утренний обзор

Безбумажное золото. ВТБ запаяет ПИФ физическим активом

УК «ВТБ Капитал управление активами» создает аналог западных ETF, в котором в качестве активов будет присутствовать исключительно физическое золото. Раньше такие фонды существовали в России, но были интервальными, а в качестве активов выступали металлические счета. Возврат к физическому золоту может быть связан с тем, что у банка ВТБ накопились значительные запасы металла, а также c потребностью инвесторов снизить риски инвестирования в иностранные ETF. Однако другие управляющие компании пока подобные фонды создавать не планируют.

https://www.kommersant.ru/doc/4549579

«Весь рынок ждет понятной политики». Глава Globaltrans Валерий Шпаков об инвесторах, регуляторах и скидках

🙋‍♂️ Доброе утро! 27 октября

📉 22%-ное падение котировок SAP прокатилось волной распродаж в акциях конкурентов — Microsoft (MSFT_SPB) упал на -2,8%, Oracle (ORCL_SPB) -4,0%, Salesforce (CRM_US) -3,4%. Сокращение выручки и понижение прогнозных доходов SAP от облачного бизнеса ставит вопрос об обоснованности оптимистичных оценок роста бизнеса производителей софта и облачных решений. Особенно с учетом ранее отчитавшегося о падении выручки и отказавшегося давать какие-либо прогнозы на будущее IBM.

💼 Цена размещения IPO Ant Group — $10,3. Ant оценивается более чем в $300 млрд при выручке $20 млрд и годовой прибыли $5,3 млрд. По информации Bloomberg, из-за большого спроса сбор заявок будет завершён на день раньше — уже завтра. Объём размещения составит $35-40 млрд, превысив предыдущий рекорд Saudi Aramco ($29,4 млрд).

📑 Квартальные результаты HSBC существенно лучше консенсуса, банк ожидает списания по нижней границе прогнозного диапазона и уже до конца года может вернуться к выплатам дивидендов. Акции растут более 4% в Гонконге.

Инвесторы меняют ОФЗ. Нерезиденты перекладываются в более доходные выпуски

Международные инвесторы резко сократили покупки российских суверенных рублевых облигаций. За неделю они увеличили вложения в ОФЗ только на 2 млрд руб., в итоге их доля на рынке опустилась ниже 25%. Нерезиденты активно перекладывают средства из облигаций, обращающихся на вторичном рынке, в облигации, размещаемые на аукционах, по которым Минфин дает премию по доходности. Интерес нерезидентов к ОФЗ поддерживается и ожиданиями снижения ставок по длинным выпускам на фоне мягкой политики ЦБ.

https://www.kommersant.ru/doc/4548880

Банки заработали на росте доллара 92 млрд рублей. За сентябрь прибыль банковского сектора выросла на 20%

🙋‍♂️ Доброе утро! 26 октября

👑🦠 Средний недельный показатель числа новых заболеваний в мире достиг рекордных 420 тысяч, поскольку рекорды были побиты во Франции, США, России и других странах. При этом смертность остается низкой (~5700 человек). Во Франции и Испании был введен комендантский час.

📱После смерти Ли Гон Хи — экс-главы Samsung — семья Ли может потерять контроль над компанией. Наследники будут вынуждены продать часть акций, чтобы заплатить налоги, пишет Bloomberg. Акции сильно недооценены по отношению к аналогам, и ослабление семейного контроля может привести к тому, что акционеры-активисты начнут настаивать на изменениях, которые позволят раскрыть акционерную стоимость бизнеса.

📑 Отчетность SAP (SAP_SPB) — хуже консенсуса, прогноз выручки на год понижен до 27, 5 млрд евро (-2%), отчасти из-за слабых доходов от облачных технологий.

💡Идея дня: в настоящее время у нас нет сильных идей в рамках европейских технологических компаний, после того как Infineon (IFX@DE_SPB) достиг наших ценовых уровней. Из немецких компаний мы отдаем предпочтение HeidelbergCement (HEI@DE_SPB) и Adidas (ADS@DE_SPB), входящим в наш ТОП-10 глобальных акций.

Открыть счёт в ВТБ

Публичные размещения для всех. Особенности участия в IPO и SPO частных лиц

Осенью 2020 года российские компании вновь стали активно предлагать свои акции на первичных (IPO) и вторичных (SPO) размещениях. В них помимо традиционных участников — институциональных инвесторов — есть возможность принять участие и физическим лицам. Такие услуги предоставляют многие брокеры, в том числе через мобильные приложения. Как правило, для клиентов устанавливается минимальная сумма инвестиций, выставить собственную цену не получится, а сама заявка может быть удовлетворена не в полном объеме.

https://www.kommersant.ru/doc/4547642

«Соллерс» вернет 5%. Компания выкупит собственные акции на полмиллиарда

«Соллерс» проведет обратный выкуп 1,7 млн обыкновенных акций. Цена выкупа, согласованная советом директоров, составит 267 руб. за бумагу — это ниже действующих

🙋‍♂️ Доброе утро! 23 октября

🇨🇳 Глава ЦБ Китая заявил, что общий коэффициент долговой нагрузки (населения, корпораций и правительства) «станет более стабильным в следующем году». Это может означать замедление кредитования после того, как общий долг превысил 269% ВВП, согласно Bloomberg. Резкое замедление кредитной активности в Китае было бы негативно для сырьевых и развивающихся рынках. Мы ожидаем лишь умеренного замедления в 2021 году с рисками значительного ужесточения в 2022 году.

💉 Производимый Gilead (GILD_SPB) препарат для лечения COVID-19 — Ремдесивир — получил одобрение регулирующих органов. Акции выросли на 4% на пост-торгах. Любые новости о задержке в разработке вакцин теперь будут оказывать поддержку акциям Gilead.

📉 Акции Intel (INTC_SPB) упали на -10% после закрытия торгов. Квартальная отчётность компании была на уровне ожиданий рынка, однако компания не прояснила ситуацию с задержкой запуска производства чипов 7-нм. Помимо этого инвесторы разочарованы отсутствием возобновления программы buyback и падением продаж дата-центров (-10% г/г).

Инвесторы не держатся за холдинг. Миноритарии ФСК и МРСК предлагают слить их с «Россетями»

По данным “Ъ”, миноритарные акционеры подконтрольных «Россетям» Федеральной и региональных сетевых компаний готовы обсуждать переход на единую акцию с «Россетями» взамен неэффективной, по их мнению, холдинговой структуры электросетевого комплекса. Поскольку на обещанную инвесторам при реформе РАО «ЕЭС России» приватизацию межрегиональных распредсетевых компаний (МРСК) фактически уже много лет наложен мораторий, иного варианта повышения капитализации компаний на данный момент нет, считают миноритарии. В «Россетях» считают, что предложения нуждаются в проработке.

https://www.kommersant.ru/doc/4541291

Предвыборный список. Московская биржа расширяет количество торгуемых американских акций

Севморпутевка в жизнь. Ответственной за рост грузопотока сделали «Роснефть»

Правительство решило оставить без изменений поставленную президентом РФ Владимиром Путиным цель довести грузопоток Севморпути до 80 млн тонн к 2024 году. Достижение этой цели теперь будет в основном зависеть от нефтяного проекта «Восток ойл» «Роснефти» — как заявляется, он немедленно после запуска в 2024 году должен обеспечить сразу 30 млн тонн грузов. Как именно будет достигнут такой объем, остается неясным: на данный момент этому не соответствуют ни имеющаяся у «Роснефти» добыча нефти в регионе, ни транспортная инфраструктура. Создание трубопровода, арктического порта и танкеров за столь короткий срок будет крайне сложной задачей, считают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4540527

🙋‍♂️ Доброе утро! 21 октября

💰 Alphabet (GOOG_SPB) подорожал по итогам дня несмотря на антимонопольный иск Минюста США против компании. Антимонопольное дела против ведущих технологических компаний могут тянуться годами, прежде чем будет вынесено судебное решение. По этой причине инвесторы пока игнорируют эти риски. Учитывая высокие прогнозы темпов роста прибыли технологических гигантов, игнорировать возрастающие регулятивные риски становится всё более опасно.

🇺🇸 Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 0,83% — максимум за 4 месяца — на ожиданиях двойной победы демократов на предстоящих выборах — как президента, так и в Конгрессе. При таком сценарии следует ожидать новых бюджетных стимулов, ускорения экономического роста и инфляции.

🇯🇵 3,4 миллиона человек или 3% населения Японии посмотрели новый фильм «Клинок, рассекающий демонов» (Demon Slayer) в первые выходные — вдвое превысив предыдущий рекорд проката.

🔺 Число подписчиков Netflix (NFLX_SPB) за квартал выросло на 2,2 млн против ожидаемых 3,2 млн. прогноз на 4 кв. (+6 млн подписчиков) оказался ниже консенсуса. Становится очевидным несоответствие динамики прежним прогнозам. Акции упали на 7% на пост-торгах.

«Северному потоку-2» модернизировали санкции. Вашингтон напомнил о наказании за помощь проекту

Объявленное 20 октября расширение санкций США против газопровода «Северный поток-2» критическим образом не скажется на проекте, считают опрошенные “Ъ” эксперты. По их мнению, в заявленные Госдепартаментом меры не вошли наиболее опасные — запрет на страхование судов-трубоукладчиков и сертификацию построенного газопровода. При этом санкции за участие в модернизации трубоукладчика «Академик Черский», возможно, уже не являются актуальными — судно в настоящий момент проводит учения по укладке труб и, вероятно, уже располагает необходимым оборудованием.

https://www.kommersant.ru/doc/4539837

«Газпром» остался крайним на Камчатке. Газификация за счет СПГ будет для монополии убыточной