GOLDMAN SACHS

В последние 30 лет в августе обычно фиксировался максимальный отток капитала в году. В среднем он составлял 0,15% от капитализации рынка акций США. При текущей капитализации в $22 трлн отток может составить $33 млрд

Но что, если ситуация изменится? Каждый доллар, вложенный в SPY (крупнейший ETF, ориентированный на S&P 500), означает автоматическое вложение $0,23 в акции пяти крупнейших компаний индекса. А каждый доллар, вложенный в QQQ (крупнейший ETF, ориентированный на Nasdaq 100), означает автоматическое вложение $0,41 в акции пяти крупнейших компаний индекса. Если приток капитала трансформируется в его отток, то вы больше не увидите широкого роста рынка. И тогда инвесторам придется решать, какие сектора продавать

Мы думаем, что накануне симпозиума в Джексон Хоул (26-28 августа) институциональные инвесторы будут покупать защиту от снижения рынка. На этой неделе объем сделок с пут-опционами, включая покупку медвежьих спредов, который прошел через наш торговый деск, оказался рекордным за любую неделю текущего года

Мы ждем снижения S&P 500 на 5%, которое будет выкуплено ближе к симпозиуму в Джексон Хоул

Инвестиционный банк Goldman Sachs Group (GS) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 13 июля. Чистая выручка выросла на 15,7% до $15,39 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (Diluted EPS) $15,02 по сравнению с $0,53 за 2Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали чистую выручку $12,43 млрд и EPS $10,15. Рентабельность акционерного капитала 23,7% в сравнении с 31% за 1Q21. Достаточность капитала 1 уровня 14,4%. Резервы на возможные потери по кредитам $4,09 млрд против $4,24 млрд на конец 1Q21.

Чистая выручка подразделения «мировые рынки» (“Global markets”) во 2Q21 упала на 31,7% до $4,9 млрд и составила 31,8% совокупной чистой выручки Goldman. Доходы от торговли облигациями, валютой и товарными фьючерсами (FICC) обвалились на 45% и составили $2,32 млрд. Доходы от торговли акциями упали на 12% и составили $2,58 млрд. Направление «инвестиционный банк» (“investment banking”) показало чистую выручку $3,6 млрд, что на 35,8% выше, чем во 2Q20. Инвестиционный банк сгенерировал 23,45% выручки Goldman в отчётном квартале. Доходы от андеррайтинга выросли на 7% до $2,2 млрд.

Goldman намерен высвободить дополнительный капитал через продажу активов, в том числе долей в финтех стартапах (Marqeta, Circle), объектов недвижимости. Деньги могут пойти на buyback и дивиденды.

После прохождения стресс-тестов, ФРС сняла ограничения с крупнейших американских банков по дивидендам и buyback-ам

Вчера 5 из 6 крупнейших банков резко повысили дивиденды. Некоторые также объявили новые buyback-и:

• Goldman — ежеквартальный дивиденд = $2 (пред $1.25).  Текущий buyback — без изменений
•  Morgan Stanley — ежеквартальный дивиденд = $0.7 (пред $0.35). Анонсировал новый buyback — до $12 млрд в теч 12 месяцев 
• JPMorgan — ежеквартальный дивиденд = $1 (пред $0.9). Текущий buyback — без изменений ($30млрд ).
•  BofA — ежеквартальный дивиденд = $0.21 (пред $0.18). Текущий buyback — без изменений ($25млрд )
• Wells Fargo  — ежеквартальный дивиденд = $0.2 (пред $0.1). Анонсировал новый buyback — до $18 млрд в теч 12 месяцев 
• Citi ничего не делал, (ежеквартальный дивиденд оставлен на уровне $0.51). Банк заявил о возможности увеличения дивидендов в будущем

Объявление о прибылях и убытках GS: 21 июля 2021г
Goldman Sachs Group, Inc. (The), по оценкам, отчитается о прибыли 21.07.2021. Предстоящая дата получения прибыли определяется алгоритмом, основанным на исторических отчетных датах компании. Наш поставщик, Zacks Investment Research, может пересмотреть эту дату в будущем, как только компания объявит дату фактической прибыли. 
Согласно Zacks Investment Research, основанному на прогнозах 7 аналитиков, консенсус-прогноз на акцию на акцию на квартал составляет $ 9,15. Заявленная прибыль на акцию за тот же квартал прошлого года составила 6,26 доллара.

Earnings announcement for GS: Jul 21, 2021
Goldman Sachs Group, Inc. (The) is estimated to report earnings on 07/21/2021. The upcoming earnings date is derived from an algorithm based on a company's historical reporting dates. Our vendor, Zacks Investment Research, might revise this date in the future, once the company announces the actual earnings date. According to Zacks Investment Research, based on 7 analysts' forecasts, the consensus EPS forecast for the quarter is $9.15. The reported EPS for the same quarter last year was $6.26.

• Goldman Sachs прогнозирует, что ралли на нефть продолжится

• Несмотря на наличие избыточных мощностей ОПЕК в области добычи и переработки нефти, мы ожидаем, что ОПЕК + отстанет от роста спроса.

• Восстановление спроса на нефть продолжится, и ожидается, что в августе мировой спрос достигнет 99 миллионов баррелей в день.