х5 retail group

X5 опубликовала сильные результаты по МСФО за 1К17

Выручка компании выросла на 26,5% г/г до 293 млрд руб., что соответствует предварительным результатам, объявленным ранее. Показатель EBITDA увеличился на 34,4% до 22 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 21,46 млрд руб.), рентабельность EBITDA составила 7,6% против 7,1% годом ранее и консенсус-прогноза Интерфакс 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,3 млрд руб. против 6,83 млрд руб., согласно консенсус-прогнозу. Соотношение чистый долг /EBITDA упало до 1,9x.

В целом, хорошие результаты. Высокая рентабельность является главным катализатором для акций. X5 является нашим фаворитом в потребительском секторе.

АТОН

Чистая прибыль Х5 Retail Group в 1 квартале 2017 года по МСФО составила 8,355 млрд рублей, +65,3% г/г.
Выручка +26,5% г/г и составила 293,078 млрд рублей.
Показатель EBITDA +34,4% г/г до 22,167 млрд рублей. Рентабельность EBITDA увеличилась на 44 б.п. г/г до 7,6%.

( Читать дальше )

Выручка Х5 в I квартале выросла на 26,4%, до 291,48 млрд рублей

Х5 Retail Group в I квартале 2017 года увеличила розничную выручку на 26,4% по сравнению с I кварталом 2016 года, до 291,48 млрд рублей. В марте рост выручки ускорился до 27,9% с 23,8% в феврале и 27,4% в январе. Продажи сопоставимых магазинов ритейлера (LfL) выросли на 7,3% за счет повышения среднего чека на 2,6% и роста покупательского трафика на 4,6%, говорится в сообщении Х5.

Темпы роста выручки Х5 замедлились относительно 4 кв. 2016 года, но динамика находится на уровне аналогичного периода прошлого года. При этом, несмотря на замедление, сама динамика показателя остается на высоком уровне, что позволяет компании сохранять лидерство по этому показателю среди крупных российских ритейлеров.

              Промсвязьбанк

Х5 в IV квартале увеличила чистую прибыль на 15,6%, до 2,4 млрд руб., EBITDA margin — до 6,8%

Х5 Retail Group в IV квартале 2016 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 15,6%, до 2,417 млрд рублей. EBITDA выросла на 48%, до 19,906 млрд рублей, говорится в сообщении ритейлера. Рентабельность EBITDA повысилась до 6,8% с 5,8% годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 31,7%, до 23,015 млрд рублей. Рентабельность скорректированной EBITDA составила 7,8% по сравнению с 7,6% в IV квартале 2015 года. Валовая прибыль Х5 в IV квартале увеличилась на 26,6%, до 71,433 млрд рублей, валовая маржа составила 24,3% против 24,5% годом ранее. Выручка ритейлера выросла на 27,8%, до 294,176 млрд рублей.

Х5 продемонстрировала сильные показатели в 4 кв. 2016 года, которые превзошли ожидания аналитиков. В целом, ритейлер сейчас один из самых динамично растущих в сегменте топ-7. Более или менее сопоставимый рост выручки демонстрирует лишь Лента (в 2016 году +21%). Отметим, что на фоне хорошей динамики продаж Х5 показывает рост маржи, правда в 4 кв. 2016 года ее значение было минимальным по сравнению с 1-3 кв. Вчера компания озвучила также показатели по росту выручки по итогам января-февраля 2017 года, зафиксировав рост продаж на 26% (сопоставимых продаж на 7%), т.е. сильная динамика продолжается и в 2017 году. Для сравнения, оборот розничной торговли за этот период в реальном выражении сократился на 2,5% (в номинальном рост на 2,2%).

           Промсвязьбанк

Х5 увеличила выручку на 27,5% в 2016 г. и IV квартале, вернула лидерство на рынке

Х5 Retail Group в 2016 году увеличила розничную выручку на 27,5% по сравнению с 2015 годом, до 1 трлн 25,589 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В IV квартале выручка Х5 также увеличилась на 27,5% — до 291,3 млрд рублей. В декабре рост продаж ритейлера замедлился до 26,2% с 28,4% в ноябре (в октябре рост составлял 28,3%).

Несмотря на замедление темпов роста выручки в декабре, Х5 продемонстрировала сильные результаты. Компании по динамике продаж удалось существенно опередить основных конкурентов, а по ее объемам выйти в лидеры рынка, превысив показатель Магнита. Сейчас основной задачей Х5 станет удержание лидерства. Мы считаем, что в 2017 году это может быть сложной задачей, т.к. возврат потребительского спроса в регионы несколько снизит преимущество Х5 перед Магнитом. В то же время компания переформатировала свои сети, чего не сделал Магнит, а этот фактор также играет роль для покупателей при сопоставимых ценах.

            Промсвязьбанк

  Х5 планирует увеличить выручку на 27-28% по итогам года, расти быстрее конкурентов в 2017г

Х5 Retail Group рассчитывает увеличить выручку на 27-28% по итогам 2016 года. «В этом году мы ожидаем в целом по году по X5 рост выручки на уровне 27-28% по сравнению с прошлым годом», — сказал журналистам гендиректор компании Игорь Шехтерман. Он не стал давать прогноз роста выручки на 2017 год, отметив, что Х5 хочет расти быстрее конкурентов.

По итогам 9 мес. 2016 года компания увеличила выручку на 27,8%. Таким образом, прогноз Х5 в рамках текущей динамики показателя. В целом, мы не видим причин, по которым ожидания менеджмента могут быть не достигнуты. Темпы роста выручки ритейлера стабилизировались и даже идут с небольшим ускорением, т.е. более вероятна даже верхняя граница ориентира. Отметим, что Х5 один из лидеров по динамике выручки и, скорее всего, будет расти быстрее конкурентов, но в виду обострения борьбы темпы увеличения показателя могут быть скромнее, чем в 2016 году.

              Промсвязьбанк