникеля благодаря росту операционных и финансовых показателей демонстрируют рост. Дивидендная доходность при текущих котировках компании и объеме выплат составит 5,7%. Годом ранее Норникель начислил 607,98 руб./акция в виде финальных дивидендов за 2017г. При этом весной 2019г. появилась информация о том, что из-за роста капитальных затрат ($10,5-11,5 млрд до 2022г) и возможного увеличения в связи с этим уровня долга дивидендная политика компании может быть пересмотрена в сторону снижения выплат (предполагает выплаты в размере 60% EBITDA, если net debt/EBITDA меньше 1,8x). Для изменения дивполитики необходимо согласие Русала. Прошедшее вчера ГОСА и комментарии В. Потанина на ПМЭФ, говорят о том, что рамочное соглашение акционеров в текущей редакции продолжит действовать до 2023г. и пересматриваться не будет.

Промсвязьбанк

Вчера Максим Полетаев, независимый директор «РУСАЛа», заявил, что «РУСАЛ» получил от Владимира Потанина предложение изменить формулу расчета дивидендов «Норникеля». После подписания акционерного соглашения в конце 2012 года формула уже корректировалась по просьбе Владимира Потанина, который призвал сделать выплаты более гибкими и учитывающими размер долговой нагрузки, так что, как считает Максим Полетаев, в новых корректировках нет необходимости.

«Интеррос» подтвердил, что предложение действительно имело место, но оно не удовлетворило некоторых акционеров и более не обсуждается.

Формула дивидендов «Норникеля» указана в акционерном соглашении, заключенном между Владимиром Потаниным и «РУСАЛом». Текущая формула, которая будет действовать до 1 января 2023 года, предусматривает выплату 30-60% EBITDA (в зависимости от долговой нагрузки «Норникеля»: чем выше соотношение чистого долга и EBITDA, тем меньше выплаты, и наоборот). Минимальная сумма годовых выплат установлена на уровне $1 млрд.

( Читать дальше )

Новости в дивидендной истории Норникеля    

РУСАЛ рассказал, что получил от Владимира Потанина предложение о корректировке дивидендной политики Норникеля. По словам члена совета директоров Максима Полетаева, РУСАЛ не считает необходимым менять акционерное соглашение для корректировки формулы дивидендов. По имеющейся информации, Интеррос подтвердил, что новое предложение по дивидендам было внесено, но больше не обсуждается (поскольку оно было отклонено).

Снижение дивидендов Норникеля будет отрицательным как для акций Норникеля, так и для акций РУСАЛа — дивиденды, обеспечивающие доходность 10%+, являются основой инвестиционного кейса Норникеля, в то время как РУСАЛ нуждается в стабильном дивидендном потоке для обслуживания долга и уменьшения долговой нагрузки, учитывая снижение цен на алюминий. Несмотря на новый независимый состав совета директоров РУСАЛа, нам трудно представить, что производитель алюминия с радостью примет более низкие дивиденды, поэтому мы расцениваем новость как шумиху вокруг этой популярной темы. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Норникелю (конс. EV/EBITDA 2019 6.0x) и ВЫШЕ РЫНКА по РУСАЛу (2.8x), считая РУСАЛ сильно недооцененным по сравнению с аналогами и принадлежащими ему 27.8% в Норникеле.

Атон

Российский фондовый рынок установил новый рекорд

Российский рынок акций снова на пике: индекс Мосбиржи в понедельник, 10 июня, обновил исторический максимум. Рынок бьет рекорды, потому что начался дивидендный сезон, говорит портфельный управляющий «Райффайзен капитала» Антон Кравченко: компании фиксируют списки акционеров, имеющих право на дивиденды за прошлый год, и инвесторы стремятся успеть купить бумаги до этого момента. Рынок поддерживают не только дивиденды: накануне президент США Дональд Трамп сообщил, что заключил с Мексикой соглашение о миграции, после чего решил не вводить пошлины на мексиканские товары, указывает аналитик «БКС брокера» Дмитрий Бабин.

( Читать дальше )

источник в «Интерросе», отвечая на вопрос, не планируют ли основные акционеры ГМК Норникеля менять формулу расчета дивидендов никелевой компании:

Предложение (от «Интерроса» — ред.) было, но оно не устроило часть акционеров «Норникеля». В настоящий момент вопрос не обсуждается

"Русал", имеющий значительную финансовую задолженность, рассчитывает на солидные бесперебойные выплаты для покрытия расходов. Однако «Норникелю» самому нужны средства для реализации масштабной инвестпрограммы и проектов развития, следовательно, размер дивидендов следует понизить.

источник

Сегодня «Норильский Никель» проводит общее собрание акционеров, на котором обсуждаются 13 вопросов. В повестке дня стандартные вопросы, среди которых утверждение отчетов, дивидендов и др. Акционеры проголосуют за дивиденды за 2018 год в размере 792,52 руб. на акцию, что соответствует 5,7% дивидендной доходности. Таким образом, с учетом промежуточных дивидендов за прошедшие 12 месяцев дивидендная доходность компании превысит 10%.

Выплаты дивидендов играют важную роль для котировок акций компании. Около 34,6% акционерного капитала «Норникеля» занимает «Интеррос». На полученные дивиденды «Интеррос» докупает акции «Норникеля». Вероятно, компания стремится увеличить долю в капитале ГМК выше 40%, чтобы увеличить число мест в совете директоров. С 2022 года истекает акционерное соглашение о распределении мест в совете директоров (СД) компании. По его условиям у «Интерроса» и «РУСАЛа» по 4 места в СД, несмотря на различие в долях в капитале «Норникеля». Повышение доли позволит увеличить число мест в СД до 5. По итогам 2018 года «Интеррос» получит порядка 43,4 млрд руб. дивидендов, на которые можно купить порядка 2% акционерного капитала в текущих рыночных ценах. Таким образом, компания продолжит платить высокие дивиденды в ближайшие годы.

( Читать дальше )

директор «Русала» по стратегии, развитию бизнеса и финансовым рынкам Олег Мухамедшин:

«Сейчас этой неопределенности (по отгрузкам продукции, которая была в период действия санкций — прим. ТАСС) нет, все клиенты вернулись к контактам, возобновлены переговоры»

«Я думаю, что ситуация выровняется до конца года, а с точки зрения портфеля продаж уже в следующем году будет видно, какие клиенты вернулись и насколько у нас загружены мощности, в первую очередь по продукции с добавленной стоимостью»

источник

гендиректор Русал Евгений Никитин в рамках Петербургского экономического форума:

«Если говорить о капзатратах в целом по компании, то мы прогнозируем их на уровне прошлого года, это порядка 800-900 миллионов долларов. Все будет профинансировано из собственных средств, новых дополнительных заимствований на эти цели мы не планируем»

Думаю, что и в 2020 году у нас цифра будет примерно на том же уровне

На сегодняшний день строительство Тайшетского завода является стратегической целью «Русала». Мы ведем переговоры с банками о проектном финансировании, хотя пока рано говорить о каких-то конкретных договоренностях и объемах. И на сегодняшний день мы строим завод за счет собственных средств, а в дальнейшем планируем закончить строительство с привлечением проектного финансирования. Если наши партнеры захотят участвовать, мы готовы рассмотреть этот вопрос. Если нет, то мы все равно будем вести строительство завода"

( Читать дальше )

Здравствуйте, уважаемые читатели, завершился самый жаркий месяц в этом году – май. Пришло время подвести промежуточные итоги. Мой портфель за этот месяц вырос на 5,28%, против роста индекса на 5,1%.

На столь сильную динамику моего портфеля и индекса в целом оказали акции Газпрома, которые сильно выросли на новости о том, что правление рекомендовало новый размер дивидендов по итогам 2018 года – 16,61 руб. на акцию, против 10,43 руб. предложенных ранее.

Увидев данную новость, я немедленно купил акции на 25% своего портфеля по 177 руб., продав ОФЗ, акции РусГидро и взяв небольшое плечо под спекулятивную позицию.

После роста до 195 рублей я продал спекулятивную часть оставив инвесторскую позу, которая для меня комфортна в этих акциях.

Значение данной новости для акций Газпрома колоссальное, повышение выплат дивидендов означает, что Газпром готов в будущем платить дивиденды в размере 50% чистой прибыли, а это сулит огромную дивидендную доходность. Потому рынок сразу переставил котировки на более справедливый уровень.

( Читать дальше )