plzl

Последний обзор Полюса делал 8 ноября 2022 года, тогда цена была 6130 ₽ за акцию и я говорил: «Я не покупаю акции Полюса, но не буду критиковать тех, кто это будет делать, так как компания хорошая и перспективная, но текущая ситуация даёт слишком много неопределенностей для бизнеса, и только из-за этих неопределенностей я не покупаю». С тех пор акции вырастали до 140%, жаль, что тогда не купил :) Но ничего, все идеи не забрать на рынке. Текущая цена 12480, давайте посмотрим, как обстоят дела сейчас у компании.

• Больше моих разборов в Telegram https://t.me/ShumilovPavel

⛏ Обзор по компании Полюс #PLZL
Сектор: Добыча золота

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация:  18,6B$
▪️ P/E — 6.73
▪️ P/S — 3.2
▪️ P/B — 19.67
▪️ EPS — 2 502 ₽
ℹ️  По сравнению с самой же собой акции Полюса торгуются на 15-45% дешевле, чем чаще всего торговались в предыдущие годы. По сравнению с мировыми аналогами Полюс продается по очень дешевым метрикам, по P/E аналогичные западные компании оцениваются в 2-7 раз дороже.

( Читать дальше )

Друзья, не могу пройти мимо отчетности самого эффективного и по совместительству лучшего золотодобытчика РФ, а может быть и мира — Полюса, который представил результаты за I полугодие 2024 года. Отчет очень интересен с точки зрения того, а смогла ли компания отыграть исторические максимумы золота в отличии от того же ЮГК. Давайте разберемся:

Финансовый уровень:

— Выручка: 248 млрд руб (+35% г/г)
— Операционная прибыль: 160 млрд руб (+50% г/г)
— Чистая прибыль: 143,2 млрд руб (x3,4 г/г)
— скор. Чистая прибыль: 110,5 млрд руб (+29% г/г)

Операционный уровень:

— Объём производства золота: 1473 тыс. унций (+3% г/г)
— Реализация золота: 1263 тыс. унций (+1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде рыночная конъюнктура сложилась для Полюса наилучшим образом. На фоне исторических максимумов цен на золото компания продемонстрировала рост по всем ключевым финансовым показателям. Примечательно, что стоимость золота в рублях выросла на 35%, аналогичными темпами шла и выручка компании +35% г/г. Чистая прибыль показала рост в 3,4 раза, а Операционная прибыль увеличилась более, чем на 50%. Таким образом, можно сделать вывод, что в отличии от ЮГК, Полюс воспользовался возможностью и обыграл благоприятную ситуацию на рынке с максимальной эффективностью.

( Читать дальше )

Обзор от 11.09.2024Компания отчиталась по итогам 1 полугодия 2024.

Производственные показатели

Производство на 1,7% выше год к году, продажи на 1,1%. С учетом прогноза компании по добычи на 2024 год ждем падение производства во 2 полугодии, но продажи можно будет сохранить год к году, так как компания распродала не все золото в 1 полугодии.



Финансовые показатели

Маржа прибыли вернулась к уровням чуть выше нормы. Выручка +33% год к году, прибыль растет в 3,4 раза.



( Читать дальше )

ПАО "Полюс" тикер PLZL — топовая золотодобывающая компания не только в России, но и в мире. В моём инвестиционном портфеле была с 2020 года. В последний раз компания заплатила дивиденды за 1-е полугодие 2021 года. А далее произошел ряд взаимосвязанных событий:
— В апреле 2022 основной бенефициар и контролирующий акционер Керимов попадает под очередные санкции
— Керимов передает долю 29,99% Паланкоеву, давнему партнеру
— Затем передает остальные 46,35% исламскому фонду
— И в 2023 эти 29,99% выкупаются обратно на компанию по завышенной цене. Т.е. деньги уходят доверенному лицу, а компании остаются долги, и далее ей придется платить по долгам, вместо выплаты дивидендов.

Также в пользу невыплаты дивидендов — высокие капзатраты на освоение перспективного месторождения Сухой Лог. И пока основная доля бенефициара припаркована на исламском фонде — дивидендов от компании нет, и скорее всего не будет. В июне 2024 было очередное решение акционеров не выплачивать дивиденды. В связи с этим, в июле я закрыл свою инвестиционную позицию в PLZL по 12'000.

( Читать дальше )

До сегодняшнего дня в моем портфеле не было акций этой компании, ведь больше всего я склонялся в сторону ЮГК и Селигдара.

❎ Однако сегодняшним плохим отчетом ЮГК заставила меня изменить свое мнение, ведь обещания менеджмента мягко говоря не сбываются.

Добыча золота и маржинальность падают, долг почти не снижается, а прибыль при текущей отличной конъюнктуре оставляет желать лучшего.

🥇 Решил пересмотреть свое видение и по Селигдару, ведь объективно, на данный момент он в разы уступает Полюсу практически по всем направлениям.

А за счет большого долга, выраженного в золоте, от роста цен на желтый метал от части компания даже проигрывает.

❗️ Так что я признаю свою ошибку и закрываю позицию по ЮГК и Селигдару. Весь освободившийся кэш перекладываю в акции Полюса, ведь эта история в разы надежнее и от части даже перспективнее!

Рынок пришел к весьма интересным значениям, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции.

Список таких бумаг уже опубликовали в нашем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

🎲#15. Под ребрами..

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🗓️ С начала 2024 года золото демонстрирует прекрасный рост на 22%, что привело к историческим уровням – более 2500 долларов за унцию. И что интересно — ослабление рубля дополнительно сыграло на руку российским золотодобывающим компаниям.  

Что показал нам Полюс в отчёте за первое полугодие 2024 года?

• 🔅 Объем добычи руды: взлетел на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это колоссальный прирост, который подчеркивает агрессивную экспансию компании
• 🔅 Производство золота: хоть и показало рост всего на 3%, тем не менее, идет вразрез с общей тенденцией, где другие компании сокращают объемы.
• 🔅Выручка компании: возросла на 35%, достигнув 248 млрд рублей.
• 🔅Операционная прибыль выросла на 50%, составив 159 млрд рублей. И это в условиях глобальной нестабильности!

( Читать дальше )

С начала года золото выросло на 22% и находится на исторических максимумах (>2500$ за унцию). Такая цена на благородный металл и ослабление рубля должны были привести к сильным финансовым результатам Полюса.

📊Результаты за 1п 2024 года:
⛏ Объем добычи руды +38% г/г
🔅 Производство золота +3% г/г
✅Выручка увеличилась на 35% до 248 млрд руб.
✅Опер. прибыль выросла на 50% до 159 млрд руб.
Себестоимость растет более медленными темпами, не зря же у Полюса самая низкая себестоимость в мире.
🔥Чистая прибыль показала рост в 3,4 раза до 143 млрд руб.
Прибыль нужно скорректировать на разовые статьи (прибыль от переоценки ПФИ, от курсовой переоценки, от прекращенной деятельности).
✔️Скор. чистая прибыль составила 110,5 млрд руб. (рост на 29% г/г) 

После «мутного байбэка», как Вы помните, сильно выросла долговая нагрузка (в 3 раза). Но при этом ND/EBITDA находится на комфортном уровне ≈ 1,4, хотя осадочек остался.

Кстати компания не спешит досрочно погашать долги, но на самом деле это ей сильно и не нужно.

( Читать дальше )

Недавно золото в очередной раз преодолело свой исторический максимум, но акции Полюса пока не могут это полноценно отыграть.

💡 Однако у самой компании это получается вполне неплохо, и она продолжает активно наращивать прибыль.

Так что в целом, в ближайшее время Полюс вполне может вернуться к выплате дивидендов, которые ожидаются в районе 1000 рублей.

❎ Из негатива можно отметить только страдающее корпоративное управление, взять тот же недавний мутный байбэк по завышенной цене.

Но справедливости ради стоит отметить, что и у главного конкурента в лице ЮГК такая проблема тоже присутствует.

❗️ Так что если обобщить, то акции Полюса на данный момент выглядят весьма интересными, от текущих брать можно. Однако свое предпочтение я все же отдаю ЮГК, акции которой рискованнее, однако имеют больший потенциал для роста.

Рынок пришел к весьма интересным значениям, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции.

Список таких бумаг уже опубликовали в нашем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

Мы находимся в таком периоде рынка, когда нельзя слепо покупать те активы, к которым мы «привыкли» — иначе есть высокий риск попасть в глубокую и непроглядную… 🤫

Даже горячо любимый Сбер прямо сейчас выглядит кисло, хотя успешно живет в период высокой ставки и продолжает наращивать чистую прибыль… Тем не менее, закрытием дивидендного гэпа там и не пахнет (пока).

Самый классный и понятный кейс прямо сейчас — ЗОЛОТО 😍

Как сам металл в валюте и рублях, так и золотодобывающие компании. В РФ мы знакомы с Селигдаром, ЮГК и Полюсом, и к первым двум есть вопросики… А вот Полюс хорош, даже на таком рынке…)

 Держать Полюс в портфеле? Да, НЕ страшно.

Держать Золото в портфеле? Да, и активно покупать. Особенно рублевое 🤫

 Перестройка мира и рынка — это нормально, это часть жизни. Главное — адаптироваться, а не слепо «топить» за то, к чему все привыкли.

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Физики продолжают наращивать нетто-лонг во фьючерсе на Индекс Мосбиржи и во фьючерсе на Индекс РТС — данные (https://mscinsider.com/)  MSCinsider.  Я еще понимаю лонг в Индексе ММВБ, но в индексе РТС — полностью не понимаю, это анахронизм, а с учетом санкций — подавно!

Рынок акций РФ продолжает снижение пятую неделю подряд. Всего с начала августа индекс потерял более 5%, а с начала 2024 года — уже более 10%. Индекс Мосбиржи на годовом минимуме. Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов допустили  сохранение негативной динамики на рынке акций в ближайшей перспективе.

Если данные по инфляции за август и сентябрь не подадут сигнала о значительном замедлении темпов ее роста, то ЦБР  может повысить ключевую ставку до 20% в октябре  — BBG. Инфляционные ожидания россиян достигли самого высокого уровня с декабря, следует из данных августовского опроса «ИНФОМ».

( Читать дальше )