х5 retail group

X5 Group включена в списки экономически значимых организаций   

Правительство включило в список экономически значимых организаций (ЭЗО) шесть предприятий, в том числе структуры, связанные с Альфа-банком, X5 Group, «Азбукой вкуса» и «Акроном». Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам получать акции таких организаций в прямое владение через суд, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры (ИХК).

Новость, осуществить которую было особенно трудно из-за регистрации головной компании в Нидерландах. После завершения редомициляции группа, вероятно, сможет возобновить дивидендные выплаты, приостановленные более двух лет назад. По нашим оценкам, X5 могла бы выплатить около 300 рублей на акцию из 100% чистой прибыли за год в 2023 и 2024 годах, что соответствует дивидендной доходности в 11%, а также, возможно, какую-то дополнительную сумму, если будет принято решение о распределении части ранее невыплаченных дивидендов.

Атон

Список экономически значимых организаций (ЭЗО) могут опубликовать через 2-3 недели. Об этом сообщили Ведомости, ссылаясь на первого замминистра экономического развития Илью Торосова.

• Торосов сообщил, что в перечень ЭЗО должны войти шесть компаний, но называть конкретные компании не стал.

• Шесть крупнейших компаний подадут предложения о включении в список, если это одобрит правительство и президент, и тогда появится список первых компании для редомициляции по этому закону.

Нет полной ясности, соответствует ли X5 параметрам ЭЗО. Но в случае попадания в список и редомициляции в РФ, мы бы ждали возобновления дивидендов с возможной доходностью 6-21% за 2023 г. На этом фоне оценка компании в 4.0х EV/EBITDA 2024п выглядит привлекательно и объясняет наш позитивный взгляд.

Суханова Мария
«БКС Мир инвестиций»
          

В каких секторах крутятся деньги. 

Продолжаем следить за динамикой торговых объёмов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.


( Читать дальше )

Главная проблема инвестора — выбор инструмента. Фавориты и аутсайдеры на рынке меняются часто. Но, если у вас ещё нет своего портфеля, то задача упрощается.

Всё уже отобрано до вас

Индексы акций — это не просто абстрактные индикаторы. Это готовый портфель из проверенных компаний. Биржа раз в квартал обновляет индексы, оставляя в них только акции, которые отвечают базовым инвестиционным стандартам.


( Читать дальше )

Ритейлер поделился операционными результатами за IV квартал и весь 2023 год. Активный рост форматов «Магазинов у дома» и «Гипермаркетов» привёл к увеличению квартальной выручки в 1,5 раза.

Результаты IV квартала

Выручка выросла на 50,3% год к году до 222,7 млрд руб. благодаря увеличению торговой площади на 30% в результате приобретения сети «Монетка» и росту сопоставимых продаж на 13,3%. Количество магазинов достигло 2819, включая 261 гипермаркет, 246 супермаркетов и 2312 магазинов у дома.


( Читать дальше )

В последнее время в СМИ циркулируют слухи о попадании X5 Group в список экономически значимых организаций — это сразу реализует вариант принудительной редомициляции группы в РФ уже в этом году.

Пока сложно говорить, какова вероятность попадания бумаг компании в данный список, поскольку это зависит от критериев включения, которые пока чётко не определены. В конце 2023 г. в законодательство были внесены поправки, которые позволят обнародовать данный список в ближайшие месяцы.

Технически бумаги X5 также интересны, поскольку локальный спад в конце прошлой недели выглядит скорее как передышка перед новым движением вверх. Не зря накануне бумаги резко выросли на максимумы с конца октября 2023 г. Уровень сопротивления по локальным максимумам пробит выше 2400 руб., а, значит, вариант ускорения на более высокие уровни остаётся актуальным.

Мы рекомендуем пока держать бумаги X5. Если компания попадет в список особо значимых и проведет принудительную редомициляцию в РФ, то есть высокая вероятность возобновления дивидендной политики. Даже с учетом доли в 50% от чистой прибыли за 2023 г. дивидендная доходность может оказаться двузначной.

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

X5 Group опубликовала операционные результаты за 4-й квартал 2023 года: сильный финал года 

Чистые продажи выросли на 24,7% г/г до 878 млрд рублей, а LfL-продажи увеличились на 13,2% г/г (трафик +3,0% г/г, средний чек +9,9% г/г). Общая торговая площадь увеличилась на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Группа открыла 1 006 магазинов на нетто-основе, включая 547 «магазинов у дома» и 429 жестких дискаунтера. Выручка в онлайн-сегменте подскочила на 89,4% г/г до 41,8 млрд рублей, составив 4,8% от общих продаж против 3,1% в 4-м квартале 2022 года.

Результаты оказались сильными и превзошли наши ожидания. Мы ожидаем сохранения сильной динамики роста в 1-м полугодии 2024 года на фоне высокой инфляции, роста реальных доходов и инвестиций X5 в открытие магазинов. По нашим расчетам на 2024 год, X5 Group сейчас торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA около 3,4x и P/E 7,2x, что соответствует дисконту около 40% к ее собственной исторической средней оценке и около 20% к оценке «Магнита». Катализатором для роста бумаг X5 могли бы стать новости о редомициляции, учитывая потенциал возобновления выплаты дивидендов, однако пока комментариев от компании на этот счет не поступало.

Атон

X5 Group опубликовала сильные операционные результаты за 4К23.

Розничные продажи выросли на 24,7% г/г, т. е.  их рост ускорился по сравнению 3К23 (+22,7% г/г) на фоне более динамичного роста сопоставимых продаж (LfL). В результате, по итогам всего 2023 года продажи увеличились на 20,6% г/г.  Основным драйвером для LfL-продаж стало ускорение роста суммы среднего чека на фоне более высокой инфляции.


( Читать дальше )

X5 Group в IV квартале 2023 года по сравнению с аналогичным показателем 2022 года увеличила общие продажи на 24,7%, до 877,97 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В частности, выручка сети магазинов «у дома» «Пятерочка» увеличилась на 20,3% (до 664,02 млрд рублей), сети супермаркетов «Перекресток» — на 11,1% (до 108,85 млрд рублей). Сеть «жестких» дискаунтеров «Чижик» продемонстрировала трехкратный рост, выручка составила 41,52 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LfL) группы за отчетный период выросли на 13,2% благодаря увеличению среднего чека на 9,9% и трафика на 3%. По итогам 2023 года выручка ритейлера увеличилась на 20,6%, до 3 трлн 138,5 млрд рублей. LfL-продажи увеличились на 9,6% за счет роста трафика (+4,6%) и среднего чека (+4,8%).

Результаты X5 очень сильные. Таких темпов роста в ритейле среди крупных компаний просто нет. При этом здесь вклад как органического роста за счет новых открытий, так и отдельных покупок мелких региональных сетей. Более того, сопоставимые продажи всё ещё растут двузначными темпами, правда в четвертом квартале было большое влияние продуктовой инфляции, что отразилось на росте среднего чека.

( Читать дальше )

Ну вот как-то так вижу X5 Retail Group по среднесроку.

Торгуем уровни (отбой, пробой, ложный пробой, прокол) с тестом и ждем счастья денег.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

День:


Неделя:

( Читать дальше )