цб РФ

По данным регулятора, за месяц с депозитов юрлиц утекло еще 0,2 млрд долларов, а потери по сравнению с началом года достигли 19,9 млрд долларов. Иными словами, российские компании забрали каждый седьмой доллар, который держали в банках, а суммарный объем их счетов опустился до минимума за 3 года (124,1 млрд долларов).

Чтобы покрыть отток, банкам пришлось вывести почти пятую часть имеющейся у них валюты с зарубежных счетов — их объем с начала года упал на 5,9 млрд доллhttp:
Подробнее 
//www.finanz.ru/novosti/valyuty/rezervy-valyuty-u-rossiyskikh-bankov-upali-do-minimuma-za-5-let-1001406219аров, до 20,4 млрд долларов.

Вчерашние данные по розничным продажам США вышли в негативном ключе. Это последний фактор, который говорит в пользу сохранения текущих уровней процентной ставки ФРС. Заседание же Банка Англии сюрпризов не преподнесло. Единственное – это повышение экономических прогнозов (ВВП, ИПЦ). С корпоративных новостей можно отметить подтверждение покупки компанией Bayer Monsanto за 66 млрд. долларов.

Сегодня ожидаем публикацию данных по инфляции США. Также не забываем о заседание ЦБ РФ и его решение по процентной ставки, которая может быть понижена. Остальных ключевых данных в повестке дня не ожидается. По позициям добавляем отложку на покупку по серебру. После вчерашних данных США, драгоценные металлы могут возобновить свой рост. Общая динамика финансовых рынков нейтральная.

Банк России предлагает дать право НПФ самостоятельно размещать собранные средства пенсионных накоплений в инструменты фондового рынка без помощи УК.

До сих пор именно УК отвечали за доходность размещения средств, собранных пенсионными фондами. Если инициатива ЦБ будет реализована на практике, то пенсионные фонды сами будут отвечать за доходность инвестиций перед будущими пенсионерами.

НПФ уже сейчас имеют опыт вложения собственных средств и средств пенсионных резервов в депозиты и надежные бумаги, и таким образом они смогут расширить текущую деятельность. Ген. Директор УК  Peramo Ольга Мещерякова считает, что «предоставление НПФ возможности управлять средствами самостоятельно может привести к укрупнению рынка. Делегирование фондам полномочий УК станет драйвером консолидации, которая произойдет в любом случае».

Одним из последних Центральных Банков, который пошел на снижение процентной ставки и стимулирование монетарной политики, стал Банк Англии. Как результат, мы видим курс британской валюты против американского доллара не ниже области 1,28-1,30, а наоборот, выше, что выступает сомнительным результатом действий регулятора.

К дополнению можно вспомнить решения остальных Центральных Банков в течение 2016 года, которые проводят мягкую денежно-кредитную политику, но на снижение курса национальной валюты это не влияет.

Чтобы далеко не идти, можно привести пример вокруг ЦБ РФ и курса российского рубля. 10 июня 2016 года банковским регулятором России было принято решение по снижению процентной ставки на 50 базисных пунктов. На тот момент курс валютной пары USD/RUB был 64,90. Сейчас котировки данного валютного инструмента равны былому курсу. Кроме того, после этого решения мы наблюдали «медвежье» ралли до 62 фигуры.

Свежим примером служит как раз решение Банка Англии снизить процентную ставку на 25 базисных пункта и увеличить программу количественного смягчения. Ранее курс валютной пары GBP/USD составлял 1,3300. На текущий момент пара находится на одну фигуру ниже, но все равно результат такого радикального решения британского регулятора выглядит как минимум сомнительно.

Во второй половине июля текущего года, курс российского рубля начал демонстрировать резкое ослабление за счет падения нефтяных котировок. Цель в районе 67 фигуры была достигнута, но, не так долго продержавшись там, рубль пошел вниз, дойдя до текущего момента к отметке 63. Какие факторы продолжают давить на курс российской валюты, если корреляция с нефтяными котировками начала в последнее время зачастую нарушаться?

Цена по валютной паре USD/RUB доходит до ключевой области поддержки в диапазоне 62-63. Ее пробитие может стать причиной для снижения к отметке 60, а далее и к области 56-58. Вероятен ли такой сюжет событий? Вряд ли. Фундаментальных факторов для такого укрепления курса российской валюты нет. Кроме того, нефтяные котировки, скорее всего, получат новую волну давление при повторном подходе к отметке 50$ и выше, где идет массовая активизация американских и канадских нефтяников.

Среди внутренних фундаментальных факторов, на первое место выходит денежно-кредитная политика ЦБ РФ, которая завязана на сдерживании курса ИПЦ. Эльвира Набиуллина не устает повторять, что активное ужесточение монетарной политики будет лишь в том случае, когда инфляционные риски значительно снизятся. Но при этом, задается вопрос: есть ли резон держать ставку выше 10%, если процентные ставки внутри страны значительно ниже? Кроме того, уровень ИПЦ не достигает 10%, а значит, текущая ставка ЦБ является крайне завышенной.

 Сегодня индекс ММВБ  торгуется в минусе, менее 1%. При этом индекс ММВБ снижается третий день подряд. Поводом для снижения индекса ММВБ стало вчерашнее снижение рынков США, а также слабость нефти. Экономическая ситуация в России пока не улучшается, что также оказывает давление на индекс ММВБ. Сейчас все споры идут относительно дна российской экономики. Индекс деловой активности PMI в сфере услуг РФ в июле 2016 года вырос до 55 пунктов, тогда как в июне он составлял 53,8 пункта. Однако индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в июле упал до 49,5 пункта с 51,5 пункта в июне, вновь оказавшись ниже критической отметки 50. По прогнозу ЦБ — ВВП РФ в 2016 году снизится на 0,3–0,7%. Нефть марки Brent последние два дня пытается консолидироваться около 42 долл. В целом уровень 41 – 42 долл. можно ожидать консолидации нефтяного рынка. Технический индикатор RSI расположился в нейтральной зоне и не дает четких сигналов рынку. На отметке около 1900 пунктов по индексу ММВБ ожидаем хорошей поддержки и коррекции вверх.