Торговая сессия понедельника, как и ожидалось, прошла довольно спокойно. Европейская валюта против доллара отличилась локальным восстановлением, достигнув уровня 1,0993. Экономический календарь был практически пуст, поэтому участники рынка уделили повышенное внимание индексам экономических ожиданий и делового оптимизма IFO Германии. Индекс настроений в деловых кругах Германии IFO в июле показал небольшое снижение после касания семимесячного максимума в июне. Индекс в июле упал до 108,3 против 108,7 в июне. Экономисты ожидали сокращения индекса до 107,5. Подындекс текущих условий и вовсе вырос до 114,7 со 114,6. С одной стороны, тот факт, что отчет оказался лучше прогнозов отражает устойчивость немецкой экономики перед рисками Brexit, однако, с другой стороны, статистика IFO традиционно является куда менее объективной по сравнению с отчетами ZEW. Стоит отметить, что вчерашний позитив вряд ли выльется в дальнейший рост евровалюты. Фундаментально евро по-прежнему выглядит одним из аутсайдеров рынка, о чем не нужно забывать. Вполне возможно, что развитие понижательного тренда на текущий момент будет замедленно, поскольку трейдеры решили дождаться итогов очередного заседания ФРС США, на котором противники покупки валютного риска могут получить еще один довод в пользу готовности американской экономики к повышению ставок. Как только этот сигнал будет получен продажа евро возобновится.
Все внимание трейдеров в четверг было приковано к итогам заседания ЕЦБ, публикации ключевых процентных ставок и пресс-конференции председателя ЕЦБ Марио Драги. Как и ожидалось, ключевые параметры денежно-кредитной политики было решено сохранить на прежних уровнях: ставку рефинансирования на нулевом, депозитную на отметке -0,4%. Напомню, что отрицательные процентные ставки были введены для того чтобы снизить интерес КБ к депонированию средств на корреспондентских счетах ЦБ. Расчёт был сделан на то, что коммерческие банки не будут размещать собственные свободные средства под отрицательную доходность, а направят их на поддержание рынка кредитования. Реакция трейдеров на публикацию ставок была нейтральной, чего нельзя сказать про выступление Драги, спровоцировавшее повышенную волатильность. Поскольку ЕЦБ дал четко понять, что новые меры экономического стимулирования — это вопрос ближайшего времени, продажи европейской валюты по-прежнему сохраняют актуальность. Резонанс от выступления Драги, скорее всего, продолжится и сегодня. Помимо этого, в 11:00 МСК выйдут данные по индексу деловой активности в производственном секторе Markit Еврозоны. Учитывая последние негативные тренды, сложившиеся в промышленной сфере валютного блока, сегодняшний отчет вряд ли станет исключением. Учитывая сказанное, я сохраняю Sell до следующей недели.