Costco

Американский ретейлер Costco Wholesale представил финансовые результаты за три месяца с окончанием 22 ноября. Согласно отчету компании, чистая прибыль достигла $1,17 млрд или $2,62 на акцию по сравнению с $844 млн или $1,90 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,07 на одну акцию.

Чистые продажи, тем временем, повысились на 16,9% г/г до $42,35 млрд, не дотянув до усредненных прогнозов в $46,33 млрд, а темпы роста онлайн-продаж подскочили на 86,4% г/г, что и способствовало столь значительному улучшению финансовых показателей. Сопоставимые продажи в отчетном периоде увеличились на 15,4% г/г, тогда как ожидалось их повышение на 16% г/г. Примечательно, что в ноябре темпы роста показателя замедлились до 13,4% г/г, после прироста на 16,5% г/г в октябре и на 16,9% г/г в сентябре.

Расходы, связанные с пандемией (в частности, издержки на оплату труда), продолжили расти и составили в минувшем квартале $212 млн.

Несмотря на увеличение финансовых показателей, бумаги компании отступили вчера, 10 декабря, на 0,4%. Заметим, что компания остается переоцененной по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA по отношению к сектору в целом, в связи с чем мы пока сохраняем нашу рекомендацию «держать» до бумагам компании.

Аседова Наталия
ГК «Финам»
           

На текущей неделе свои финансовые результаты за первый фискальный квартал с окончанием 29 ноября представит американский ретейлер Costco Wholesale, и мы полагаем, что благодаря увеличению выручки, сопоставимых продаж и онлайн-продаж чистая прибыль компании может составить порядка $2,0-2,02 на одну акцию по сравнению с $1,90 на бумагу годом ранее.

Стоит отметить, что на минувшей неделе компания отчиталась об увеличении квартальных продаж, однако темпы их роста в ноябре замедлились по сравнению с предыдущими двумя месяцами. Совокупные продажи возросли в минувшем квартале на 16,9% г/г до $42,35 млрд, а онлайн-продажи подскочили на 86,4% г/г.

Аседова Наталия
ГК «Финам»

Темпы роста сопоставимых продаж составили в отчетном периоде 15,4% г/г, а в ноябре показатель подрос на 13,4% г/г, тогда как в октябре и сентябре наблюдалось его увеличение на 16,5% г/г и 16,9% г/г соответственно.
           

Есть две интересные бумаги на падающем рынке – это «Газпром» и «Сбербанк». Последний вроде выбрался из низсходящего «боковика» после «отсечки». Сейчас хочется верить, что он пошел хоть в какому-то направлении на закрытии дивидендного «гэпа». Ну, и «Газпром» традиционно нужно брать на очень долгий горизонт. Российская нефтянка интересно просматривается через «Газпром».

По Америке рекомендация будет от «лонга» в классическом секторе – это продуктовый ритейлер Costco.

С нашей точки зрения, этот сегмент не очень сильно пострадал и в самый «горячий» период пандемии, так и сейчас не видим каких-то причин, почему у него будет провальный третий квартал.

Дубинин Иван
ИК «Финам»

На российском рынке мы рекомендуем короткую продажу акций «ЛУКОЙЛа». Вышла информация о желании правительства отменить льготу по НДПИ, что приведет к существенной потери EBITDA компании.

Сейчас «ЛУКОЙЛ» стоит дорого, мы прогнозируем спад котировок на этих новостях. Помимо «ЛУКОЙЛа» пострадает и «Татнефть». Бумаги «Татнефти» уже снижалась. Видимо, это не последняя просадка.

Давыдов Сергей
ГК «Финам»

На рынке США обращаем внимание на бумаги Costco. Покупать можно у текущих уровней на фоне восстановления промышленных индексов.

Иногда в комментах заходит речь про придуманную злобным мировым правительством ковиду, про ужасающие ограничения и святое неотъемлемое право заходить в магазины и рестораны без масок.

Вот тут интересная история из США на эту тему:



( Читать дальше )

03 октября— Costco Wholesale Corporation (COST) ритейлер различных видов пищевой продукции, автомобильных запчастей, игрушек, спортивных товаров, ювелирных изделий, электроники, товаров для красоты и здоровья опубликует результаты за Q4 2019 и весь финансовый год в четверг после окончания основной торговой сессии.

Ожидания по основным метрикам Q4 2019:

• Чистые продажи 46,61 млрд долл (+7,36% YoY)
• Доходы от членства (membership fee) 1,05 млрд долл (+5,30% YoY)
• Суммарная выручка 47,66 млрд долл (+7,32 YoY)
• Продажи в соизмеримых магазинах +5,09%
• Операционная прибыль 1,56 млрд долл
• Чистая прибыль 1,14 млрд долл (+6,73% YoY)
• Diluted EPS 2,56 долл. (+8,47% YoY)
• Денежный поток от операционной деятельности 1,99 млрд долл (+28,38% YoY)

(Конец)

7 марта американская бакалейная ритейл сеть Kroger Inc закрыла 2018 фин. год, опубликовав отчет за четвертый квартал. В день размещения релиза котировки компании снижались в моменте на 14% до 24,45 долл за акцию.

На текущий момент бумаги компании торгуются на уровнях осени 2017 года и мультипликатор компании P/FCF находится сейчас на минимальных значениях за весь последний год.

С 2017 года менеджмент компании сделал немало для развития своего бизнеса.

В рамках программы Restock Kroger, запущенной как раз осенью 2017 года, за последний финансовый год компании удалось:

• Снизить количество акций в обращении с 893 до 806 млн штук;
• Нарастить выручку на 6,5% (2017 FY vs 2018 FY);
• Сократить косты на 1 млрд долл;
• Повысить онлайн продажи на 58%;
• Более чем в два раза увеличить свободный денежный поток — FCF (0,61 долл на акцию в 2017 FY и 1,39 долл на акцию в 2018 FY)

А теперь о подводных камнях Kroger или о тех самых финансовых булыжниках, которые потянули котировки на дно.

Во-первых, чтоб оставаться привлекательным для инвестора, бизнес должен иметь перспективы роста. В середине 2018 квартальная выручка ритейлера демонстрировала хорошую динамику, за квартал, окончившийся 20 мая (Q1 2018), компания сгенерировала более 36 млрд долл, что на 4,9% больше аналогичного периода годом ранее, далее с продажами пошло хуже.

( Читать дальше )

Декабрь уже приближается к своему зениту, перед инвестором почти пустой календарь корпоративной отчетности: с понедельника по среду не отчитывается ни одной компании из индекса S&P500. Однако, как говорят лучше появляться редко, но метко. И, как раз на этот случай, рынок подготовил для нас отчетность Costco Wholesale Corporation (SPB: COST).

В четверг, после окончания основной сессии в США, третий по объемам выручки, и первый по темпам развития американский ритейлер Costco Wholesale Corporation (SPB: COST) предоставит широкой публике результаты первого квартала 2018 г. (у эмитента фин. год заканчивается в конце августа).  

Почему стоит обратить внимание именно на этого ритейлера? 

Costco раскрывает информацию ежемесячно, и цифры последних месяцев действительно внушительные: суммарные продажи в сентябре выросли на 12,1% относительно аналогичного месяца годом ранее, в октябре на 10,1%, а в ноябре на 13,2%. Исходя из уже размещенных на IR сайте абсолютных цифрах, за весь первый фин. квартал 2018 продажи Costco увеличатся на 19,9%.  Это очень-очень большая цифра!   

( Читать дальше )