UBER

ПАО «Лукойл»

Тикер	LKOH
Идея	Long
Срок идеи	3-4 недели
Цель	7 000 руб.
Потенциал идеи	18,48%
Объем входа	8%
Стоп-приказ	5 500 руб.

Компания предоставила отчетность по РСБУ за I полугодие 2023 года. Чистая прибыль снизилась на 11%, однако данные ожидания уже были заложены в цену. Сейчас рынок ориентируется на рост самой нефти, оценки на текущий год пересматриваются в сторону повышения. Все эти факторы являются позитивными для нефтедобывающей компании.

Восходящая тенденция продолжается после пробоя сопротивления на отметке 5 700 пунктов. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 5 500 руб. риск на портфель составит 0,55%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,68.

Uber Technologies, Inc.

Тикер	UBER
Идея	Long
Срок идеи	1-2 месяца
Цель	$56
Потенциал идеи	13%
Объем входа	3,4%

( Читать дальше )

Китай, один из мегаполисов. Из точки А в точку Б стартует машина. У водителя в багажнике лежит специальный аппарат. Перед поездкой в него устанавливают сотни симкарт. После поездки их выбрасывают и ставят новые. Подобные трюки стоили Убер по 10-20 млн долларов в неделю. Дело в том, что на новых рынках Убер активно использовал субсидии. 

Что было первым, яйцо или курица? Классический эффект сети. Водители будут сотрудничать с сервисом, если там будут пассажиры. Пассажиры начнут ездить, если будет много машин, которых не надо подолгу ждать. Еще в Калифорнии, задачу решили так. Пассажирам — первая поездка бесплатная. По последующим — скидка. Промокоды. Водителям — полная оплата поездки. Жирные бонусы за определенное количество поездок. Все это отлично работало и позволяло быстро насытить рынок и водителями, и пассажирами. Пользователи  привыкали пользоваться Убер и становились постоянными клиентами. Но был один недостаток — все это требовало серьезных расходов. Убер сжигал миллиарды долларов в год. Но инвесторы становились в очередь, чтобы подкинуть еще денег Убер.

( Читать дальше )

Ночь, глава Убер Тревис Каланик с двумя дамами садится в такси (Убер Блэк). Таксист его узнал и в конце поездки пожал руку и начал жаловаться. Таксист обвиняет Каланика, что из-за него потерял 97тыс долларов. Таксист обвиняет Каланика в своем банкротстве. Таксист обвиняет Каланика в постоянных изменениях условий в Убер. Подождите, отвечает Каланик. “You know what? Some people don't like to take responsibility for their own shit. They blame everything in their life on somebody else. Good luck!" Знаете что? Некоторые люди не любят принимать ответственность за собственную жизнь. Они винят каждого, кроме себя. Удачи!”

После этого Каланик выходит, хлопнув дверью. Разозленный таксист ставит пассажиру самую низкую оценку — единицу. Запись этой поездки наберет несколько миллионов просмотров на ютубе. Поездка дорого обойдется и самому Тревису Каланику и Убер — как в прямом, так и в переносном смысле. Впоследствии, Каланик выплатит таксисту Fawzi Kamel сумму в 200тыс долларов, а Убер понесет серьезный репутационный ущерб.

( Читать дальше )

Это Uber Carshare, который позволит людям сдавать свои автомобили в аренду и получать деньги. Carshare будет запущен в Северной Америке, начиная с Бостона и Торонто.

Вот как будет работать Uber Carshare.

Жители городов, где доступна услуга Carshare, могут использовать приложение Uber для поиска и резервирования транспортных средств, которые можно арендовать на весь день или на час. Пользователи каршеринга должны будут сдать автомобиль в том же месте, где он был взят.

Для людей, одалживающих свои автомобили, Uber предложит цены на них, но владельцы транспортных средств могут диктовать свою цену — расходы на топливо и зарядку будут включены в общую сумму.

Компания объявила о новой функции в сочетании с несколькими усилиями по устойчивому развитию, включая стремление отдать приоритет электромобилям, экологически чистым маршрутам и попыткам сократить отходы упаковки при заказах Uber Eats.

Однако Uber не уточнил, как именно будет работать каршеринг и когда функция каршеринга будет запущена.

( Читать дальше )

Компания представила хорошую квартальную отчетность. Объем покупок в 1К23 вырос на 19% г/г и 2% к/к до $31.4 млрд и совпал с консенсусом. Выручка увеличилась на 29% г/г и 3% к/к до $8.8 млрд, что на 1% лучше ожиданий рынка. Количество активных пользователей выросло на 13% г/г до 130 млн. Общее число поездок/доставок выросло на 24% г/г и 1% к/к до 2.12 млрд.

Скорректированная EBITDA компании в 1К23 составила $415 млн (рентабельность 5%, годом ранее 2%). Свободный денежный поток достиг $549 млн (рентабельность 6%, годом ранее -1%).

Менеджмент ожидает рост объема заказов во 2К23 на 15-19% г/г до $33-34 млрд (+2% к консенсусу) и скорректированную EBITDA в $800-850 млн (консенсус $765 млн), что предполагает рентабельность 9% — по средней прогнозного границе диапазона.

Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям сервиса такси и доставки Uber с целевой ценой в $44 на 12 месяцев и по-прежнему считаем компанию лучшей историей в секторе. Диверсификация выручки и экосистема на базе подписки Uber One должна стабилизировать выручку компании.

«БКС Мир инвестиций»

( Читать дальше )

Яндекс в очередной раз удивил сильными квартальными результатами, превысив наш и консенсус-прогноз по выручке за 1К23 на 8-9%, по скорр. EBITDA – на 21-23%. На уровне выручки основной сюрприз, как и в 4К22, преподнесли сегменты Поиск и Портал и E-com, Мобильность и Доставка (рост выручки на 54-60% г/г против нашего прогноза на уровне 46-53%).

Первый также снова превысил наш прогноз EBITDA. Компания отметила нормализацию темпов роста рекламной выручки в апреле в связи с переходом к сравнению с высокой базой прошлого года. При этом в сегменте e-com, рост GMV в апреле, наоборот, ускорился по сравнению с 1К23 (+67% г/г) на фоне увеличения числа мерчантов, ассортимента и развития логистической инфраструктуры. В целом это позволяет рассчитывать на продолжение хороших темпов роста при контролируемом уровне инвестиций в 2К22.

У нас сложилось очень позитивное впечатление от квартальных результатов, которые, на наш взгляд, могут поддержать рыночные котировки. При этом мы не ожидаем формирования продолжительного ралли в акциях компании, учитывая сохранение рисков, связанных с реорганизацией. Компания отметила, что совет директоров продвинулся в разработке сценария реорганизации, механизм будет представлен на утверждение акционерам в течение этого года, при этом более конкретные сроки не называются.

Курбатова Анна

( Читать дальше )

Яндекс выкупил оставшуюся долю Uber в СП по сервисов мобильности  

Яндекс официально объявил о приобретении всей оставшейся 28.98% доли Uber в их СП по развитию сервисов мобильности за денежные средства на общую сумму $702.5 млн. Стороны получили все необходимые разрешения регуляторов на совершение сделки.

Мы считаем новость умеренно позитивной для Яндекса. Рынок ожидал сделки, хотя ее окончательная стоимость ($702.5 млн) оказалась несколько ниже, чем ранее сообщали СМИ ($1 млрд). Таким образом, по нашим оценкам, весь бизнес такси оценивается в $2.4 млрд с мультипликатором EV / EBITDA 2023П в районе 5x по сравнению с 12x у Яндекса и 20x у Uber.

Атон

Подкомиссия правительственной комиссии РФ по контролю за осуществлением иностранных инвестиций одобрила сделку «Яндекса» с Uber 21 февраля, сообщил источник «Интерфакса».

По словам источника, условием для одобрения стало ограничение дневных покупок валюты на российском валютном рынке «Яндекс Технологиями» суммой $150 млн для оплаты сделки. Соответственно, для получения суммы в $702,5 млн, за которую «Яндекс» выкупил оставшуюся долю Uber в группе компаний «Яндекс Такси», приобретение валюты надо было растянуть не менее чем на пять торговых сессий.

Подробнее — в материале «Ъ».

Компания Yandex сообщила сегодня, что выкупила у Uber оставшуюся 29%-ную долю в их совместном предприятии MLU (группа компаний Яндекс Такси) за $703 млн. В результате сделки Yandex получит права собственности на все 100% долей в капитале группы MLU, в которую входят сервисы заказа такси, каршеринга и аренды самокатов. Стоимость сделки оказалась существенно ниже той, что ранее называлась в СМИ ($925 млн).

Изначально в капитале MLU, учрежденной в 2018 г., доля Yandex составляла 59%, Uber — 37%. В сентябре 2021 г. в результате реорганизации СП доля Yandex увеличилась до 71%, и тогда же компания получила опцион на покупку оставшегося участия в MLU по цене $1,85 млрд при условии исполнения опциона в период с 1 июня 2022 г. по 1 января 2023 г. Цена в рамках опциона могла быть увеличена до $2 млрд в случае оформления сделки в сентябре 2023 г.

Полная консолидация райдтех-направления представляется логичной в свете ожидаемой реорганизации Yandex. Цена была скорректирована в сторону уменьшения по сравнению с условиями опциона, согласованного участниками в 2021 г., и оказалась ниже той, что приводилась в СМИ в феврале уже нынешнего года. Мы склонны считать сделку благоприятным фактором для эмитента, акции которого мы по-прежнему оцениваем позитивно.

Белов Константин

( Читать дальше )

Яндекс может выкупить долю Uber в их СП

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на источник, близкий к подкомиссии, Подкомиссия правительственной комиссии по иностранным инвестициям де-факто одобрила сделку по выкупу Яндексом доли Uber (29%) в их совместном предприятии MLU B.V. Согласно статье, сделка подразумевает дисконт «не менее 50% к оценке пакета», хотя точная оценка не называется. Яндекс пока не дал официального комментария на этот счет.

Выкуп доли Uber был бы логичным шагом для Яндекса, и он ожидаем рынком. В прошлый раз новости о возможном приобретении появились в СМИ в начале февраля 2023, и предполагалось, что стоимость сделки может составить около $1 млрд — с дисконтом до 50% к цене исполнения опциона, который Яндекс получил в середине 2021, когда купил часть доли Uber в СП.

Атон