Beeline

Вчера VEON провел День инвестора, в ходе которого представила свою стратегию, дивидендную политику и новый прогноз на 2019 г.

Компания объявила новую дивидендную политику, в соответствии с которой вводится формальный ориентир по денежному потоку на собственный капитал, с одной стороны, однако снижается прогнозируемость будущих дивидендных выплат, с другой стороны. Компания внесла лишь очень незначительные изменения в свой прогноз EBITDA на 2019 г., что прошло незамеченным на фоне опасений по поводу дивидендов.

Акции VEON вчера снизились в цене на 4,6%, и мы ожидаем, что негативная реакция рынка продолжится, так как при текущей конъюнктуре рынка инвесторы остаются крайне чувствительны к любым негативным новостям по поводу дивидендов.

Напомним, что потенциальная оферта Telenor – еще один риск с точки зрения краткосрочной динамики акций.

Новая дивидендная политика устанавливает формальный ориентир по денежному потоку на собственный капитал, но одновременно снижает степень прогнозируемости будущих дивидендных выплат. Новая дивидендная политика VEON, которая будет введена с 2020 г., предусматривает минимум 50% СДП на собственный капитал за предыдущий год направлять на дивиденды после инвестиций в лицензию. До этого компания не имела четких ориентиров по дивидендным выплатам, и дивидендная политика была сформулирована как обязательство выплачивать устойчивые и прогрессивные дивиденды в зависимости от СДП и валютного курса. На 2019 г. совокупный размер дивидендов будет объявлен одновременно с результатами за 2019 г. в феврале будущего года. Компания объяснила это изменение необходимостью более гибкой аллокации капитала на фоне новых цифровых инвестиционных возможностей.

( Читать дальше )

Компания МТС сегодня представит финансовые результаты за 2К19 и проведет телефонную конференцию.

Текущий консенсус-прогноз ожидает рост выручки на 8% г/г, отражающий продолжающееся замедление ее темпов роста.

Скорректированная OIBDA за 2К19 ожидается на уровне 55,8 млрд руб., что на 4% выше г/г при рентабельности 45,3% (-1,9 п. п. г/г); ухудшение рентабельности может быть связано с консолидацией МТС-банка.

Мы считаем, что сейчас инвесторы в основном сосредоточены на потенциальном делистинге МТС с биржи в Нью-Йорке, а также на динамике выручки российского мобильного сегмента в сравнении с аналогами (на сегодняшний день операторы уже сообщили результаты за 2К19, показывающие, что Beeline продолжает терять долю рынка в пользу Теле2 и Мегафона).

Альфа-Банк

VEON вчера представил финансовые результаты за 2К19 по МСФО. На уровне группы показатели вышли на 1-2% выше консенсус-прогноза. Хотя Пакистан и Украина по-прежнему являются рынками, которые демонстрируют сильную выручку на фоне роста сегмента мобильных данных, динамика бизнеса в России слабая. Два квартала подряд выручка сегмента мобильных данных не растет и общий прирост мобильной выручки в 9 раз ниже, чем у Теле 2 за аналогичный период. Менеджмент озвучил осторожный взгляд на перспективы 2П19 и сохранил прогноз на 2019 г. без изменений. Промежуточные дивиденды в размере $0,13 на акцию соответствуют ожиданиям рынка. Результаты, вероятно, будут восприняты инвесторами как повод для фиксации прибыли после ралли в бумаге. В дальнейшем фокус сместится на сроки следующей оферты Telenor.

Результаты за 2К19 и промежуточные дивиденды на уровне ожиданий рынка. Показатели за 2К19 по МСФО, исключая разовые факторы, оказались немного выше консенсус-прогноза агентства “Интерфакс” – выручка на 0,7% выше прогноза; EBITDA – на 1,5%. Консолидированная выручка в долларах снизилась на 2% г/г в результате негативной динамики местных валют. Исключая эффект разницы валютных курсов, выручка выросла на 7,5% г/г, что соответствует динамике предыдущего квартала. Рентабельность EBITDA (до эффекта МСФО 16) составила 38,4%, что близко к консенсус-прогнозу. Чистый долг (до МСФО) снизился на $0,1 млрд к/к до $6,1 млрд, отношение чистого долга к EBITDA не изменилось и составило 1,7x. VEON объявил дивиденды в размере $0,13 на акцию за 1П19, что соответствует ожиданиям рынка. Дата закрытия реестра назначена на 14 августа.

( Читать дальше )

«МегаФон» вчера представил финансовые результаты за 1К19. Мы используем эти цифры, чтобы проанализировать текущее состояние российского рынка мобильных услуг и понять, какие рыночные позиции занимают публичные МТС и Veon, а также Tele2, которая в ближайшее время станет частью «Ростелекома».

Основные подробности мы приводим ниже:

— Выручка «МегаФона» выросла на 3% г/г в 1К19 до 66,3 млрд руб., — темпы роста в два раза выше, чем у МТС и Veon за аналогичный период.

— Наш анализ показывает, что Tele2 продолжает отвоевывать долю рынка у компаний “Большой тройки” (+1,6 п. п. до 16%) – МТС и Veon потеряли 0,6-0,7 п. п. г/г в начале этого года, тогда как размытие доли «МегаФона» составило 0,2 п. п. Судя по всему, значительные инвестиции «МегаФона» в развитие сети и сервисов оправдывают себя, поддерживая лояльность абонентской базы.

— Примечательно, что выручка «Мегафона» выросла примерно на 2 млрд руб. г/г в 1К19, что почти в два раза выше соответствующего показателя МТС и в три раза выше Beeline.

( Читать дальше )

Столкнулся на этой неделе с неприятной ситуацией. У моей жены с кредитной карты увели деньги. Разобрался как это делается. Пишу, чтобы предупредить, о дырах в Сбербанке и Билайне. Случайные эти дыры для увода денег клиентов или нет, решать вам.

Итак, схема мошенничества, работающая до сих пор:

1.Мошенники собирают на Авито объявления с номерами Билайн (почему именно с Билайн будет написано позже). Затем массово рассылают жертвам СМС с текстом, где обращаются по имени, взятому на Авито и словами «предлагаю обмен с доплатой. Вот фото: netint.ru/ru3». Среди пользователей умных смартфонов, очень много совсем не смарт пользователей, поэтому куча людей, не моргнув нажнет на ссылку. Еще бы, он же на авито разместил объяву, и кто то его имя знает, обмен предлагает. После чего гаснет экран и устанавливается на телефон вирусная программа, которая получает доступ к скрытной рассылке СМС и скрывает СМС от определенных номеров, в частности от Сбербанка и Билайн. Наличие на телефоне программы «Мобильный банк» не требуется. Всё, телефон жертвы заряжен. Теперь наступает этап настроек в личном кабинете Сбербанка.

( Читать дальше )