южуралзолото

IPO ЮГК #UGLD

Напоминаем, завтра последний день сбора заявок на IPO!

🔸Старт торгов — 22 ноября
🔸Сбор заявок — до 21 ноября
🔸Уровень листинга — второй
🔸Лот — 1000 акций
🔸Цена размещения — в диапазоне ₽0,55—0,60 за акцию.

🔥Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение. 📞Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3

📌Официальная публикация и мнение аналитиков на сайте brokerkf.ru/doc/ideas/Flashnote_IPO_UGK_14.11.2023.pdf

______________

Друзья, мы в эфире! 

Подключайтесь: https://www.youtube.com/live/OnBTs4kaQW8?si=FsdmrOPLpeGH5BuR 

Ваш ЮГК

Тезисно для тех, кому лень смотреть. Ситуация в компании сейчас:

• Бизнес-модель обычная для золотодобытчика: разведка – добыча – переработка (обогащение) – аффинаж – сбыт
• Достаточно высокая себестоимость: TCC под $1000/унц. (примерно как у Полиметалла)
• С 2015 года ЮГК провела масштабную инвест-программу, почти на 800 млн. долларов, в результате увеличили производство и выручку
• Однако, в 2022 и 1п2023 компания получила убыток. Это разовые факторы: в 2022 списали долю в Петропавловске, которую покупали чуть раньше, в 2020. В 2023 сыграли курсовые разницы
• Долг/EBITDA сейчас достаточно высокий, под 2.5х

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! До конца ноября 2023 года стартуют торги акциями Южуралзолота (ЮГК). В данном обзоре разберем компанию, последнюю финансовую отчетность и постараемся ответить на вопрос, стоит ли участвовать в этом IPO.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Акционерное общество «Южуралзолото Группа Компаний» («ЮГК») — одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России. Была основана в 1997 году. ЮГК занимается добычей, первичной переработкой и реализацией золота.

Добрый день, инвесторы!

На днях наш финансовый директор Артём Клёцкин дал интервью Андрею Ванину и обсудил основные точки роста компании, ситуацию с экспортом золота (спойлер: все отлично) и долю валютных расходов в структуре нашей себестоимости.

🍿 Рекомендуем к просмотру: https://youtu.be/2-DdD5DatOk?si=niD8lAU2hWfji8T0 

Также предлагаем тезисно ознакомиться с отчетом аналитиков ГПБ по Южуралзолото:

🔵 У компании устойчивое финансовое положение и приемлемый уровень долговой нагрузки — на конец 2022 года коэффициент чистый долг / скорр. EBITDA составлял 2,0х. Высокая рентабельность в размере 48% по EBITDA

🔵 Стратегия развития группы до 2026 года предполагает сохранение позиции в середине глобальной кривой производственной себестоимости, а также «удлинение» долгового портфеля и снижение показателя «Чистый долг к EBITDA» до менее чем 0,8x. 

🔵 К 2026 году ЮГК планирует увеличить производство золота более чем на 60% — до 750 тыс. тр. унций, а также войти в тройку крупнейших золотодобытчиков России. В 2028 году — увеличить производство золота в 2,1 раза относительно уровня 2022 года, до 944 тыс. тр. унций.

Южуралзолото группа компаний (ЮГК) — один из крупнейших золотодобывающих предприятий России (работает с 1976 г.), выходит на первичное размещение акций (IPO). Посмотрим его параметры.

Ценная бумага: акции Южуралзолото тикер UGLD (второй уровень листинга)
Ценовой диапазон: 0,55..0,6 ₽ на одну акцию
Рыночная капитализация компании: 110...120 млрд.
Лот: 1 лот = 100 акций
Прием заявок: до 21 ноября
Старт торгов: 22 ноября
Ожидаемый размер IPO: около 5% капитала компании (кстати это допэмиссия), при этом ЮГК может привлечь 5,5-6 млрд ₽.

А стоит ли участвовать в IPO?
Посмотрим данные о компании и ее финансовые показатели.
У компании в настоящее время 11 месторождений и 8 золотообогатительных фабрик (ЗИФ) в Красноярском крае, Республике Хакасия и Челябинской области.

На следующей неделе друг за другом стартует два IPO. Давайте в коротком формате разберемся, стоит ли участвовать. 

IPO Евротранс (Трасса)

Что за компания?

Топливная компания, которая управляет сетью автозаправочных комплексов под брендом «ТРАССА» в Москве и Московской области. 


Планируют быть не просто бензоколонками, а развивать универсальные автомобильные заправочные комплексы (АЗК): 

• Традиционных видов топлива .
• Быстрые электрозарядные станции для электромобилей.
• Заправки газом.

Дивиденды

Компания будет стремиться выплачивать дивиденды акционерам четырежды в год. Совет директоров компании уже рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2023 г. в размере 8,88 руб. на одну обыкновенную акцию. 

Параметры IPO

• Тикер: EUTR 

• Цена за акцию: 250 руб. 

• Дата размещения: 21 ноября. 

Инвесторы, которые примут участие в IPO и не продадут акции после старта торгов, получат право купить дополнительные акции по цене IPO.

         Южуралзолото является 4-м по размеру золотодобытчиком в России, добывая 14 тонн золота в год. Уже в ближайшее время компания планирует занять 3-е место, за счет прироста добычи на новых 3-х месторождениях (которые уже практически полностью профинансированы, т.е. пик инвестиционной программы пройден в текущем году). Планы по добыче предполагают 17+ тонн в 2024 году, порядка 19 тонн в 2025 году, 21-23 тонны в 2026 году и 29+ тонн  в 2028 году. Прямые затраты на добычу довольно высокие — чуть менее 1000 долларов на унцию, что существенно выше, чем у чемпиона отрасли — компании Полюс (порядка 500 долл/унция).