ФРС США

Поживём, увидим - суть выступления Пауэлла

Ключевые моменты из речи Пауэлла вчера:

• ФРС считает уместным дальнейшее повышение ставки, и она будет удерживаться на максимальном уровне определенное время

• Решение о точном пике нынешнего цикла ужесточения ДКП еще не принято

• ФРС не рассматривает возможность приостановки, а затем возобновления повышения ставок

• В марте будут представлены новые ожидания по траектории ставки

• В этом году снижения ставки не планируется

• Инфляция все еще значительно выше таргета, нам нужно больше доказательств устойчивого снижения инфляции. Сейчас мы видим только раннюю стадию дезинфляции

• Если темпы снижения цен усилятся, мы учтем это в своей политике

• Рост экономики продолжится, но более умеренными темпами в 2023 году

• Для достижения более существенных темпов снижения инфляции очень вероятен рост экономики ниже тренда, в частности — некоторое ухудшение на рынке труда

✅ В целом рынок отреагировал на слова Пауэла позитивно, акции полупроводниковых компаний высроли больше всех, AMD +12% NVIDIA +7%, более умеренный рост показали IT сектор и сектор медицинского оборудования (1-2%). Рынок ожидает, что ФРС ещё раз повысит ставку на 0.25% и это будет финальное повышение ставки, а уже в конце года начнется снижение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что сказал Пауэлл на пресс конференции ФРС от 1 февраля 2023?
Приведу все самое важное и содержательное из пресс конференции.

Повышение ставки будет уместным, мы еще не заняли достаточно ограничительную политику, хотя финансовые условия ужесточились достаточно. Целевой диапазон 5-5.25

Если данные поступят в другом направлении, то мы безусловно примем решения, зависящие от данных (предполагается остановка повышения или даже снижение). Если потребуется поднять ставку выше 5-5.25, то мы сделаем это, если это может нашей цели по снижению инфляции. 

Две итерации повышения ставки на 0.25 п.п на ближайших заседаниях – это реалистичный сценарий. Рынок ставки на одну итерацию и снижение ставок с 3 кв 2023.

У нас нет ни стимула, ни желания перетягивать ремни. Если мы поймем, что зашли слишком далеко, то у нас есть инструменты, которые позволят исправить ситуацию (смягчить финансовые условия).  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вывод по заседанию ФРС

Решение ФРС было ястребиным.
Ставка была повышена на 0,25%, указания по ставкам по-прежнему гласят, что «продолжающееся увеличение ставок будет целесообразным».
ФРС заявил, что «инфляция несколько снизилась, но осталась высокой».
Решение было принято единогласно.

Риторика Пауэлла в ходе пресс-конференции была в целом ястребиной, но он допустил несколько самостоятельных фраз, указывающих на смягчение позиции ФРС, а также воспользовался наводящими вопросами журналистов для создания атмосферы готовности ФРС к изменению своих планов в случае ошибок в прогнозировании ситуации.

Ястребиные высказывания Пауэлла:
— Члены ФРС не обсуждали паузу на этом заседании, мы обсуждали путь вперед, намеченный ранее;
— Мы ожидаем ещё пару повышений ставки, мы внимательно рассмотрим экономические отчеты между мартовским и майским заседаниями и если нам нужно будет повысить ставки выше диапазона 5,0%-5,25% – то мы сделаем это без колебаний;
— Мы не хотим сильно ужесточать политику, но самое недопустимое – это через 6-12 месяцев узнать, что мы сделали слишком мало и не вернули контроль над инфляцией;
— Мы не видим пока снижения инфляции в секторе услуг за вычетом жилья;
— Я считаю, что нельзя вернуть инфляцию к цели 2,0%гг на устойчивом основе без устранения дисбаланса на рынке труда;
— Зарплаты снижаются, но есть часть рынка труда, где рост зарплат силен;
— Если вы видите, что начинается спираль роста зарплат – то вы потеряли контроль над инфляцией;
— У нас по-прежнему самая высокая инфляция за 40 лет и наша задача пока не выполнена;
— Мы не знаем, где будет потолок ставок, поэтому замедлили темпы повышения ставок, мы можем рассмотреть варианты повышения ставки раз в два заседания, как было ранее, но вариант «паузы» ВоС – не наш случай;
— Я и мои коллеги считают нецелесообразным снижение ставок в этом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка ФРС плюс 0,25%
Для борьбы с высокой инфляцией ФРС США подняла в очередной раз процентную базовую ставку на 0,25%. Теперь она составляет 4,5-4,75%. 

Рынок воспринял это событие снижением доллара США. Евродоллар вырос на 1 %. В принципе это решение полностью совпало с прогнозами экспертов, это означает, что наметившийся тренд снижения доллара к другим основным валютам будет продолжаться без изменений.

Сегодня нас ждет заседание ЕЦБ, эксперты прогнозируют повышение ставки на 0,5%. В случае более мягкого решения Евро может немного просесть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка ФРС

ставку ФРС подняли на 0,25 до  4,75% ранее такая ставка 2006 году
телеграм



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про рынок 02,02
Всех приветствую!

Прошло заседание ФРС, итоги:

ФРС повысила ставку на 0.25% до 4.75%. 
ФРС продолжит сокращать баланс по плану уместно дальнейшее повышение ставки. 
Пик ставки может быть выше, чем ожидается, но все будет зависеть от поступающих данных.ФРС планирует удерживать ставку на высоком уровне какое-то время. 
ФРС пока не планирует понижать ставку в этом году. 
Пауза в повышении ставки пока не обсуждается, впервые отмечается начало дезинфляционной динамики.  

Пауэлл дал надежду на скорое достижение пика ставки + ФРС может подкорректировать дкп в случае, если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидается. 

По большому счету все ожидаемо, но реакция американского рынка была крайне позитивной, индекс доллара продолжил рушится, на этом продолжили рост фьючерсы на S&P и металлы…

=

И снова не хотел писать пост, если бы не новость, пришедшая под закрытие (!!!) основной сессии (иного от Газпрома и не ожидал😱)— 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пресс-конференция Джерома Пауэлла: Главное
👉 ФРС твердо намерена достичь своего целевого показателя инфляции в 2%

👉 Нужно поддерживать какое-то время ДКП на ограничительном уровне

👉 Спрос на рынке труда все еще значительно превышает предложение

👉 Инфляция замедлилась, но нужно больше свидетельств о снижении, расслабляться нельзя

👉 Полный эффект быстрого ужесточения ДКП еще предстоит ощутить

👉 Замедление повышения ставки позволит более четко оценить ситуацию

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Пара заметок (+ перевод тезисов) по текущему выступлению Пауэлла.

Всем, доброго вечера, Коллеги!

Сегодня опять ФРС оторвало Джерома Пауэлла от терминала и заставила выйти подуспокоить рынки:

Ставку подняли, как трубили из каждого американского тостера — на 0.25%:

ФЕВРАЛЬСКИЕ ТЕЗИСЫ:

— уместно дальнейшее повышение ставки

— рынок труда все еще очень сильный

— инфляция спала, но все еще на высоком уровне

— ФРС продолжит сокращать баланс по плану

— рост числа рабочих мест в последние месяцы был значительным, уровень безработицы остается низким

 

(ОБНОВЛЯЕТСЯ)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заявление FOMC ФРС. Увеличение целевого диапазона будет целесообразным...
Пресс-релиз
01 февраля 2023 г.

Федеральная резервная система публикует заявление FOMC
Для выпуска в 14:00 по восточному поясному времени.

Делиться
Последние показатели указывают на умеренный рост расходов и производства. Прирост рабочих мест в последние месяцы был устойчивым, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция несколько снизилась, но остается высокой.

Действия России против Украины вызывают огромные человеческие и экономические трудности и способствует росту глобальной неопределенности. Комитет очень внимательно относится к инфляционным рискам.

Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. В поддержку этих целей Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4-1/2–4-3/4 процента. Комитет ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет целесообразным для достижения такой позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2 процентам. При определении степени будущего увеличения целевого диапазона Комитет примет во внимание кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики, отставание, с которым денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые изменения. Кроме того, Комитет продолжит сокращать свои авуары казначейских ценных бумаг и агентских долговых обязательств, а также агентских ипотечных ценных бумаг, как описано в его ранее объявленных планах. Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к ее целевому уровню в 2 процента.

При оценке надлежащей позиции денежно-кредитной политики Комитет будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив. Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию денежно-кредитной политики, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета. В оценках Комитета будет учитываться широкий спектр информации, в том числе данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также финансовые и международные события.


www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230201a.htm

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Решение по процентной ставке ФРС США 4,75
«Решение по процентной ставке ФРС США»

прогноз 4,75, предыдущее 4,5. Подняли на 0,25


ru.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-168

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС считает уместным дальнейшее повышение ставки — FOMC

Регулятор видит, что инфляция ослабла, но остается высокой.

ФРС подтвердил свою цель: снизить инфляцию до 2%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС США повысила ставку на 0,25% (прогноз 4,75% / пред 4,5%)
FOMC — СТАВКА ФРС = 4.75%  (ОЖИД 4.75% / ПРЕД 4.5%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ожидании решения по ставке ФРС

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вводная к заседанию ФРС

Общая ситуация.

Общая ситуация простая: инвесторы ждут разворот ФРС, надеются, что сие будет до наступления рецессии в США, но опасаются, что рецессия наступит раньше, а наибольший страх состоит в том, что ФРС не будет снижать ставки при рецессии в случае отсутствия быстрого падения инфляции.
В отношении других ЦБ вряд ли есть иллюзии, особенно в отношении Еврозоны или Британии.
Очевидно, что ЕЦБ совершает самоубийство путем ужесточения политики, но сворачивание кэрри пока приводит к росту евро, хотя нарастание признаков рецессии развернет тренд как евро, так и ЕЦБ.
ВоЕ в безвыходной ситуации, он бы рад завершить цикл повышения ставок, но продолжающийся рост зарплат вынуждает его продолжить повышение ставок.
Заседания ФРС, ЕЦБ и ВоЕ на этой неделе помогут понять ход мыслей членов ЦБ, но экономические отчеты укажут на перспективы монетарной политики более ярко и четко, нежели любые слова Пауэлла, Лагард или Бейли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что скажет Паулик
ФРС намерена повысить процентную ставку еще на 25 базисных пунктов сегодня; при этом все внимание будет приковано к тому, как глава ФРС Джером Пауэлл отреагирует на спекуляции о снижении ставки позднее в этом году. Инфляция в еврозоне в январе резко замедлилась, но ожидается, что ЕЦБ все же повысит ставку на 50 базисных пунктов в четверг. Акции Snap резко упали после прогноза первого в истории падения квартальной выручки, в то время как Meta*, владелец Facebook — еще одна социальная сеть, находящаяся под давлением более слабого роста продаж в последних кварталах, — отчитается после закрытия торгов. Как ожидается, ОПЕК на встрече с Россией и другими партнерами оставит свои квоты на добычу нефти на март без изменений, а в США снова наблюдается большой рост запасов нефти. Вот что нужно знать о финансовом рынке в среду, 1 февраля.1. День принятия решения ФРС

По окончании двухдневного заседания Федеральная резервная система поднимет целевой диапазон по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,50%-4,75%. Пресс-конференция состоится в 14:00 по восточному времени (19:00 по Гринвичу), а выступление главы ФРС Джерома Пауэлла начнется на полчаса позже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФРС изменит риторику, главные страхи позади

По сути по ставке у нас все определенно, если там не будет сюрпризов. Это 25 б.п. Так на что смотрим? На риторику по QT. Очень важно услышать о настроении снижения темпов QT, это важный показатель, который говорит о многом.

📚 QT (quantitative tightening) — монетарная политика Центрального банка, обратная QE — то есть такая политика, при которой центральный банк начинает сокращать баланс, либо продавая бумаги, содержащиеся на балансе, либо погашая их без последующего реинвестирования.

И есть один момент. Сейчас все вокруг кричат о том, что жестокая ДКП с нами надолго, но в то же время данные по инфляции показывают отличную динамику на снижения. На что упирается верхушка ФРС, когда твердит каждый раз нам о крепкой инфляции, которую никак не победить?

Теперь возвращаемся назад. Когда мы находились на пике рынка, что говорили в ФРС?

Мы не видим разгона инфляции, это все временно, нет поводов переживать. В результате инфляция летит в бездну и мы уже год справляемся с ней, рынки за это время упали очень сильно. То есть нам твердили об обратном. Были на тот момент явные проблемы, но слышали мы, что это все временно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конференция на заседании ФРС

Сегодня внимание участников рынка будет направлено на заседание ФРС.
ФРС огласит решение в 22.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 22.30мск.
Ставка ФРС с максимальной вероятностью будет повышена на 0,25%, главным для реакции рынков станет указание по ставкам в сопроводительном заявлении.
Широко ожидается, что ФРС оставит без изменений формулировку о том, что «ФРС считает целесообразным продолжение повышения ставок», т.к. любые изменения логичны на заседании с новыми прогнозами, т.е. не ранее марта.
Но если в формулировку будут внесены изменения в стиле «ФРС на предстоящих заседаниях переоценит необходимость повышения ставки», то рынки захлестнет волна аппетита к риску на фоне падения доллара.
Также следует обратить внимание на оценку инфляции, логично ожидать смягчение формулировки о признании снижения инфляции, что станет первым шагом к объявлению паузы в цикле повышения ставок ФРС на предстоящих заседаниях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Смартлабец, знай, что сегодня выступление Джерома Пауэлла
Все ожидают это, но кто как. А норм. А вы трясетесь, в депрессии, агрессии?

1 февраля в 22:00 по МСК состоится заседание ФРС, а затем выступление Джерома Пауэлла. На данном заседании ФРС ожидается повышение процентной ставки на 0.25%.

Поднятие ставки ФРС 1 февраля 2023: Поднятие ставки ФРС США на 0.25% — сомнительный позитив (уже заложено в рынок). Поднятие ставки ФРС США на 0.5% — локальный негатив.

У меня для вас сегодня хороших новостей нет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок США полетит в космос после речи Пауэлла!

📈 Сегодня российский рынок показывает позитивную динамику после заседания ФРС

ФРС повысила ставку на 0.25% до 4.75%. Скорее всего это последнее повышение ставки в этом цикле, по край не мерее этого ждут участники рынка. Решающую роль сыграет речь главы ФРС Джерома Пауэлла сегодня, на которой он даст понять, остановится ли ФРС на текущем уровне ставки или же повышения продолжатся.

📈 Моё мнение, что сегодня будет хороший рост американского рынка и возможно начнется новый ростовой тренд, однако надо дождаться речи Пауэлла. В целом, США уже не может дальше повышать ставку из-за роста стоимости обслуживания госдолга, и снижение инфляции в последние месяцы может стать отличным оправданием для ФРС прекратить повышать ставку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

US Stock Market демонстрирует январское ралли, Nasdaq регистрирует лучший январь с 2001 года — это хороший знак для 2023 года — Market Watch

Фондовый рынок завершает первый месяц 2023 года здоровым ростом, несмотря на широко распространенные опасения, что экономика может оказаться на грани рецессии. На фоне прошлогоднего медвежьего рынка и в сочетании с другими недавними движениями это особенно позитивный сигнал.

S&P 500 завершил январь с приростом чуть более 6%. Ралли было вызвано снижением уровня инфляции, что указывает на то, что ФРС может быть близка к завершению серии повышений процентных ставок. Nasdaq-100 показал лучший январский результат с 2001 года, раллировав на 11,5%, а некоторые из худших имен 2022 года вырвались вперед.

Январские ралли сами по себе, как правило, являются хорошим знаком для остальной части года. Если индекс S&P 500 показывает рост в течение месяца, то в среднем он поднимается еще на 8,6% до конца года, согласно данным Ned Davis Research, начиная с 1929 года.

Теперь, когда инвесторы получили возможность проанализировать целый ряд экономических отчетов и результатов прибыли в начале года — причем большая их часть оказалась такой, как ожидалось — они сосредоточились на том, что ФРС может предпринять во второй половине 2023 года, говорит Шон Круз, главный торговый стратег TD Ameritrade.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Следующий большой инфляционный сюрприз в мире ожидается в Китае — Bloomberg
Возобновление активности в Китае должно дать долгожданный толчок глобальному росту, компенсируя слабость в Европе и надвигающуюся рецессию в США. Но в отличие от 2009 года, когда китайские стимулы в размере 4 триллионов юаней помогли начать восстановление после падения Lehman, в 2023 году есть одна загвоздка — рост инфляции именно в тот момент, когда ФРС и другие центральные банки пытаются вернуть ее под контроль.

Моделирование взаимосвязи между ростом Китая, ценами на энергоносители и мировой инфляцией предполагает, что это может поднять потребительские цены почти на полный процентный пункт в 2023 году. Если китайский подъем удержит инфляцию в США на уровне 5% во втором квартале — что, согласно нашей модели, вполне возможно — это может подорвать ожидания того, что ФРС приостановит повышение ставок.

www.bloomberg.com/news/articles/2023-01-31/china-s-economic-reopening-is-the-next-big-threat-to-global-inflation

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесторы ждут от ФРС, ЕЦБ и Банка Англии повышения ставок на этой неделе

Подавляющее большинство инвесторов ждут от ФРС 1 февраля повышения ставки на 0,25 п. п. до 4,5–4,75%, такой исход прогнозируют 98,1% трейдеров, следует из данных CME FedWatch Tool. Лишь 1,9% инвесторов не верят, что ужесточение монетарной политики замедлится, и ожидают очередного шага в 0,5 п. п.

На этой ­неделе, 2 февраля, решения по ставкам принимают также два ключевых европейских центробанка – ЕЦБ и Банк Англии. И как следует из опросов Reuters, оба регулятора также поднимут базовые ставки до 15-летних максимумов – 2,5% (ЕЦБ) и 4% (Банк Англии). ЕЦБ поднимет базовую ставку как минимум еще раз на 0,5 п. п. до 3% на заседании весной. Банк Англии доведет ставку до 4,25% и возьмет паузу в цикле ужесточения.

www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/01/31/961026-investori-zhdut-ot-banka-anglii-povisheniya-stavok

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продовольственная инфляция по-прежнему растет в глобальном мире, темпы роста выше 5% почти во всех странах мира

По данным Всемирного банка, внутренняя инфляция цен на продукты питания по-прежнему стремительно растет, причем особенно сильно страдают люди в странах с низким и средним уровнем дохода.

Самые последние доступные ежемесячные данные за период с сентября по декабрь 2022 года показывают темпы роста выше 5% почти во всех странах мира, независимо от уровня их доходов.

Наиболее низкая продовольственная инфляция в Китае и Индии — наиболее густонаселенных странах. В Египте и Турции — одна из самых высоких.

www.cnbc.com/2023/01/30/imf-hikes-global-growth-forecast-as-inflation-cools.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фондовые индексы США снизились в ожидании заседания ФРС и отчетов IT-гигантов
Американский рынок акций завершил торги в понедельник в минусе, трейдеры заняли выжидательную позицию перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС), а также публикацией квартальной финансовой отчетности рядом крупных IT-компаний.

Федрезерв проведет двухдневное заседание 31 января — 1 февраля. Эксперты ждут от него подъема базовой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), что будет означать замедление темпов ужесточения политики, пишет MarketWatch. Американский ЦБ увеличил ставку на 50 б.п. в декабре после ее подъема на 75 б.п. по итогам предыдущих четырех заседаний.

Если прогнозы аналитиков оправдаются, ставка ФРС будет увеличена на этой неделе до 4,5-4,75%.

www.interfax.ru/business/883904

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ждать от заседания ФРС в среду 1 февраля?

Что ждать от заседания ФРС в среду 1 февраля,  сбудутся ли мечты шортистов?

 

На данный момент, согласно фьючерсам на процентные ставки, рынок закладывает повышение на 0,25 базисных пунктов, здесь пока все просто и понятно, но интрига заключаются в другом — какими будут итоги заседания и что скажет сам Мистер Пауэлл, будет ли он кошмарить рынки или обойдется без агрессивной  риторики? 

 

Наша команда не ждёт на этом заседании никаких резких и необдуманных поступков со стороны FOMC, вероятнее всего все закончится так — повысят ставку на 0,25% и ограничатся нейтральной риторикой, в стиле: 

 

✅Инфляция замедляется, успехи в этом плане есть, ставку возможно еще придется поднять минимум один раз на 0,25 базисных пунктов. Что бы обуздать инфляцию, для достижения целевого показателя в будущем, ставка должна будет находится на высоком уровне какое-то время✅

Авто-репост. Читать в блоге >>>