EurUSd

Недельный анализ индекса доллара (#DXY)

Как и ожидалось, индекс доллара начал показывать коррекционное движение от ключевого недельного сопротивления, расположенного на ценовой отметке 109.785. Тем не менее, данная коррекция не вызвала смену тренда, по крайней мере пока что, поэтому в приоритете по прежнему следует рассматривать длинные позиции. Сейчас цена актива показывает консолидационное движение в районе ключевой области поддержки у отметки 108.875. Текущая формация неоднозначна, поэтому рассматривать вход с текущий отметки будет не правильно. С высокой вероятностью актив еще покажет пробитие текущей поддержки в формате ложного пробоя. Только после возврата цены за уровень поддержки (снизу вверх), можно будет рассмотреть вход в лонг с потенциалом роста до недельного уровня сопротивления 109.785. Данный сценарий является приоритетным.

Не исключаю возможность продолжения коррекционного движения, так как, еще раз повторюсь, уровень 109.785 является недельным сопротивлением. Уровни данного характера имеют наилучшую отработку с серьезным потенциалом. Этот факт никак нельзя игнорировать. В связи с этим коррекция может продолжится. Подтверждением данного сценария будет являться пробитие текущей ключевой области поддержки с закрепление ниже. В таком случае падения до области поддержки 107.800 — 108.100 обеспечено.

( Читать дальше )

Политические клятвы Дональда Трампа диктуют предвзятость трейдеров. Спекулянты довели нетто-лонги по доллару США до рекордных уровней с 2019. Избранный президент обещает исправить каждый кризис, с которым сталкивается Америка с историческими скоростью и силой. Когда так говорят, возникает ощущение, что что-то сломается. Вполне возможно, и будущее EURUSD окажется не таким мрачным, как предполагается.

Формально у трейдеров есть основания делать ставку на гринбэк. Экономика США явно сильнее европейской. МВФ ожидает от нее роста на 2,8% в 2024 по сравнению с +0,8% по валютному блоку. Согласно консенсус-прогнозу 73 экспертов Wall Street Journal, инфляция в Штатах ускорится до 2,7% к концу 2025, выше, чем ожидаемые в октябрьском опросе 2,3%. На финише 2026 индекс расходов на личное потребление составит 2,6%. При этом тарифы Дональда Трампа добавят к PCE 0,5 п.п.

Специалисты считают, что импортные пошлины увеличатся на 23 п.п в Китае и на 6 п.п в остальном мире, что поднимет средний тариф на 10 п.п для всех стран. Они придут особенно невовремя, учитывая сохранение высокой инфляции после вызванного пандемией ценового шока.

( Читать дальше )

Предстоящая неделя начнется с инаугурации Трампа и с этого момента динамика финансовых рынков будет в полной зависимости от риторики, угроз, указов и законопроектов одного человека – Трампа.
Трамп может изменить реакцию рынка на любые экономические данные, решения ФРС одним постом в своей соцсети, к примеру, рынки отреагируют на решение ФРС о паузе в цикле снижения ставок на заседании 29 января, но через 5 минут после завершения пресс-конференции Пауэлла или даже до её окончания Трамп может заявить, что ставки слишком высоки, а QT пора заканчивать и реакция рынков будет прямо противоположной, ибо первый срок Трампа показал, что в конечном итоге ФРС поступает так, как хочет Дональд.

Планы Трампа по изменению США и мира во втором сроке грандиозны, весь вопрос – насколько он быстро намерен воплощать их в жизнь и будет ли он по-прежнему так поддерживать фондовый рынок США (а теперь и крипту), как это было в первом сроке.
Самое страшное, чего опасаются рынки, это введение чрезвычайного положения в США, которое даст Трампу неограниченные полномочия без одобрения Конгресса, включая повышения торговых пошлин для всех торговых партнеров без традиционных обоснований и обсуждений общественностью по 3 месяца.

( Читать дальше )

Уходящая неделя была легкой разминкой перед инаугурацией Трампа.
Причина восстановления аппетита к риску банальна: участники рынка заложили насколько катастрофические последствия воплощения в жизнь планов Трампа, что малейший откат к реальности привел к закрытию защитных позиций.
Рынки позитивно отреагировали на инсайд о подготовке стратегии новой администрации Трампа с ежемесячным повышением торговых пошлин на 2%-5% в качестве рычага на переговорах с предотвращением роста инфляции, ибо опасались одномоментного повышения пошлин на 60% для Китая, 25% для Мексики с Канадой и 10%-20% для всего остального мира.
Но 2%-5% ежемесячного повышения пошлин это тоже негатив для мировой экономики, маловероятно, что переговоры пройдут быстро и успешно, хотя вряд ли пошлины будут повышаться на автоматической основе на все товары.
Более низкие, хотя и неоднозначные, данные по инфляции США тоже были в копилку отскока рынка на аппетит к риску.
Члены ФРС внесли большую лепту в отскок рынков, особенно член ФРС Уоллер с рассуждениями о возможном снижении ставок 3-4 раза в этом году при благоприятном сценарии со снижением инфляции.

( Читать дальше )

Как повлияет на Forex Дональд Трамп? Удивит ли Банк Японии? Что будет с долларом США?  В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 24 января 2025 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.  В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 1. Заседание Банка Японии 2. Деловая активность, еврозона 3. Рынок труда, Британия 4. Деловая активность, США 5. Инфляция, Канада

Рынки видят то, что хотят увидеть. И слышат то, что хотят услышать. Инвесторы не обратили внимания на ускорение потребительских цен в декабре до 2,9% г/г и не пересмотр данных по розничным продажам в ноябре с 0,7% до 0,8% м/м. Для них важнее, что базовая инфляция и декабрьский индикатор розничной торговли не дотянули до прогнозов. Это мешает «медведям» по EURUSD восстановить нисходящий тренд. Тем более, что чиновники ФРС намекают на скорое снижение ставок.

По словам члена FOMC Кристофера Уоллера, последний отчет по инфляции был очень хорошим, и если цены продолжат замедляться, Федрезерв возобновит цикл ослабления денежно-кредитной политики в первой половине текущего года. Исключать март не стоит. Такие комментарии – явный удар по рыночным ожиданиям. Деривативы прогнозируют два акта монетарной экспансии – в июне и декабре. При этом шансы, что это произойдет в марте, выросли с 29% до 32%. Доходность трежерис упала, а доллар США ослаб.

Поддержку евро оказали новости о достижении Китаем поставленной руководством страны цели в 5% по ВВП за 2024 и пережившее вотум недоверия правительство Франсуа Байру во Франции. Ускорение роста экономики Поднебесной связывают с масштабными фискальными и монетарными стимулами, которые разогнали ее до 5,4% г/г в четвертом квартале.

( Читать дальше )

Индекс доллара США (DXY), который отражает динамику «американца» относительно корзины из шести основных валют, стабилизировался в районе 109,00 после некоторого ослабления в начале недели. Значительная часть предыдущего снижения доллара была связана с падением доходностей казначейских облигаций США, в особенности 10-летних облигаций, которые потеряли 2,5% за одну торговую сессию. Резкое движение было вызвано разочарованием из-за данных по декабрьской инфляции (базовый CPI вырос слабее прогнозов), что прибавило аргументов сторонникам версии, что инфляция продолжает замедляться и ФРС может вернуться к снижению ставок более-менее значимым темпом в этом году. 

Несмотря на то что первоначальное снижение доходностей оказывало давление на доллар, позднее американская валюта нашла поддержку благодаря возобновившемуся росту процентных ставок. В результате DXY сохранил сдержанно бычий настрой, демонстрируя высокую чувствительность участников рынка даже к незначительным изменениям инфляционных показателей и дифференциалов доходностей. Это дополнительно подтверждается уверенным отскоком индекса после краткосрочного пробоя нижней границы основного восходящего канала:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

США должны обеспечить, чтобы доллар оставался мировой резервной валютой. Первое публичное заявление без пяти минут министра финансов Скотта Бессента обратило вспять все успехи EURUSD после выхода в свет данных по американской инфляции. Похоже, администрация Дональда Трампа не собирается существенно ослаблять гринбэк, а если так, то основной валютной паре есть куда падать. 
На первый взгляд, статистика по CPI носила смешанный характер. Потребительские цены разогнались в годовом исчислении с 2,7% до 2,9%, в месячном продемонстрировали лучшую динамику почти за год. Однако основной вклад в их динамику внесло повышение цен на газ на 4%. В то же время базовая инфляция замедлилась с 3,3% до 3,2% г/г и до 0,2% м/м, что стало самым низким темпом роста за полгода.
Инвесторы тут же зацепились за последние цифры: доходность трежерис упала, фондовые индексы отметились лучшей динамикой со времен победы Дональда Трампа на выборах, а деривативы пересмотрели свои взгляды на судьбу ставки по федеральным фондам. Вероятность, что она не будет снижена в 2025, упала с 26% до 16%. Шансы на более чем один акт монетарной экспансии выросли с 35% до 50%. 

( Читать дальше )

Отчёт по потребительским ценам в США, опубликованный сегодня Бюро статистики труда (BLS), показал неожиданное замедление базовой инфляции (core CPI), что вызвало широкомасштабную распродажу доллара. Общий индекс потребительских цен вырос на 2,9% в годовом выражении — по сравнению с 2,7% в ноябре и в полном соответствии с рыночными прогнозами. При этом базовый CPI увеличился на 3,2% в годовом исчислении, что оказалось слегка ниже показателя предыдущего месяца и ниже ожидавшихся 3,3%. В помесячном сопоставлении базовая инфляция выросла на 0,2%.

Сразу после публикации данных по инфляции индекс доллара США (DXY) опустился ниже отметки 109,00, обновив многодневные минимумы. EURUSD, в свою очередь, тестирует ключевую среднесрочную линию сопротивления в области 1.0350:



Замедление роста базовых цен указывает на возможное ослабление устойчивого инфляционного тренда и ставит под сомнение появлявшийся ранее нарратив о возможном ускорении инфляции в США. Более сдержанная инфляционная картина может стимулировать рынок активнее закладывать в котировки дополнительное смягчение со стороны Федеральной резервной системы позднее в этом году.

( Читать дальше )