фундаментальный анализ

Доходность ОФЗ и депозитов обновляет минимум за несколько лет, что увеличивает интерес к инвестированию в акции. Наибольшую популярность среди начинающих инвесторов, как правило, имеют стратегии, связанные с поиском акций с наибольшей дивидендной доходностью. Мы разберем, какие ошибки можно совершить при формировании дивидендной стратегии и предложим свой вариант составления портфеля.

Высокая дивидендная доходность – лишь часть стратегии

Выбрать пару акций с наибольшей дивидендной доходностью – крайне рискованная стратегия инвестирования. Высокая дивидендная доходность означает, что рынок ожидает, что в дальнейшем дивиденды компании будут расти медленно или снижаться. При реализации негативного сценария акция может упасть в стоимости и принести большой убыток инвестору.

Чтобы защититься от негативного сценария инвестор должен придерживаться хорошей диверсификации и иметь в портфеле не менее 10-15 акций. Кроме того, в свою стратегию нужно включить мониторинг других показателей, которые укажут на возможные проблемы с последующей выплатой дивидендов.

Самой известной книгой об инвестициях является «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма, однако в истории было много других популярных книг о грамотном подходе к инвестициям. Например, книга Эдгара Смита «Common Stocks As Long Term Investments» 1925 года во многом схожа с классической работой Грэма, но была написана на 25 лет раньше.

Среди прочего, в ней рассказывается о главных принципах активного инвестиционного менеджмента, которые актуальны и почти 100 лет спустя :

1. Первая цель — создать финансовый план, который будет отвечать целям инвестиций. Если инвестор не отдает себе отчета о горизонте инвестирования, ожидаемой доходности и рисках, почти наверняка его стратегию в итоге будет ждать неудача.

2. Затем необходимо определить, долю инвестиций, которая придется на акции и облигации. Она должна отражать текущий взгляд на экономическую ситуацию в стране. Если велик риск рецессии, облигации должны занимать большую долю в портфеле, если ожидается, что экономика покажет улучшение результатов, доля акций может быть увеличена.

Друзья, у нас в чате сейчас очень активно обсуждают британский фунт.

Пришли первые «догадки» на чем он так резко сегодня стартанул.

Оказывается, «лидер Партии Brexit Найджел Фарадж заявил, что он не будет бороться за 317 мест в парламенте, на которые претендует Консервативная партия, на всеобщих выборах в середине декабря.

Фарадж сообщил, что кандидаты от его партии будут бороться только за места, за которые будут бороться Лейбористская партия и партия противников Вrexit, чтобы избежать тупика в работе парламента, который может угрожать Вrexit».

-Перевод ПРАЙМ, +7 495 645-37-00, [email protected]

По сути, господин Найджел дает понять Борису Джонсону, что не только не будет вставлять палки в колеса на предстоящих выборах, а даже возьмет часть «огня лейбористов на себя». Это хорошая поддержка для плана Бориса Джи по окончательному расставанию с ЕС, поскольку в таком случае, добиться большинства в новом Парламенте будет гораздо проще.

Первым же сигналом к росту британца было игнорирование отрицательной статистики по ВВП и промышленному производству, выходившим сегодня в 12-30. Теперь открываются хорошие перспективы для британца «запрыгнуть обратно» за 30 фигуру и направится покорять новые вершины...

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• ММК вырос на 4.9%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 2.7% и укрепления рубля. Позитивен рост стоимости плоского проката в Китае и холоднокатаного проката в РФ, а также уменьшение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. Негативно снижение цен на горячекатаный, оцинкованный и полимерный прокат в РФ. Целевая цена снизилась на 2%, потенциал роста уменьшился на 7%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных.
• Акции ЛСР подскочили на 5.1%. ЛСР купила завод по производству газобетонных блоков мощностью 450 тысяч м3 в год у датской H+Н International за 1.12 млрд рублей (ЛСР).
• ТМК подорожал на 1.7%. Позитивно снижение цен на лом и горячекатаный прокат в РФ, а также уменьшение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. Негативно снижение цен на сварные трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС. Целевая цена выросла на 4%, потенциал роста увеличился на 2%. На неделе были совершены купли-продажи ТМК.

Продолжаю пристально следить за состоянием ликвидности в денежном секторе США. Сегодня вышел полный блок статистики от Федерального банка Нью-Йорка.

Пожалуй стоит начать с обзора структуры ликвидности в США, которая после мини-цикла снижения ставки изменилась. На начало ноября денежная база выросла на 44 млрд долларов, денежная масса на 40 млрд долларов. Это указывает на то, что наконец-то ликвидность переходит из «почти денег» в «деньги», что замедляет рост банковского мультипликатора. В свою очередь, это тормозит годовые темпы роста кредитования. Иллюстрация к данным процессам представлена на следующей картинке

Синяя линия — это банковский мультипликатор. Мы видим, что показатель достиг уровня 2009 года и замедлился, также как и годовая динамика кредитования.

Дорогие Друзья, всем добрый день!

#GBPUSD

Вчера ключевым событием на рынке было заседание ЦБ Англии.

Вот его краткое коммюнике:
— Число голосов за сохранение текущей ставки Банка Англии (нояб) 7 9 9
— Общий объём программы QE Банка Англии (нояб) 435B 435B 435B
— Решение по процентной ставке (нояб) 0,75% 0,75% 0,75%

Все данные, кроме числа голосов оказались согласно прогнозу. Количество членов ЦБ, которые ратуют за сохранение текущей ставки снизилось с 9 до 7 (возрастает потенциал снижения процентной ставки): «удивление инвесторов вызвал тот факт, что впервые с июля 2016 года два руководителя центрального банка, Майкл Сондерс и Джонатан Хаскел, проголосовали за снижение ключевой ставки до 0,5% с 0,75%. Они сослались на ожидаемое ухудшение ситуации на рынке труда и угрозы для экономического роста со стороны замедляющейся мировой экономики и Brexit». (Dow Jones Newswires, ПРАЙМ )