FACEBOOK

«У него нет ответственности ни перед кем: ни перед советом правления, ни перед акционерами — это плохая управленческая практика. Он свой собственный начальник, и очевидно, что это не работает», — акционер Майкла Фрихиша, вложившего в Facebook 35 млн долларов.

Большинство независимых акционеров настаивают на увольнении основателя соцсети с позиции председателя правления и требуют поставить на его место независимого кандидата. При этом структура корпоративного управления Facebook выстроена так, что сместить Цукерберга практически невозможно.

Сегодня большинство акционеров Facebook владеют акциями компании класса A, а более влиятельные инвесторы владеют акциями класса B, на каждую из которых приходится в 10 раз больше голосов. Сам Цукерберг имеет около 4 млн акций класса A и более 400 млн акций класса B, что составляет более половины от голосующих бумаг компании. Акции B не торгуются на бирже, и каждая из них обеспечивает 10 голосов, тогда как акции A торгуются, а каждая из них дает право только одного  голоса.

Facebook – быстрорастущая и потенциально недооцененная компания:

1. Высокий рост фин. показателей. Ее выручка и прибыль росла последние годы более чем на 50% ежегодно (в первом квартале 2018 рост также около 50% около 1 кв. 2017), инвестбанки умеренно консервативно закладывают что она будет расти медленнее — на 33% и 36% (выручка и прибыль) ежегодно в ближайшие 2 года, что все равно очень круто

Рост во многом связывают с тем что компания только начинает профессионально монетизировать свои сервисы и там есть еще большой потенциал

2. Относительная недооценнность / потенциал роста стоимости по мультипликаторам.  Хотя компания сейчас подошла к историческим пикам, нельзя сказать, что она стоит дорого:
a. Мультипликатор соотношения стоимости и прибыли (EV/EBITDA) сейчас находится на уровне 21.7x к 2017 г. и 14.5x к 2018П и имеет потенциал роста до исторического уровня (34.2x на уровне 75% перцентиля)
b. Мультипликатор ниже чем у других компаний со сравнимыми темпами роста: Амазон (EV/EBITDA 47x) Salesforce (EV/EBITDA 80x), NVIDIA (EV/EBITDA 37x); у Google похожий мультипликатор (EV/EBITDA 2017 20x, но существенно ниже ежегодный темп роста выручки последние 2 года – 20% в сравнении с 50% у Facebook)

Брайан Келли, возглавляющий собственную инвестиционную компанию BKCM LLC, рассказал, почему считает вложения в Ethereum более разумным решением на данном этапе.

В беседе с корреспондентом CNBC, Брайан Келли объяснил, что Биткоин сейчас переживает не лучшие времена. Падение самой популярной криптовалюты носит затяжной характер. Учитывая негативные прогнозы по курсу Биткоина, в текущем году Ethereum окажется более перспективной криптовалютой для вложения.

Ethereum сейчас вторая по капитализации криптовалюта. Но основное внимание общественности приковано к первой, Биткоину. Келли считает, что это в итоге сыграет не в пользу последнего. Аналитик вспоминает MySpace, старейшую социальную сеть, которая появилась намного раньше Facebook. Однако сейчас именно Facebook является самой популярной соцсетью, а MySpace сильно отстал.

Блокчейн и криптовалюты появились совсем недавно, рынок может очень сильно измениться. Нельзя точно сказать, что будет через 10-15 лет. Но если говорить о сегодняшнем дне, то у Ethereum есть некоторые преимущества. Например, SEC постановил, что Ethereum не является ценной бумагой. Чикагская биржа опционов говорит о запуске фьючерсов на этой криптовалюте. Плюс рекордное по продолжительности ICO. И, самое главное, обновление правил сети и удешевление ноды. Все это вместе может сделать Ethereum главной криптовалютой.