сентимент

«Это самый высокий показатель за 20-летнюю историю данных».
Один из исторических способов, которыми инвесторы фондового рынка демонстрируют уверенность в направлении движения цен, — это использование кредитного плеча или участие на рынке с заемными деньгами. Еще один способ выразиться в этом — «торговля с маржой». Еще в 1929 году это стало падением для многих, кто рассматривал рынок как быстрый способ разбогатеть. Заголовок газеты Boston Daily Globe от 29 октября 1929 года: «Закрытие маржинальных счетов приводит к краху акций ...». Тем не менее, вы можете найти примеры и из более поздней истории. Вот диаграмма и комментарии из нашего финансового прогноза волн Эллиотта за июнь 2007 года:

( Читать дальше )

Это то, что «ставит нынешнее увлечение IPO на голову выше, чем предыдущие разгулы IPO…»
Рынок первичных публичных размещения акций в США в 2020 году загорелся. Действительно, общее количество IPO в США в августе достигло нового максимума — 43 предложения, что является максимальным показателем с августа 2000 года. 29 сентября Wall Street Journal сообщила: «Вечеринки на рынке IPO как в 1999 году». Даже в разгар рецессии инвесторы вкладывают деньги в новые публичные компании на уровне, сопоставимом с эпохой доткомов.

Теперь рассмотрим Специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям (SPAC), обычно называемые предложениями с пустыми чеками, потому что инвесторы подписываются на основе смутного представления о том, как будут использоваться их деньги. В нашем сентябрьском финансовом прогнозе по волнам Эллиотта было больше сказано об этих предложениях с пустым чеком:

[SPAC] не имеют окончательного бизнес-плана и не поддерживают бизнес. Все, что они предлагают, — это обещание инвестировать в бизнес путем покупки существующей компании в какой-то момент в будущем. SPAC родились на бычьем рынке 1980-х годов, и их первоначальный расцвет пришелся на пиковый 1987 год, но в то время они были исключительно рискованными, а иногда и нечистоплотными.

( Читать дальше )

Колебания массовых эмоций имеют тенденцию «каждый раз следовать одним и тем же путем»
После многомесячного ралли с мартовского минимума многие инвесторы фондового рынка сохраняют оптимизм.

Вот образец октябрьских заголовков:

[Крупный банк] называет 3 причины, по которым фондовый рынок будет продолжать расти… (Business Insider, 11 октября)«Увеличивайся» — … акции растут независимо от того, кто победит на выборах (CNBC, 12 октября)… Исследование показывает, что розничные инвесторы сохраняют оптимизм… (businesswire.com, 14 октября)Большие деньги — это оптимизм… (Деньги и рынки, 21 октября)

Такой постоянный финансовый оптимизм неудивителен. Действительно, этого следовало ожидать на данном этапе тренда фондового рынка.

В классической книге Уолл-стрит «Волновой принцип Эллиотта: ключ к рыночному поведению» Frost & Prechter говорится:

Развитие массовых эмоций от пессимизма к оптимизму и обратно имеет тенденцию каждый раз следовать одинаковым путем, создавая аналогичные обстоятельства в соответствующих точках волновой структуры.

( Читать дальше )

Это «классический пример того, как рынок карабкается по стене беспокойства».
Короткие продажи — когда инвесторы делают ставку на падение цен на акции — могут служить противоположным индикатором. Например, короткие продажи резко выросли по Shanghai Composite. Еще 14 апреля этого года агентство Reuters сообщило: «Короткие продажи акций Китая достигли рекордно высокого уровня». Однако с тех пор цены на основной индекс Китая в основном росли.

Вот график и выводы из нашей перспективы глобального рынка от 2 октября (подписчики доступны для подписчиков):

( Читать дальше )

Всем привет, коллеги.
Озвучьте ваши ожидания на российском рынке до Нового года.

Просьба плюсануть, для вывода на главную

Чего так взбутетенились то? Где сильно? Пара доллар/рубль уверенно растёт с июня! И до начала сентября вообще не было видимых причин. Как только они появились (начали коррекцию вниз сипи и нефть), рост… замедлился. Хотя на таком движении в сипи логично было бы рублю слабеть побыстрее.

Вспомните сентимент в июне. Все были быками по рублю. Когда я шорт по 68.3 крыл, меня чуть ли не дебилом называли (смысл был такой). Посты шли, типа «здравствуйте, я — великий эксперт и сейчас дам вам ТОЧНЫЙ прогноз по рублю» (естественно в бычку), как грибы. Настолько люди были в себе уверенны. Ну на таком сентименте грех было не развернуться.

Сейчас, к слову, противоположного экстрима сентимент не достиг. Посты с бычкой рубля исчезли, но лента ещё не пестрит ахтунгами на 100+. Только одинокий Левченко опять запел старую песню про 140. Интересно, какой отмаз он на этот раз придумает, прошлый был огонь. Ну и недоновости подвезли про «боевые отравляющие вещества» (ну прям как в НЛП через раз повторяют, чтобы в голову забить) и «неминуемо нависшие страшные санкции».

( Читать дальше )

Инвесторы признают рыночный пузырь, но оптимизм мешает им искать финансовые возможности.
За несколько месяцев до пиков фондового рынка в 2000 и 2007 годах заметно выросло количество сообщений, в которых использовалась фраза «финансовый пузырь». Но вместо продажи многие инвесторы продолжали покупать. Логика была примерно такой: «Этот пузырь может лопнуть в один прекрасный день — но не сейчас».

Финансовый прогноз волн Эллиотта за март 2008 г. показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Стадное поведение является движущей силой рынков, и Волновой принцип Эллиотта отслеживает его развитие.
Иногда стадное поведение дает невероятные результаты. Давайте посмотрим на потрясающий пример. Золотые жуки могут быть интересной группой. Интернет заполнен золотыми веб-сайтами, контент которых написан почти исключительно для оптимизма в отношении желтого металла. Некоторые из них имеют большой смысл, обеспечивая великолепный исторический контекст и контекст денежно-кредитной политики. Некоторые из них написаны сумасшедшими, изобилующими теориями заговора. Как и во всем остальном, единственное истинное понимание приходит, когда вы проводите собственное исследование и на основе опыта узнаете, что имеет смысл, а что нет.

Несмотря на то, что золотые жуки кажутся постоянными быками, этот заголовок, который я недавно видел, заставил меня сесть. Барабанная дробь пожалуйста… «Самая ужасающая опасность, с которой сталкиваются США… плюс это может подорвать цену на золото до 20 000 долларов»

Мы не собираемся обсуждать правильность или неправильность тезиса статьи. Нет. Единственный аспект, который важен для нас, — это цель в 20 000 долларов. Это в десять раз больше, чем сегодня продается золото. Этот невероятный прогноз для золота сделан после того, как желтый металл уже вырос более чем на 750% за последние два десятилетия.

Это перекликается с тем, что произошло на фондовом рынке США 20 лет назад. еще в 1999 году, после того, как промышленный индекс Доу-Джонса в течение двух десятилетий переживал бычий рост и торговался около 10 000, была опубликована книга с привлекательным названием «Доу 100 000». Несколько месяцев спустя фондовый рынок США достиг пика и испытал жестокий медвежий рынок.

Такие невероятные прогнозы бычьих рынков, как правило, происходят к концу движения, когда подавляющее большинство толпы видит только продолжение роста. Когда дело доходит до цены на золото, запрос на 20 000 долларов представляет интерес, потому что он может произойти на вершине волны Эллиотта. Если эта разволновка верна, то в ближайшее время цена на золото не приблизится к 20,000.

Справедливо сказать, что отношение к золоту чрезвычайно повышено. Почти никто не ожидает, что золото упадет. Когда единодушное мнение однозначно, волны Эллиотта часто указывают на другое.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Вот когда обычно происходит всплеск IPO
Давайте на секунду представим, что мы пытаемся объяснить инопланетянам, как работает погода на планете Земля. Когда небо становится темным и облачным, мы могли бы сказать ему, что это указывает на дождь — возможно, даже на грозу. Однако облачное небо не обязательно сигнализирует о том, когда начнется ливень или как долго он продлится, если он начнется. В конце концов, солнце может прорваться раньше, чем понадобится зонтик. При этом, когда небо становится зловещим, неплохо иметь под рукой зонтик — на всякий случай.

Теперь давайте представим, что мы разговариваем с совершенно новым инвестором, и применим то же объяснение к некоторым менее обсуждаемым индикаторам фондового рынка. Они «указывают», но не гарантируют конкретного развития рынка. И время его развития не должно развиваться. Но инвесторам стоит быть начеку. Одним из таких индикаторов фондового рынка является рынок первичных публичных предложений. Он стал раскаленным на пике безумия доткомов в 2000 году, а также во время пика фондового рынка 2007 года.

( Читать дальше )

В последнее время этот конкретный индикатор действует очень красноречиво.
Много шума было вызвано возвращением фондовой биржи на рекордно высокую территорию. Заголовок Marketwatch от 26 августа передал это настроение: «Почему рекордное ралли фондового рынка поставило инвесторов на порог „эйфории“» Да, S&P 500 полностью отыграл 34% -ное падение, которое началось в феврале и достигло дна 23 марта. Тем не менее, как вы, возможно, знаете, ралли было инициировано всего несколькими громкими именами. Это напоминает знаменитый биржевой 1929 год.

Сентябрьский теоретик волн Эллиотта объясняет с помощью графика и комментариев:

( Читать дальше )