хеджирование рисков

В моем понимании арбитражная сделка это не безрисковая сделка, а сделка с переоцененным или недооцененным активом с последующим хеджированием и расчетом на то, что дисбаланс в скором времени будет устранен рынком.
В данном случае я буду рассматривать продажу месячных опционов Put и Call на фьючерс на индекс РТС, с хеджированием по рыночной дельте портфеля фьючерсом на индекс РТС.
Данные «под рукой» у меня с 20110531 по 20130329, т.е. почти 2 года.
Для расчетов я взял 100 контрактов Put. (Примечание: если взять, например, 2 Put и хеджировать по дельте, то результат будет хуже в разы, надеюсь, все понимают почему).
Часовые данные, взятые из архива биржи РТС. Расчеты по теоретическим ценам.
Для начала пример продажи опциона Put на центральном страйке. С предположением, что опционы всегда переоценены, а значит можно заработать на их продаже.




В целом, стратегия «продажа опциона на центральном страйке», приносит доход. Однако в период роста волы, да и просто высокой волатильности, могут быть значительные просадки.


( Читать дальше )

На срочном рынке участники используют срочные контракты в целях хеджирования.С помощью хеджирования возможна передача рисков другим торговцам, которые занимают противоположную позицию, а также снижения риска недополучения прибыли из-за нежелательного изменения цены.
Например производитель своей продукции заблаговременно заключает срочный контракт на продажу своей продукции по выгодной для него цене.
Или как еще говорят на срочном рынке производитель хеджирует цену будущей продажи.Вообще хеджирование с помощью опционов и несколькими инструментами имеет свои приемущества, но требует от трейдера определенной осведомленности о состоянии рынка и профессионализма на срочном рынке.Например вы продали один фьючерсный конракт на индекс РТС по цене 150000 пунктов и заплатили гарантийное обеспечение 10000 рублей в надежде на падении котировок, в тот же момент мы хеджируем свою позицию покупая 150 опцион колл за который мы отдаем премию участнику рынка (продавцу) опциона.Кстати сама премия продавцу опциона намного меньше чем стоимость контракта базового актива.

( Читать дальше )

Основным спекулятивным инструментом для инвестора на сегодняшний день являются акции, простые и понятные в обращении. Лишь немногие рискуют, диверсифицируя и перекладывая средства в другие инструменты, например во фьючерсы. Большинство трейдеров используют данный инструмент как вектор, задающий направление рынку или ориентир в каком-либо секторе экономики. 

Так, фьючерс на S&P500 отражает динамику американского рынка, фьючерс на индекс РТС — динамику российского. Особенно интересны сырьевые фьючерсы. Операции с разными контрактами имеют свои особенности, которые, на первый взгляд, кажутся сложными. Инвесткафе и Брокерский Дом Открытие развеют этот миф на очередном вебинаре.

В рамках вебинара мы рассмотрим такие темы, как:

• виды фьючерсов;
• особенности торговли фьючерсами на российской бирже;
• особенности торговли сырьевыми фьючерсами;
• особенности риск-менеджмента при торговле фьючерсами.

Другие вебинары: investcafe.ru/webinars