По теории циклов Кондратьева.
Если говорить конкретно о каждой из фаз цикла, выясняется, что они весьма схематичны и показательны.
Фаза первая — рост. Часто начинается с войны или другой причины резкого увеличения правительственных расходов. Война имеет четко выраженных победителей, которые испытывают рост спроса, производства, расширение кредита.
Фаза вторая — вершина. Почти всегда всплеск военной активности. Финансирование войн затруднено из-за недостатка ресурсов. Резкое повышение цен, особенно на энергоносители, и процентных ставок, в том числе и реальных. Происходит смена правительственной политики — с поддержки спроса на стабилизацию финансов.