северсталь

Северсталь увеличила свою долю с СП Башни ВРС до 49%    

Северсталь объявила о выкупе 24.5% акций в СП Башни ВРС у своего партнера АО Роснано, которое решило выйти из проекта по производству башен для ветроэнергетических установок в Таганроге после достижения СП своих целевых экономических показателей. В 2020 году Башни ВРС вышла на проектную мощность 145 башен в год.

Мы считаем новость нейтральной для Северстали, поскольку размер инвестиций сравнительно невелик. Исходя из стоимости $2 млн за турбину, выручка Башни ВРС, по нашим оценкам, составит около $300 млн в год, а цена, уплаченная за 24.5% акций — ниже $100 млн. Северсталь торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4.1x против 3.6x у НЛМК и собственного 5-летнего среднего 5.7x.

Атон

Минфин обсуждает повышение НДПИ до 5% от выручки  

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на неназванные источники, Минфин в рамках планирования бюджета на 2022 год обозначил предложения по росту НДПИ. Новую ставку НДПИ предлагается увеличить втрое до 3-5% от выручки производителей.

Рост ставки в три раза в абсолютном выражении сильнее всего ударит по Норникелю, который имеет мощную сырьевую базу (до $1 млрд новых налоговых расходов, по нашим приблизительным оценкам). Среди других компаний, которые могут почувствовать негативный эффект нового налога, — Северсталь, РУСАЛ и Фосагро — до $300 млн в совокупности. Предложенное повышение НДПИ в три раза, на наш взгляд, неэффективно, поскольку не учитывает ни рыночные цены на сырье, ни интенсивность капзатрат компаний, ни их долговую нагрузку. На данном этапе мы рассматриваем это скорее как предложение, нежели как фактический новый налоговый режим.

Атон

Налог на добычу для металлургических компаний может вырасти примерно втрое, до 3–5% от их выручки. Такой ориентир содержится в обновленном проекте основных направлений налоговой и бюджетной политики, подготовленном Минфином. По мнению аналитиков, при таком варианте налоговая нагрузка на отрасль может увеличиться на 100 млрд руб. в год. Министерство объясняет необходимость роста НДПИ тем, что компании в последние годы слишком много зарабатывают и слишком мало инвестируют.

При росте НДПИ до 3–5% от выручки совокупные отчисления металлургических компаний возрастут до 180–185 млрд руб. По словам управляющего директора рейтинговой службы НРА Сергея Гришунина, потенциальный рост НДПИ больше всего отразится на компаниях, обладающих мощной сырьевой базой,— «Металлоинвесте», «Мечеле», Evraz, «Северстали» и НЛМК.

Только мне кажется странным, что финансово больше других пострадают компании, которые ведут разработку сырьевой базы?!
Т.Е. получается правительство хочет заставить компании отказаться от такогой деятельности?

( Читать дальше )

Северсталь выкупила 24,5% у одного из партнеров совместного предприятия «Башни ВРС» – АО «РОСНАНО».

Закрытие сделки состоялось в сентябре 2021 г., результате чего доля «Северстали» в СП выросла до 49%.

Доля другого партнера – испанской компании Windar Renovables S.L. – остается на прежнем уровне в размере 51%.

Наша компания уделяет особое внимание проблемам окружающей среды, и наращивание присутствия в акционерном капитале в «Башнях ВРС» полностью отвечает ESG-стратегии «Северстали» -  генеральный директор компании «Северсталь» Александр Шевелев.

www.severstal.com/rus/media/news/document73090.phtml

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Русагро вырос на 3.0% (с учетом дивидендов). Негативно снижение цен на свинину. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена снизилась на 3%

Газпром увеличился в цене на 2.7% на фоне ослабления рубля. Позитивен значительный рост цен на экспортируемый газ и электричество в РФ, негативно снижение цен на газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 18% и 22% соответственно
Строительство Северного потока-2 полностью завершено (Пресс-релиз)

( Читать дальше )

Всем привет, решил немножко поразмыслить по их будущему (применительно к нашей основной троице черных металлургов — Северсталь, НЛМК, ММК, все остальное (Норникель, Мечел, ВСМПО), хоть и близкое направление бизнеса, но отличается).

Что мы имеем сейчас

• металлурги за год выросли на 50-100%
• они платят жирные дивиденды (10+ % в год)
• стали любимы большим количеством инвесторов самого разного калибра))  

( Читать дальше )

Общий взгляд: У «Северстали» оптимальная вертикальная интеграция в ЖРС (110%) и коксующийся уголь (80%), что защищает инвесторов от волатильности на рынках сырья. А гибкая структура продаж с выходом на внутренний и внешние рынки обеспечивает защиту от волатильности, связанной с премиальными наценками внутри страны и экспортными пошлинами. С учетом мирового лидерства по показателям рентабельности при отсутствии зарубежных производственных активов мы рассматриваем «Северсталь» как наиболее сбалансированный и качественный инструмент для инвестиций в стальной сектор.

«Северсталь» отстает от корзины цен на сталь/сырье – рынок закладывает в цену ожидания, что ралли в ценах на сталь (вероятно) будет временным.

Краткосрочно: в ближайшей перспективе у Северстали не наблюдается сильных собственных катализаторов на фоне приближения «низкого сезона» в российской стальной отрасли.

Оценка: Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.2x против 3.6x у НЛМК и своего исторического среднего 5-летнего уровня 5.3x. Средний мультипликатор EV/EBITDA по российским производителям стали составляет 3.6x.

( Читать дальше )

Почему я инвестирую только в дивидендные акции?

Многие говорят, что выплата дивидендов менее эффективна, чем реинвестирование в саму компанию, ведь это способствует более быстрому росту и помогает избежать налогов. Почему же тогда практически все акции в моем портфеле дивидендные и если даже инвестирую в акции роста, то только если компания платит дивиденды и планомерно их повышает?

Есть два основных вида возврата денег акционерам:

1. Дивиденды –основной, понятный, прогнозируемый и ощутимый вид возврата в виде поступающих денег на счет. У этого вида есть только один минус – необходимость сразу заплатить НДФЛ в виде 13%.

2. Выкуп акций с рынка. Выкупая свои же акции с рынка и погашая их, компания тоже возвращает деньги инвесторам, повышая ценность оставшихся акций. Размер бизнеса у компании не изменился, количество акций сократилось, дивиденды в будущем могут распределить среди меньшего количества акций. При этом НДФЛ платить не нужно если акции не продавать (или продавать после 3 лет владения).

( Читать дальше )

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ перенесла на 14 октября рассмотрения дела о монопольно высоких ценах на прокат в отношении "Северстали".

«Расследование в отношении компании „Северсталь“ продолжается. Следующее заседание комиссии назначено на 14 октября 2021 года»

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Портфель вырос на 4.1% с учетом дивидендной отсечки по Северстали (+3.6% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +2.9%
Evraz -0.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 8.9% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +4.9%, Газпром +6.1%, М.Видео -0.9%, ММК +7.4%, Фосагро +1.6%, Газпром нефть +3.0%, Акрон +3.8%, Полиметалл -1.8%, НЛМК -0.2%, Северсталь -0.1% (с учетом дивидендной отсечки), QIWI -2.9%, Детский мир -1.4%, Магнит -1.5%, Мать и дитя +4.9%

 

( Читать дальше )