Market

Вчера даже Jim Cramer на канале CNBC обратил внимание на сложность сегодняшнего рынка. 10 акций вчера повели за собой рынок вниз, в то время как основная масса так и закрылась близко к day's low. 10 акций-это мало и спрос на них явно превышает предложение, что и создает прецедент для их движения наверх при первом же намеке рынка. Большинство инвесторов эту тенденцию поняли и продают акции, которые не хотят двигаться в пользу этих 10 лидеров. Этот факт в свою очередь создает переоценку наших 10 лидеров и дешевизну всего остального рынка. Что же будет когда закончиться 2015 год и инвесторы начнут продавать лидеров, которые им создавали ширму благополучия. Возможно тогда, а именно в Январе 2016 года, рынок вернется к реалиям и посмотрит в сторону забытых и перепроданных акций. А пока что они никому нужны и их нужно шортать до конца года.

Хочу поделиться с вами интересным наблюдением по поводу рынка. В данныый момент наблюдается одно из самых больших расхождений в истории между 10 лидирующими (по годовому движению) акциями S&P  и остальным рынком. Так первые показали годовой рост в 21.4%, в то время как вторые (остальной рынок) упали на 2.6%. Гэп этот составляет на данный момент 24%, и это является самым большим расхождением с 1999 года. Все мы должны помнить, что за этим последовал .com пузырь, и должны понимать, что сие является настораживающим факторои.
Вчерашний день, когда одновременно упали AAPL вместе с лидерами сектора биотехнологий, лишний раз доказал, что 10 акций могут тянуть рынок лишь какое то время и это лишь следствие smart beta стратегий широко используемых инвесторами сегодня.

Сегодня я могу с точной уверенностью сказвть, что начилась коррекция, о которой я неоднократно писал. Рынок потярял свой подъем за прошлую пятницу, и нефть даже сегодня не удержалась в плюсе. Инвестовы выбросили белый флаг и бегут с рынка. Сейчас практически не существует секторов, в которых можно найти тихую гавань, и единственное, что нужно делать в этом рынке -это шортать. Я бы сейчас шортал REITS-один из немногих нескоректированных секторов, для которого характерна высокая долговая нагрузка. Делать это можно посредством DRV и конечно же финансовый сектор, который будет следующим после ресурсных компаний. Это падение будет очень продолжительным и покупать ничего я не рекомендую(даже золото). 

Спасибо за хорошие отзывы по моей сегодняшней статье. Я знаю об этом рынке очень много и этим отличаюсь от Алекса Герчика, Черемушкина, Клевцова и им подобным. Я общаюсь со своими Американскими друзьями из инвестиционный среды, среди которых много людей уровня Portfolio Managers и о многих вещах, происходящих на Американском рынке, я знаю не по наслышке. Другое дело, что в дневной торговле эти вещи применить тяжело, и я акцентирую внимание своих подписчиков на среднесрочной торговле и арбитражных ситуациях. 
Подписывайтесь на мою ежедневную рассылку и получайте информацию, на которой можно заработать. 

На рынке сейчас происходит массовый исход из сырьевых и их обслуживающих компаний. Иначе как можно объяснить падение этих акций в пятницу, в то время когда основные индексы закрылись в 2% плюсе. Как хозяйка выкидывает ненужные вещи из дома в канун праздников, так и Американские инвесторы выходят из малоперспективных активов. И тут речь уже не идет о низкой оценке компаний, а идет о том, что с ними будет через пару лет. Принимая во внимание экономические показатели и показатели прибыльности, можно с уверенностью сказать, что многие из этих компаний на грани банкротства и выживут из них единицы. Находить эти единицы никому не хочется и инвесторы перенаправляют средства в секторы высоких технологий и фармацевтику. 
Такая ребалансировка должна в конце концов привести к падению рынка, потому как долги сырьевых компаний исчисляются миллиардами и платить по ним похоже никто не будет, а спасать эти компании, как в свое время спасло банки, государство не будет.

С 26 Февраля следующего года будут отменены все стоп ордера и GTC ордера на NYSE. Связано это с тем, что HFT сносят эти ордера очень часто и бирже тяжело следить за всем этим. Давайте подумаем, много ли потеряют трейдеры от такого нововведения? Я думаю что нет, ибо у каждого в голове должен быть ментальный стоп на выход. Перестроиться будет тяжело тем, кто торгует стратегию от уровня с фиксированной потерей. Придется выходить вручную и для этого нужна строгая дисциплина, и нужно будет более внимательно следить за рынком. Также будут своего рода сложности при держании нескольких позиций одновременно. В любом случае это еще раз говорит о том, что нужно находить акции в которых нет HFT и нет такой хаотичности в трейдинге. 
Я этому учу в своем курсе, также как учу и алгоритмам торговли в таких акциях.

Вчерашний подъем рынка вызвал недоумение наверное не только у меня. После беспрецедентного теракта такого масштаба в Париже Европейские рынки на это не отреагировали. Увидев такую реакцию на поле боя, Американский рынок конечно же пошел наверх. В одном из сегодняшних постов я привел пример как волатильность поднималась за пару дней до свершения теракта. Это ли не инсайдерская информация?! Рынок пошел наверх не потому, что в экономике США что то улучшилось, а пошел лишь из за short squeeze (выдавливания шортов, которые согласно здравому смыслу в купе с техническим и фундаментальным анализом шортают рынок). Есть наверное алгоритм, который тригерует стопы на выход из шортов и вызывает микро ралли подобное вчерашнему. Рынок(S&P и Dow) пошел вчера наверх, а перепроданные акции, такие как DDD,FOSL,URBN,X,FEYE и сотни других не пошли никуда.

За эти выходные я как обычно проанализировал большое количество акций, особенно из сильно скорректировавшегося retail сектора. Особенно это актуально в предверии black friday-дня после последнего четверга месяца, когда Американцы спешат за покупками. Прогнозы и реакция на них таких компаний как MW,FOSL,KORS,DECK,DSW говорит в пользу того, что больших очередей в магазинах скорее всего не будет, а будет лишь дань традиции. 
Давайте теперь рассмотрим пару акций,MW и FOSL, которые потяряли более 2/3 своей стоимости и которые даже сейчас аналитики не рекомендуют продавать. Эти компании являют собой лищь малый пример той распродажи, которая сейчас происходит на рынке, но почему то не влияет на S&P 500. Неужели 5-10 акций из индексов S&P и Dow, находящиеся в плюсе за год, могут сдержать падение рынка? Сейчас на рынке очень редкая ситуация, когда акции value компаний торгуются с более высоким P/E чем growth.
Сейчас может произойти одно из двух- либо предоставляется фантастическая возможность зайти в некоторые акции по очень дешевой цне, либо будет падение рынка еще более сильнок чем в 2008-09 году. Те кто пытаются провести аналогию между тем, что может произойти сейчас и 2011 годом, очень слабо видимо представляют тот уровень негатива на рынке, с которым мы сейчас сталкиваемся. Это и падение нефти, которое может вызвать серию бынкротств в энергетическом ссекторе(который потом распространиться на финансовый сектор), системные кризисы в фармацевтике и образовательном секторе, рекордное падение цен на сырье и на тарифы по перевозкам. Если мы сюда добавим еще и сложную геополитическую ситуацию в мире. то захочется сказать… run Forest,run (как в фильме Форест Гамп). Нужно либо уносить ноги с рынка или же играть на понижение, что делаю я и многие мои знакомые инвесторы из США.

Что сейчас происходит на рынке, так это погоня портфолио менеджеров за результатом. Нынешний год выдался невероятно сложным для инвесторов и многие из них в минусе. Последние события с VRX и с сектором биотехнологий в целом, сильно повлияли на результаты крупных менеджеров. Многие из них показывают более 8% убытка за год и это может повлечь за собой отток инвесторских денег. Сейчас большинство портфолио менеджеров стремяться показать наличие в своем портфеле прибыльных за год акций, таких как AMZN,FB,TSO, и др и скидывают убыточные позиции дабы освободить средства для покупки вышеупомянутых акций. Следует обратить внимание на ускоривающееся падение акций находящихся вблизи 52 weeks low, компаний имеющих проблемы с долгами и с большим short float. Шортая акции, используя эти три параметра, можно неплохо заработать до конца года. Иллюстрацией этому могут служить SWIR,DDD, CRR,LXU,FEYE, и многие другие.