цена на газ

Газпром раскрыл операционные результаты за первую половину января

Добыча компании выросла умеренно — на 2% г/г до 23 млрд м3; экспорт в дальнее зарубежье сократился на 41% г/г до 5,4 млрд м3. Снижению экспорта, по нашему мнению, способствовали очень высокие цены на газ в Европе.

Тем не менее, выручка Газпрома от экспорта в дальнее зарубежье выросла, по нашим оценкам, в 2,7 раза г/г за счет повышения экспортной цены более чем в 4 раза г/г. Рост экспортной выручки подтверждает наш тезис о том, что финансовые результаты, а следовательно, дивиденды за 2022 г., будут лучше, чем за предыдущий год. Сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Газпрома.

Синара Инвестбанк

Каким будет дальнейшее развитие событий в европейской цене на газ на фьючерсном рынке? Решающий фьючерсный контракт Dutch TTF (дата поставки февраль) быстро и жестоко рухнул после сильного роста в течение нескольких недель в конце года, со 180 евро до 68 евро в начале года, и это всего за несколько дней! Сейчас рынок в некотором смысле повис в воздухе.

Смягчающие факторы для цены на газ

Большой обвал цен на газ произошел после того, как в декабре стало ясно, что многочисленные танкеры из-за рубежа направляются в Европу для доставки сжиженного газа. Это казалось решением проблемы быстро опустошающихся газовых хранилищ в Европе. После этого цена на газ смогла прекратить свой преувеличенный рост, также вызванный спекуляциями, и рухнула в подвал. Затем она снова выросла — с 68 евро в начале года до 100 евро в пятницу. Сегодня мы видим цены в районе 86 евро. На графике мы видим тенденцию изменения цены на Dutch TTF с 15 ноября. С одной стороны, тот факт, что в Европу направляется большое количество танкеров, в настоящее время оказывает облегчающее влияние на цену фьючерсного рынка. Еще большие объемы газа, перевозимого танкерами со сжиженным газом, помогают заполнить хранилища и снизить цену на газ.

( Читать дальше )

Цена на газ на фьючерсном рынке за последние несколько дней действительно рухнула. Помимо реальных опасений по поводу реального дефицита газа в Европе, вероятно, также было много спекуляций на тему постоянно растущих цен, что привело к тому, что цена на газ росла и росла в течение нескольких недель до 22 декабря. А потом стало известно, что многочисленные танкеры со сжиженным газом направляются в Европу, потому что здесь можно хорошо заработать благодаря высоким ценам. Это стало великим спасением для местного газового рынка.

В течение нескольких недель люди жили в страхе перед нехваткой газа, которая действительно была возможна, поскольку по трубопроводам из России поставлялось слишком мало газа. Но новость о том, что сжиженный газ в большом количестве поступает в танкерах из-за рубежа, принесла большое облегчение. Перспектива поставок газа танкерами в качестве компенсации за отсутствие газа из России привела к тому, что цена на форвардном рынке голландского газа TTF (текущий контракт на февральскую поставку), который является решающим для Европы, упала с максимума в 176 евро 22 декабря до 68,60 евро сегодня — 61 процент падения всего за 6 торговых дней — это очень большой показатель!

( Читать дальше )

Новак назвал шесть причин газового кризиса в Европе

1. Еврокомиссия «целенаправленно» отказывается от базовых принципов — долгосрочных инвестиций в отрасль и долгосрочных контрактов в пользу спотовых контрактов, сказал Новак.

2. «Это привело к тому, что летом 2021 года, когда необходимо было закачивать газ в подземные хранилища, сжиженный природный газ (СПГ), поставляемый по спотовым контрактам (условно, через биржу), на который рассчитывала Европа, ушел на другие рынки, которые были более экономически благоприятны», — отметил Новак.

3. Еще одна причина — падение собственной добычи газа. Например, с 2013 года поставки газа из Голландии уменьшились на 70%, а в целом добыча у европейских компаний снизилась на 22%.

4. «В основном в Европе — это шельфовые месторождения, достаточно дорогие, требующие господдержки и привлечения дешевого финансирования. Но что мы наблюдаем? Даются рекомендации банкам не финансировать традиционные углеводородные проекты, в том числе по добыче нефти и газа. Это приведет к тому, что будет еще больше дефицита на рынке», — предупреждает он.

( Читать дальше )

● DUTCH TTF GAS BASE LOAD FUTURES (TFM1!): 🕐1D


( Читать дальше )

Газпром провел онлайн-заседание по бюджету 2022    

Газпром 22 декабря провел заседание с топ-менеджментом, на котором обсудил бюджет и инвестпрограмму на 2022 год. Основные итоги мы приводим ниже.

— Средняя экспортная цена на газ в 2022 году, заложенная в бюджет, составляет $296/тыс. куб. м. (+6% г/г), что является консервативным сценарием.

— Экспортные поставки газа Газпромом в 2022 запланированы на уровне 227 млрд куб. м. (+3.5 млрд куб. м. к уточненному бюджету на 2021). Поставки на внутренний рынок планируются на уровне 212 млрд куб. м. (-15 млрд куб. м. относительно 2021).

— Газпром не заинтересован поднимать коэффициент выплаты дивидендов выше 50% чистой прибыли. В 2022 компания не планирует программу обратного выкупа акций, но не исключает вероятности использования этого инструмента в будущем.

— Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционный план на 2022 год в размере 1.76 трлн руб., из которых 645 млрд руб. будет потрачено на разработку Ковыктинского и Чаяндинского месторождений, а также строительство газопровода Сила Сибири.

( Читать дальше )

Биржевая цена газа в Европе тестировала рекордные 2 200 долларов

Январский фьючерс на газ на нидерландской бирже TTF тестировал уровень 2 200 долларов за тысячу кубометров впервые за всю историю торгов. Такой сильный скачок биржевых цен в Европе произошел впервые с начала октября, когда цены достигали 1969 долларов.

Мы полагаем, что рост связан с приходом холодов в Европу. Рост цен может оказать поддержку котировкам нефтегазовых компаний, таких как Газпром и НОВАТЭК. Также ожидаем сохранение благоприятной конъюнктуры рынков энергоносителей на протяжении всей зимы.

Промсвязьбанк

Цена на газ на фьючерсном рынке растет все больше и больше. Ситуация действительно обостряется. Решающая оптовая цена в голландском контракте TTF на январскую поставку сегодня котируется на уровне невероятных 172 евро, после всего лишь 100 евро 9 декабря! Счета потребителей за газ растут, поставки из России сокращаются, запасы иссякают. Этот сценарий, похоже, усиливается, и это отражается на фьючерсном рынке в виде сильно растущих цен.

Идеальное сочетание для резко растущих цен на газ

Последние сообщения показывают, что Газпром не забронировал транзитные мощности для экспорта по трубопроводу Ямал-Европа на сегодня, вторник. Поскольку в России наступили холода, Кремль, похоже, предпочитает и дальше удерживать свой газ для внутреннего потребления. В настоящее время газ даже перекачивается из Германии обратно в Польшу. В то же время прогнозы температуры в Европе в настоящее время опускаются ниже нуля градусов. Это идеальная ситуация для дальнейшего роста цен на газ на фьючерсном рынке. Потоки российского газа по трубопроводу Ямал-Европа в настоящее время, по-видимому, полностью прекращены — по данным измерительной станции Малнов (польско-германская граница), сегодня утром они упали до нуля. Таким образом, голландский газ TTF дорожает до упомянутых 172 евро за мегаватт/час. На следующем графике мы видим общий размер роста цены за последние 12 месяцев.

( Читать дальше )

Локальной причиной всплеска цен на газ стали заявления главы МИД Германии Анналены Бербок о том, что «Северный поток-2» пока не может быть одобрен, и очередные слова Александра Лукашенко, что Белоруссия в крайнем случае может перекрыть транзит газа в ответ на санкции Запада. При этом реального риска оба заявления в себе, конечно, не содержат. Лукашенко не может себе позволить в одностороннем порядке перекрыть транзит газа, не испортив при этом отношений с РФ. Что касается СП-2, то важно понимать: Беброк является представителем партии «Зелёных», которая всегда была против газопровода, и её позиция не совпадает с официальной позицией Германии. При этом «Газпром» на данный момент решает возникшие во время сертификации бюрократические вопросы и пока что новостей о проблемах в данной области не поступало. Запуск «Северного потока-2» ожидается в середине весны.

Однако глобально основные проблемы европейского газового рынка остаются неизменными. Заполненность хранилищ стабильно находится ниже 10-летнего диапазона и пока что отставание не уменьшается. Кроме того, нервозности рынку добавляет тот факт, что в течение ноября отбор газа из хранилищ лишь немного уступил максимуму за 10-летнюю историю наблюдений, достигнутому в ноябре 2016 года. Вместе с неопределённостью относительно погоды в Европе в ближайшие месяцы это может способствовать сохранению аномально высоких цен на газ как минимум до конца зимы.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»