фРС

Только рынки начали «переваривать» повышение ставки ФРС,
увольнение «Бешеного пса»,
приостановку работы правительства США... . 

... и вот «поутру» держи:

Представитель ФРС Уильямс настроен оптимистично, но говорит, что планы по повышению ставок могут измениться

21 декабря 2018, 22:58 
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в пятницу, что, если ситуация в экономике будет развиваться в соответствии с ожиданиями, ставки в следующем году, вероятно, будут повышены два раза. При этом он признал наличие нервозности на рынке и отметил, что действия центрального банка будут определяться реальным положением дел в экономике.

«Мы очень внимательно прислушиваемся к рынкам», — сказал Уильямс в интервью CNBC, подтвердив присутствие расхождений между по-прежнему оптимистичной оценкой перспектив экономики со стороны ФРС и растущей тревогой финансовых рынков, опасающихся усугубления экономических проблем в 2019 году.

При этом он заявил, что не видит принципиальной разницы между оценками ФРС и оценками инвесторов и трейдеров, отметив, что рынки попросту уделяют больше внимания негативным рискам, нежели центральные банки.  

( Читать дальше )

Всем привет.

Уходит архиважная неделя, на которой прошло заседание Американского регулятора. Участники рынка, на мой взгляд, отреагировали неадекватно. Фактический, появились намеки и конкретные действия по запуску стимулирующей политики ФРС.  

 

Ставки денежного рынка все никак не снизятся. В то время как ставки рынка капиталов притормозили со снижением.

На первой картинке годовой спред  на фьючерсном рынке на короткие векселя США (30 дней) облигации — синяя линия. Сиреневая — фронтальный фьючерс. 

Как видно с картинки, связь обратно пропорциональная, т.е. мы уже в спреде рухнули, фьюч должен начать расти, а значит ставки денежного рынка пойдут снижаться. 

На следующей картинке тоже самое по Евродоллару (ставка Либор).

( Читать дальше )

Свежая статистика по фондовому рынку США с ZeroHedge после заседания ФРС в четверг. Небольшой комментарий по самому событию — Пауэлл предсказуемо поднял ставку, однако дал достаточно жесткий комментарий, который не смог воодушевить рынки (ожидавших совсем не сентенций о двух повышениях ставки вместо трех). Таким образом, общее давление на рынок неумолимо растет. Все это происходит на фоне роста индекса кредитного риска облигаций с инвестиционным уровнем (а значит растет стоимость фондирования корпораций) и снижения объема байбеков на американском рынке до минимумов 2017 года (финансирование байбеков во-многом осуществлялось за счет корпоративных займов на открытом рынке):

(Индекс байбеков на фондовом рынке США (зеленая линия) и кредитный риск облигаций с инвестиционным уровнем (инвертированная динамика, красная линия))

( Читать дальше )

До конца 2018 года остаются считанные дни. Я дождался выхода всей необходимой информации, чтобы сложить взгляд на рынок на 2019 год или по крайней мере на первую половину года.

Данным материалом я открываю серию статей, где буду описывать результаты финансового анализа «сверху-вниз». Пройдусь от главных, глобальных факторов, таких как политика ФРС, экономика главных стран и т.д., до конкретных объектов инвестиций. И начну, конечно, с монетарной политики американского центрального банка — ФРС.

Заседание 19 декабря 2018

Мои ожидания полностью совпали с фактическим решением Федеральной резервной системы: ставку подняли на 0,25% и медианный прогноз предполагает не более 2 повышений по 0,25% в 2019 году.

Однако, несмотря на то, что более жесткая позиция банка, озвученная в сентябре, когда закладывалось 3 повышения по 0,25% в 2019 году, смягчилась, позитива на мировых рынках не прибавилось.

Я полагаю, что такое решение было принято с целью не допустить значительного восстановления рынков, т.к. в прежние годы ФРС затягивала с повышением ставки и в итоге рынки выходили из под контроля, что не оставляло банку другого выбора, кроме как повышать ставку резко и быстро, что в итоге приводило к краху финансовых рынков. Сейчас напротив, вполне вероятно, что осуществляется продуманный план по мягкой посадке экономики и рынков путем: 1) плавного процесса повышения ставки, максимально растянутого по времени; 2) соответствующей риторики, которая, опять же, плавно смягчается с «жесткой» до «умеренно жесткой», «нейтральной» и в конце концов до «мягкой». С этой точки зрения, Джером Пауэлл вполне может выйти в марте или июне и сказать: «мы решили сделать лишь одно (или ни одного) повышение вместо двух в этом году». С высокой вероятностью, к тому времени как экономика США, так и мировая, будут находиться в худшем состоянии, чем сейчас, поэтому такие слова не приведут к агрессивному росту стоимости активов. Тогда как подобная позиция регулятора на прошедшем заседании могла бы толкнуть американские индексы к историческим максимумам.

( Читать дальше )

    Всех приветствую. Для тех кто любит текст сверх коротко — моя ставка была на то что евро после фрс будет расти. Уходил на фрс в серебре. На проливе докупал серебро. Ну а почему, уже в видео.



( Читать дальше )

Федеральная резервная система США в среду объявила о своем решении повысить краткосрочные процентные ставки еще на четверть процентного пункта, при этом просигнализировав, что дальнейшее повышение ставок будет производиться более медленными темпами.
Все руководители проголосовали за повышение диапазона процентных ставок по федеральным фондам до 2,25%-2,5%, что стало уже девятым таким повышением с декабря 2015 года. При этом увеличилось число руководителей, которые не считают необходимым в следующем году повышать процентные ставки такими же темпами, как в текущем.
Согласно прогнозам центрального банка, 11 из 17 руководителей полагают, что ФРС в следующем году будет необходимо повысить ставки лишь два раза, тогда как в сентябре такого мнения придерживались лишь 7 из 16 участников заседания. Только шесть руководителей считают, что центральному банку следует в 2019 году повысить ставки три раза или больше против девяти руководителей в сентябре. Кроме того, по мнению шести руководителей, в следующем году регулятору не нужно повышать ставок более одного раза, тогда как в сентябре такую позицию разделяли лишь три представителя ФРС.

( Читать дальше )

Передача «Игорь Суздальцев. Торговый план» на интерстриме YouTrade.TV 20 декабря 2018 г.

Кто следил за вчерашним заседанием ФРС, наверно заметил одну удивительную вещь. Рынок «потерял интерес» к заседанию, как только увидел обновленный dot plot. Речь Джереми Пауэлла имела второстепенное значение. Как будто был интересен только выбор ястреба/голубя в позиции, а истинные причины данного выбора не были важны. 

По крайней мере комментарии, касающиеся экономических перспектив и процентной ставки, практически не задели рынки, особенно валютный. После роста к 1.1440 EURUSD в течение нескольких минут после решения свалился к 1.1380 и уже затем в узком диапазоне «изображал бурную деятельность», реагируя на комментарии Пауэлла. 

 

 

Ниже представлен обновленный dotplot:

 

 

 

( Читать дальше )

Наложил два графика



Глядя на график начинает казаться, что повышение было совершенно необходимым и является попыткой наверстать упущенное (фонда слишком сильно разогналась на дешевом долларе и её стоит «охладить»), поэтому скорее всего увидим коррекцию SP500 как минимум до 2400… а может и ниже

ЗЫ. До кучи ставка и индекс доллара)) возможно индекс доллара еще сходит в район 108 ±


( Читать дальше )