текущее состояние

РЕЗЮМЕ: активно залезли в долг, свободный ден. поток (FCF) отрицательный, цена завышена.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно

ПРОГНОЗ — умеренно положительно

EPV (генерация прибыли) – отрицательно

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — положительно

ИНДЕКСЫ – хуже рынка

валюта баланса — млн. руб.

( Читать дальше )

РЕЗЮМЕ: компания «на любителя»

ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно

ПРОГНОЗ — нейтрально

EPV (генерация прибыли) – отрицательно

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — умеренно отрицательно

ИНДЕСКЫ – лучше рынка

валюта баланса — млн. руб.

( Читать дальше )

РЕЗЮМЕ: Учитывая коррекцию цены, а также дивидентную политику, можно набирать позицию от 600 = 630.


ЭФФЕКТИВНОСТЬ — положительно (со стагнацией)

ПРОГНОЗ — нейтрально

EPV (генерация прибыли) – умеренно положительно. Эффективность менеджмента.

СТОИМОСТЬ БРЕНДА — умеренно положительно

ИНДЕСКЫ – лучше рынка

валюта баланса — млн. руб.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя была довольно бурной. Основные геополитические события вращались вокруг военной операции в Сирии, но пока сама операция не дала сильной проекции на движения нашего рынка. Нельзя исключать подобного влияния в будущем, но пока рынки более всего занимали две другие, но связанные между собой темы.

 

Во-первых, это сохраняющаяся угроза дефляции и слабость экономических данных, включая провальные данные по рынку труда в США, которые заставляют переоценивать вероятность скорого повышения ставки. Напомним, что на начало прошедшей недели в результате выхода данных по созданию новых рабочих мест в США рынок снизил вероятность повышения ставки от ФРС в октябре до очень скромных 4 процентов. Вышедшие на прошлой неделе протоколы предыдущего заседания ФРС дали понять, что у монетарного руководства остаются сомнения по поводу предстоящего начала стимулирования. Настроения участников Комитета по открытым рынкам ФРС США очень неоднозначные, и не настолько ястребиные, как их оценивал рынок на начало недели. В результате на конец прошлой недели вероятность повышения ставки на октябрьском заседании ФРС рынок повысилась до 8%. Однако это все равно очень малые значения и ставку 28 октября скорей всего сохранят на прежнем уровне.

( Читать дальше )

На рынке энергоносителей наблюдалось затишье и слабая динамика цен. Произошедшее после объявления о тестовых распродажах снижение цен на нефть в США постепенно отыгрывается назад. Но недельный рост в 2% конечно гораздо скромнее снижения цен начала марта, когда ценники спустились вниз на 6%. Можно констатировать, что пока цены на нефть марки Brent находятся вблизи 106 долларов за баррель — минимальных отметок начала текущего года.
Другой достаточно выраженной тенденцией является снижение цен на натуральный газ в США. В межсезонье спрос на голубое топливо в США традиционно снижается. А в этом году приход весны знаменовал еще и окончательный уход угроз аномального снижения температур, которое наблюдалось прошедшей зимой. Против максимальных значений месячной давности цены на газ в США потеряли уже 18%.  А вот сезонное же снижение цен на мазут и моторное топливо постепенно останавливается, и за последнюю неделю по этим позициям больших изменений уже нет.
События на Украине продолжают отражаться в потоке важных новостей, затрагивающих и вопросы энергетики. Отключение подачи 50% электроэнергии в Крым существенно стимулирует вопросы по налаживанию независимого жизнеобеспечения полуострова. Как известно, Крым обеспечивает себя электроэнергией только на 20%. В результате отключения подачи электроэнергии власти России и Крыма стали форсировано рассматриваться варианты подсоединения энергосистемы Крыма к энергосистеме России через Керченский пролив. Изучаются альтернативные варианты строительства на полуострове собственной газогенерации. Для этого есть возможности. Глава правительства Дмитрий Медведев уже ставит задачу по увеличению добычи газа в регионе в 1,5–2 раза, что сможет обеспечить электроэнергетику Крыма собственным энергоносителем. Для выполнения задачи автономного снабжения Крыма предстоит многое сделать, причем делать это придется в ускоренном режиме.


( Читать дальше )