северсталь

Выручка «Северстали» за 2019 год по МСФО снизилась на 4,9% к предыдущему году — до $8,157 млн (2018 — $8,580 млн). Снижение выручки относительно аналогичного периода предыдущего года связано с более низким уровнем цен на стальную продукцию, говорится в сообщении производителя.

Рентабельность EBITDA у «Северстали» сократилась на 4,5 п.п., до 32,8%, операционная рентабельность упала до 26%. Снижение свободного денежного потока на 70%, до $101 млн, произошло на фоне уменьшения операционной рентабельности при одновременном увеличении капзатрат. Тем не менее это не повлияло на размер дивиденда, поскольку компания располагает значительными денежными средствами ($1,08 млрд).

«Северсталь» сохранила дивидендные выплаты на уровне близком к предыдущему периоду. Компания выплачивает дивиденды стабильно, по итогам каждого квартала. В четвертом квартале, как и ожидалось, выручка сократилась на 12,9%, до $1,838 млрд, на фоне отрицательной динамики цен на металлопродукцию, а также сокращения производства чугуна и стали на 4% и 6% соответственно.

( Читать дальше )

CFO "Северстали" Алексей Куличенко, выступая в ходе телефонной конференции:

«Ситуация достаточно тяжелая. И в зависимости от того, какие будут масштабы, она может оказать влияние и на экономику Китая, как ключевого производителя и потребителя стали, и по цепочке — дальше, на остальных. Все зависит от глубины и продолжительности кризиса. Пока рано говорить оценочно. Но, точно, это может быть очень значимым фактором, и это, безусловно, надо учитывать»

источник

Сегодня вышел долгожданный отчет по Северстали. Каких либо неожиданностей он не принес. Рост 4 квартала на рынке стали стал лишь отскоком медвежьего тренда, а короновирус очевидно поспособствует быстрейшей разгрузке бычьих портфелей торговцев товарными фьючерсами.
Техническая картина в акциях Северстали выглядит так себе — за последние 3 года акции потеряли несколько процентов, впрочем как и большинство конкурентов их за рубежа(SLX). 
Выручка компании упала ниже аналогичного показателя прошлого года, EBITDA  уже не первый квартал снижается вместе с FCL и чистой прибылью. Что растет, так это чистый долг, ведь надо как то выводить деньги с тонущего корабля и раздавать подарки дивидендщицам, однако меня в этой ситуации пугает, что пир во время чумы продлится не так долго как хотелось бы. И несмотря на то, что CAPEX компании растет, у меня есть подозрения, что это скорее размывание денежного потока в выручку аффилированных предприятий — надо же на чем то зарабатывать если рынок стали грозит в следующем десятилетии провести в медвежьем тренде.

( Читать дальше )

Совет директоров «Северстали» рекомендовал вчера дивидендные выплаты за 4 квартал 2019 года в размере 26,26 руб. на акцию. Закрыть реестр акционеров для получения дивидендов предлагается 16 июня.

С учетом текущего курса рубля к доллару совокупные выплаты составят около $340 млн, что соответствует нашим оценкам и дивидендной доходности за квартал 2,7%. Результаты «Северстали» за 4 квартал по МСФО должны быть опубликованы сегодня.

Sberbank CIB

финансовый директор Северстали Алексей Куличенко:

«Мы видели разворот рынка с точки зрения цен уже с середины ноября… хотя мы считаем, что он на сегодняшний день в какой-то степени уже достиг своего пика, и не ждем какого-то дальнейшего роста, но безусловно среднее значение будет точно лучше четвертого квартала»

Отмечается, что в 2020 году у компании нет необходимости выходить на рынок долга и капитала.

К концу года Северсталь планирует долговую нагрузку <1.
Компания ожидает, что чистый долг/EBITDA к концу 2020 года будет на уровне 0,8-0,9х по сравнению с 0,6х на конец 2019 года.

источник

"Северсталь" планирует в 2020 году инвестиции на сумму около 110,5 миллиарда рублей.

В случае негативного развития глобальных рынков стали Северсталь может снизить инвестпрограмму на 30-40%.

Инвестиции в дивизион «Северсталь Российская сталь» в 2020 году составят около 73,4 миллиарда рублей, из них 56,4 миллиарда рублей будет направлено на проекты развития.

Инвестиции в ресурсные предприятия компании в 2020 году составят около 29,7 миллиарда рублей, включая 12,7 миллиарда рублей в развитие производства.

источник

Evraz объявил операционные результаты за 4К19  

Общий объем производства стали увеличился на 2.1% кв/кв до 3.5 млн т в связи с ростом выплавки на ЗСМК после завершения плановых ремонтов. Продажи стальной продукции увеличились на 6.6% кв/кв до 3.6 млн т благодаря росту продаж полуфабрикатов на 17.7% кв/кв. Производство концентрата коксующегося угля сократилось на 18.5% кв/кв до 3.0 млн т из-за снижения спроса на рынке, после того как Китай полностью выбрал ежегодные квоты на импорт угля. Производство чугуна снизилось незначительно (-1.1% кв/кв) до 2.8 млн т, несмотря на падение объемов производства на Евраз НТМК (-5.5%).

Прогноз на 1К20 смешанный: ожидается, что производство чугуна в России увеличится после завершения ремонта доменной печи НТМК, при этом добыча рядового угля должна снизиться в связи с переходом на новый пласт после завершения отработки текущего пласта на Есаульской. Ввиду трудностей, которые испытывает сталелитейная промышленность в связи с распространением китайского вируса, мы сохраняем осторожность в отношении перспектив рынка. Evraz, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 4.9x против 5.3x у Северстали и 6.3x у НЛМК, может приятно удивить нас в плане дивидендных выплат.

Атон

Северсталь – рсбу/ мсфо
837 718 660 акций 
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/
Free-float 21,5%
Капитализация на 31.01.2020г: 788,456 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 248,922 млрд руб/ мсфо 219,528 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 213,880 млрд руб/ мсфо 208,070 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: _______ млрд руб/ мсфо 293,717 млрд руб

Выручка 2017г: 359,530 млрд руб/ мсфо 457,521 млрд руб
Выручка 2018г: 432,773 млрд руб/ мсфо 537,130 млрд руб
Выручка 2019г: _______ млрд руб/ мсфо 517,737 млрд руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2017г: 2,614 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2018г: 10,736 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2019г: 8,120 млрд руб

Прибыль 2017г: 130,179 млрд руб/ Прибыль мсфо 145,966 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 52,887 млрд руб/ Прибыль мсфо $461 млн
Прибыль 6 мес 2018г: 76,356 млрд руб/ Прибыль мсфо 60,649 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 95,271 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,473 млрд
Прибыль 2018г: 124,269 млрд руб/ Прибыль мсфо 128,678 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 21,210 млрд руб/ Прибыль мсфо $428 млн

( Читать дальше )

Северсталь рекомендовала промежуточные дивиденды за 4К19 в размере 26.3 руб. на акцию 

Подразумеваемая дивидендная доходность составляет 2.8% — это выше нашего прогноза 2.2%, что говорит о том, что компания имеет сильный дивидендный потенциал даже при неблагоприятной конъюнктуре на рынке. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, считая дисконт по мультипликатору EV/EBITDA (Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором 5.2x 2020П) к НЛМК (6.3x) неоправданным.

Атон