S&P500 фьючерс | SPX

В последнее время NASDAQ и SP500 стремительно растут, что можно объяснить ожиданием более быстрого роста компаний технологического сектора в сравнении с инфляцией.

Но можно ли говорить о том, что показатели NASDAQ и SP500 хороши? И стоит ли ожидать от технологических компаний, таких как Apple и Alphabet, достаточной прибыли, чтобы покрыть инфляцию?

Инфляция, которую не боятся

На мировых фондовых рынках сегодня наблюдается смешанная динамика. Инвесторы сосредоточили внимание на данных по потребительской инфляции в США, которые были опубликованы на этой неделе. В июне рост СПЦ составил 0,9%, при консенсус прогнозе 0,5% и майском показателе 0,6%. В годовом выражении отмечается рост: в мае 5%, а в июне 5,4%.

Росту во многом способствовало подорожание туристических путевок и подержанных автомобилей. Пока сложно говорить о том, какие товары и слуги дорожают временно. Но вряд ли отчет станет основанием для ФРС перейти к более раннему сворачиванию программы количественного смягчения. Однако в ближайшие время вряд ли усилятся и «ястребиные» настроения регулятора.

👉 Акции США сильно переоценены. Для того, чтобы они продолжали расти и дальше, ФРС нужно сохранить беспрецедентное стимулирование навсегда. Но если сравнивать с бондами, акции выглядят дешево

👉 Чтобы отсрочить «момент осознания» на рынках, Пауэлл продолжает со своим утверждением, что инфляция это временно

👉 Не вижу большого апсайда по товарным рынкам, но инфляционное давление будет поддерживать рынки

 
👉 Самый большой риск для рынков — инфляция

 
👉 Доллар обречен в долгосроке

 
👉 Крипта — отражение спекулятивного хайпа. Пока что графики выглядят страшно

NASDAQ рисует силуэт Манхеттена последние несколько дней.

Надо сказать, что это КРАЙНЕ нетипичные для рынка движения: как будто кто-то его тащит вверх за шкирку, но он все время соскальзывает.

Любой, кто имеет «насмотренность» в рынке, может увидеть, что это искусственная динамика.

Судя по всему, хедж-фонды разгоняют индекс перед массовым истечением опционов в пятницу. По крупным акциям там довольно большое количество колл-опционов, которые просто сгорят, если рынок чуть не подвинуть вверх. Они и двигают, пользуясь тем, что ликвидность летом довольно низкая.

Плюс роботы, которые автоматически реагируют на падение доходностей облигаций.

В общем, текущие уровни абсолютно искусственные и долго не продержатся.

Уже все вокруг сыпется: и Азия, и Европа, и традиционные сектора, и даже мелкие технологии. И только несколько крупных IT гигантов стоят, гордо подняв голову, как будто они работают в какой-то параллельной экономике.

Рынок даёт шанс выскочить тем, кто ещё не успел.

Динамика фондовых рынков позволила нескольким индексам побить рекорды, но рост числа случаев заражения COVID-19 в некоторых странах из-за очень опасного варианта Дельта может заставить инвесторов занять оборонительную позицию. Индия, Индонезия, Австралия, Россия – список стран, где эпидемическая ситуация ухудшается, растет, что вызывает сомнения в силе восстановления мировой экономики.

Япония, которая не является исключением, объявила чрезвычайное положение на время проведения Олимпийских игр, которые должны скоро начаться. Игры по сути пройдут без болельщиков. Такое положение дел повлияло на настроение инвесторов, и на некоторые фондовые рынки, такие как Париж, Лондон, Франкфурт. Они ушли в минус, хотя им удалось минимизировать потери в конце сессии. Гонконг вообще недавно упал на 2,99%.

Возможно есть инвесторы, которые считали, что пандемия закончилась, но не тут-то было. Еще один фактор, вызывающий беспокойство у инвесторов, исходит от ФРС США, которая в некоторой степени сигнализирует об изменении курса своей денежно-кредитной политики. Получается, что сейчас у людей настроение более оборонительное, и это повлияло на рынки.

Сейчас есть небольшая волатильность, что вполне нормально в условиях неопределенности. Поддерживающая политика правительств все еще присутствует, в том числе и домохозяйств, пострадавших от кризиса.

Вот только вычитал, что Bank of America прогнозирует крах S&P 500 в 3 квартале этого года. Посмотрим.