Commodities

• ZC1!: 🕐2W

     Металлы показали общее снижение на заявлении Пауэлла.

     Котировки товаров сообща мотыгами пробивали дно, устраивая летнюю распродажу, приуроченную ко Дню России, прошедшему 12 июня (если кто забыл).

Всем привет!

Данный пост можно рассматривать как обзор текущей ситуации по GOLD ( XAUUSD ) + образовательный контент, полезный будет как для начинающих, так и для тех, кто уже торгует/инвестирует в золото.

Начнём с обзора текущей ситуации:

С августа месяца, золото находится в коррекционном снижении к предыдущей волне роста, но в крайние пару месяцев появляются признаки возобновления роста, а именно, минимум января текущего года выше декабрьского. Закрытие вчерашней дневной свечи (пробой вверх локального сопротивления) даёт предпосылки к краткосрочному восходящему импульсу в район 1950-1960$ (а может быть и выше, там по ситуации), что подразумевает возможность для открытия сделки в лонг по текущей цене, stop loss выставив на уровне 1800$

Теперь давайте обсудим, что влияет на динамику золота, на что обращать внимание?

По большому счету, это две составляющие: 

Резкий рост цен на продукты  — это возможности длинных позиций по сельскохозяйственным фьючерсам и опционам, а также опасность потенциальных волнений в некоторых странах. 

Повышение цен на базовые продукты — это не чисто локальная российская история, в рамках которой возмущает плановый механизм стабилизации цен. Рост цен на пшеницу, сою, рис и кукурузу — базовые продукты — это глобальный тренд, создающий обеспокоенность по поводу инфляции и потенциальных волнений в некоторых развивающихся странах.  Сельскохозяйственный субиндекс Bloomberg подскочил более чем на треть с момента минимума в июне до максимума за два с половиной года, а индекс цен на продовольствие ООН в ноябре достиг шестилетнего максимума. Поэтому стоит озвучить несколько причин колебаний, возможные последствия и способы использования ситуации хоть с какой-то пользой. 

 Во-первых, правительства увеличивают продовольственные запасы, к этому шагу подтолкнула пандемия. Китай был особенно крупным покупателем всего, власти страны использовали свои резервы для сдерживания роста цен во время пандемии. По данным пекинского бюро министерства с/х США Китай более чем утроил импорт кукурузы, а страны Северной Африки закупили дополнительные объемы пшеницы для предотвращения возможного дефицита. 

Вчера, просматривая аналитические заметки по сырьевым котировкам, помимо растущего уважения к терпению и стойкости сырьевых аналитиков, внимание сконцентрировалось на том, сколько не совсем управляемых рисков нужно закладывать при моделировании. Особенно увлекательным и практически интересным показались сельскохозяйственные котировки и их зависимость от политических веяний и, еще в большей степени, от окружающей среды и изменяющегося климата. Посему захотелось поделиться двумя соответствующими проблеме историями.

Во-первых, про политиков с их взглядами на местное производство. Не то, чтобы фундук — это очень важно, но случай достоин освещения. Есть итальянский политик Матео Сальвини, один из лидеров местных правых, который в своих соц сеточках регулярно вещает о том, какой он патриот и как страстно он поддерживает “местное, без всякой дряни”, то жадно уплетая пасту, то смакуя томатный соус. Не то, чтобы его популизм столь уникален, но чисто, чтобы освежать свой итальянский на общественно-политические темы я порой слушаю его речи и читаю заметки. Год назад в пылу поддержки всего итальянского, Сальвини в один день похвастался покупкой шоколадной пасты Нутелла, а в другой  — уже пылко кричал на митинге о необходимости чуть ли не запрещения работы компании Ферреро. Оказывается, Матео вдруг узнал, что Турция, производящая 70% фундука в мире, поставляет ключевой ингредиент для исконно итальянской пасты и решил, что такую глобализаторскую крамолу он сможет побороть ( опустим то, что какао-бобы из Западной Африки, сахар, вероятно, бразильский, а ваниль выросла где-то в Китае). Запустив волну протеста, он таки заставил менеджмент Ферреро засадить фундуком плодородные склоны в Умбрии, где ввиду использования пестицидов, начали протестовать местные фермеры, опасаясь изменения экологии местного озера. Да, влияние на цену, экологию разумеется было. Да, российская история с импортозамещением имеет гораздо больше казусов и парадоксальных проблем. Но, ключевой вывод — при оценке и прогнозе с/х котировок искать, что на уме у местных политиков — запрос на локальных производителей весьма велик, а учитывая локдауны поддержка местного имеет еще и этическое значение (в рамках разумного, не запрещать же какао, верно?). 

Несмотря на восходящий тренд, который пока что остается в силе на старших таймфреймах, осень традиционно неблагоприятно сказывается на ценах драгметаллов. Наблюдения, основанные на истории, подтверждают сезонную закономерность, что с августа по декабрь золото, как правило, падает в цене, о чём собственно мы вас предупреждали, предлагая рассматривать шорт в опубликованной идеи от 8 сентября. А в декабре начинается новый виток восходящего движения, отметил это на графике (исключение 2012г)

Что имеем на текущий момент?

Цена вплотную подошла к важному уровню — 1 800$, где проходит 200-дневная скользящая средняя, которую принято считать за ориентир для долгосрочных трендов. С 2019 года только однажды цена была ниже линии данного индикатора и только на несколько дней, когда в марте текущего года была паника, связанная с началом пандемии, в моменте произошёл кризис ликвидности, продавали абсолютно всё. Также 1800$ является сильным уровнем сопротивления периода 2011-2012гг, а как известно, в период бычьего рынка, происходит ретест ранее сильных зон сопротивлений + через 1800$ проходит трендовая линия восхождения.

Всем привет!

Данный пост пишу в большей степени для себя, чтобы вернуться к нему через 1-2 года, и оценить насколько оказался прав в своих рассуждениях.

Как говорил ранее, основную ставку в этом году делаю на сырьевые активы, в большей степени на драг металлы, а именно на серебро. Объясню почему:

1) Отношение сырья к наиболее эталонному фондовому индексу в мире, S&P 500, находится на минимальных отметках с 1970 года:

Как показывает история, далее следует долгосрочный цикл роста commodities

2) Общая оценка облигаций, которые сейчас торгуются с отрицательной доходностью к погашению, превышает 16.5 трлн $. Тенденция восходящая. Данный факт является поддержкой для драгоценных металлов

Не очень хорошая картина складывается для золота, явная слабость покупателей проявляется, каждый отскок вверх от уровня 1900$ слабее предыдущего.

Кстати, не смотря на то, что золото считается защитным активом, в 2016 году накануне выборов президента США, рассматриваемый драгоценный металл также был под давлением.

Предполагаю, что если не устоит отметка 1900$, имеет смысл рассматривать SHORT с целью 1720-1760$

Подписывайтесь на мой телеграм канал