смартлаб премиум

Компания сменила банк-депозитарий с Bank of New York Mellon на малоизвестный RCS Issuer Services S.AR.L. Процедура по смене банка-депозитария не потребует никаких дополнительных действий от владельцев Депозитарных расписок Компании и займёт ориентировочно до 150 дней. Данное решение позволит Компании в рамках собраний акционеров улучшить взаимодействие со всеми акционерами, в т.ч. с имеющими расписки в НРД.

Известно только, что Полюс, у которого депозитарная программа бессрочно продлена сделал тоже самое в тот же депозитарий несколько дней назад.

Комментарий Дмитрия Иванова (IR компании EMC):

«Это важный шаг на пути к выплате дивидендов, за которым последует редомициляция. Новый депозитарий позволит полноценно осуществлять права акционерам, которые учитывают бумаги через НРД, а не только с теми, кто работает через Euroclear. С BoNY инвесторы из РФ не получали даже карточки для голосования».

Напомню, что одна из особенностей EMC было то, что листинг был только на Мосбирже. Поэтому переезд компании в российский контур выглядит логичным.

( Читать дальше )

Ренессанс страхование подвел итоги 2022 года.

На первый взгляд результаты неплохие, хоть это и пресс-релиз, и известны только размер полученных страховых премий и инвестиционного портфеля. Пора брать пример с коллег по финансовому сектору и публиковать размер прибыли.

Основные потери в 2022 году были в страховании жизни, так как спрос на рисковые инструменты снизился. Значительный рост в менее рискованном НСЖ пока не компенсирует эти потери.

Переходим к сравнению с рынком, ЦБ как раз не так давно опубликовал статистику. Здесь у 6-ого по размерам страховщика в 4-ом квартале все ухудшилось.

( Читать дальше )

Распадская производит кокс. Примерно половина идёт в Россию, половина в Азию.
Кокс нужен для производства чугуна, чугун для производства стали, сталь нужна в основном для строительства.
С учетом негативных бюджетных трендов, слабой потребительской активности мы пока негативно смотрим на российский строительный сектор.

Китай производит 53% мировой стали и 52% потребляет. Что касается Китая, то здесь мы вряд ли сможем угадать тренды, но логически, когда почти весь развитый мир (США, Европа) повышают ставки, следует ждать охлаждения строительного рынка. Ипотечный кризис 2007 начался как раз после того, как ставки ФРС достигли пика и сейчас, ставки могут «догнать» рынок недвижимости и строительства, поэтому в 2023-2024 следует смотреть с осторожностью.

К слову сказать, цена на уголь в Китае сейчас находится на относительно высоком уровне $353/тонну.
С 2016 до середины 2021 уголь колебался в районе $80-$250 за тонну.

В 2021-2022 году произошел резкий скачок цен, что привело к невероятным результатам Распадской:
 
https://smart-lab.ru/q/RASP/MSFO/net_income/


( Читать дальше )

Нельзя гарантировать, что фундаментальный подход будет давать хорошие результаты в будущем, которое скрыто от нас. С другой стороны, нет причин считать, что эти результаты будут плохими © Бэнжамин Грэм

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть, а последний раз про портфель писал 13 марта 2023:

Мой Рюкзак #15: Прощание с Совкомфлотом и поиск чего-то нового

Продолжается безумное ралли моего инвестиционного портфеля или рюкзака.

Было 9 млн рублей на 13.03.23



Стало 9,5 млн рублей на 21.03.23. Хорошая неделька!)



( Читать дальше )

X5 опубликовал финансовые результаты за 2022 год. Результаты в целом по году неплохие.

Год отработали неплохо: чистая прибыль рекордная, 52,2 млрд рублей +7,7%. Если исключить курсовые разницы, то 55 млрд руб +13,6%.

Основной вклад внес прорывной 2-ой квартал, но дальше рентабельность начала снижаться.

( Читать дальше )

Мечел опубликовал на Федресурсе стоимость чистых активов на 31.12.2022. 

За год сумма не изменилась 7,89 млрд против 7,93 млрд, на 30.09.2022 было вообще 10,08 млрд рублей. 

УК составляет 5,55 млрд, соответственно пока если и ожидать какого-то дива, то не больше 7,89-5,55 = 2,34 млрд или 16,9 рублей на акцию (как раз 10% относительно текущей цены префа). 

В прошлом году не платили, видимо, не заплатят и в этом. Какая у Мечела прибыль по МСФО неизвестно. За 2021 год по политике могли бы заплатить 20 млрд рублей (116 рублей на акцию) — то о чем многие грезили. Платить такую сумму было особо нечем. 

По финансовому результату за 2022 год, он мог оказаться в сопоставимых значениях с точки зрения возможного дива. Угольный сегмент в 1-ом полугодии мог заработать рекордную прибыль, плюс переоценка валютного долга и вот рисуется 50%+дивидендной доходности. Но пока предпочитают переоценивать финансовые вложения (полноценного отчета нет, так делали в 2021 году). 

Для выплаты дивидендов нужно достаточное количество средств, исходя и последнего отчета перед выплатой, поэтому еще даже есть какая-то надежда, что СЧА резко взлетит в несколько раз в следующем отчете РСБУ. Но выглядит это маловероятно.

( Читать дальше )

Роснефть выпустила пресс-релиз с результатами за 12 месяцев, что не может не радовать. До этого разбирал пресс релиз за 3 квартал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/860955.php

Рассмотрим Роснефть в масштабе 4 квартала и в масштабе годовых результатов, так же посчитаем дивы за второе полугодие.

Стоит отметить, что многие показатели компания не дает (добычу нефти, квартальную прибыль, выручку), но ее косвенно можно вычислить (из данных нефтяного эквивалента вычесть газ, из динамики процентного роста г/г и тд).

Добыча нефти г/г упала



Добыча росла, несмотря на эмбарго 5 декабря от европейцев?

( Читать дальше )

ТКС опубликовал отчет за 2022 год работы.

Чистая прибыль за год снизилась почти в 3 раза до 20,8 млрд рублей. А в 4-ом квартале заработали 10,7 млрд рублей — на 36% меньше, чем в 2021 году.

После текстовых версий это первый полноценный отчет, детализация осталась на уровне 2021 года. Остальные банки этим пока похвастаться не могут. Но жаль, что нет презентации, где раскрыли бы побольше операционных данных. Но не все же сразу.

Отчет вышел намного хуже моих ожиданий. Я ждал превышения прибыли 4-ого квартала 2021 года, опираясь на рост чистой процентной маржи относительно 2021 года. Так было в среднем по сектору, логично было бы увидеть это и здесь, но не случилось. Обо всем по порядку.

( Читать дальше )

Совкомфлот выкатывает вместо финансовой отчетности объедки в виде пресс релизов на интерфаксе.



Посмотрим, сколько заработали в 4 квартале, сравним с моим прогнозом по результатам 9 месяцев, хотя позиция в Совкомфлоте у меня закрыта по 60 руб, писал об этом тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/885638.php



( Читать дальше )

Андрей Костин не в первый раз вносит интригу в этом году. На этот раз рассказал, что банк-то прибыльный, да еще и рекордно!

«Что касается ВТБ, все выглядит так, что у нас будет рекордная прибыль в первом квартале этого года», — сказал Андрей Костин в интервью китайскому международному телеканалу CGTN.

Отличная прибыль должна быть: 




Правда, ВТБ пока ничего не опубликовал о своем рекордном убытке 2022 года. Про свой прогноз на 0,5 трлн рублей убытка писал здесь. 

Но это все в прошлом, ведь теперь у банка рекордная прибыль. Вероятно рекордная прибыль получена за счет валютной переоценки, которая в 2022 году дала огромный минус, который фиксировали. Плюс наверняка плюсовали результат Открытия, который добавляет около 20% к прошлым рекордным значениям. 

Процитирую Виктора Петрова: Убыток то всего в 100 рублей, зато рекордная прибыль в 200 копеек!

Теперь остается за малым — понять какое количество акций будет у Банка. Скоро должна завершиться 1-ая часть допэмиссии, где конвертируют субординированный кредит и присоединят РНКБ на сумму около 150 млрд рублей.

( Читать дальше )