S&P500 фьючерс | SPX

13 января (Рейтер) — Политики Федеральной резервной системы на этой неделе дали понять, что они начнут повышать процентные ставки в США в марте, чтобы бороться с инфляцией, которая подрывает ценность недавнего повышения заработной платы работников и ставит политиков в центр политического внимания.

Американский рынок продолжает снижение, NASDAQ вновь подошёл к нижней границе канала, от которой он неизменно отскакивал последние 1.5 года.

Пробьёт ли он ее в этот раз?

Мы считаем, что да (возможно, не сразу, и будет ещё отскок).

Потому что этот канал сформировался для NASDAQ в 2020 с наступлением новой макро-реальности:

— низкие процентные ставки
— печатание новых денег
— низкий рост экономики
— карантинные ограничения, благоприятные для технологических компаний

Сейчас каждая из этих основ тезиса начинает трещать.

Поэтому оценки NASDAQ, которые были актуальны в тепличных условиях, уже не могут быть такими в новой реальности.

Мы ожидаем коррекции NASDAQ для начала примерно до 15000, где проходит средняя цена за 200 дней.

От неё будет отскок и консолидация, пока инвесторы будут сопоставлять новые уровни оценки с макро-ситуацией.

t.me/indexplus/1683

👉 4 квартал станет вновь станет для компаний успешным из-за устойчивого спроса и стабильного роста экономики. Но риски всё же есть

👉 Инфляция — одна из главных причин беспокойства рынков. Инвесторы также будут следить за признаками возможного ослабления проблемы узких мест в цепочках поставок

👉 В первую очередь аналитики отмечают ФРС, который планирует повышать ставку. Аналитики считают, что 2 и 3 квартал будут наиболее тяжелыми для компании

👉 Аналитики ожидают, что крупные американские банки покажут рост основной выручки в четвертом квартале благодаря новым кредитам и росту доходности казначейских облигаций.

👉 Ожидается снижение рентабельности бизнеса компаний из-за роста заработной платы в США. Заработная плата составляет около 40% расходов американских компаний

👉 Отчеты гигантов технологического и других секторов начнутся на следующей неделе: Netflix раскроет квартальные результаты 20 января

www.reuters.com/business/investors-ready-us-earnings-inflation-worries-run-high-2022-01-12/

Рынок уже отреагировал на заявление ФРС о повышении процентной ставки в 2022 году своим падением. Следующее решение относительно процентной ставки будет принято 27.01.2022, однако я считаю, что ФРС не будет ее менять, так как появился новый вид вируса, и они будут наблюдать за тем, как он повлияет на экономику в стране и мире в целом, а вот в марте вероятность повышения процентной ставки, как я считаю, стопроцентная, но при условии, что новый вирус не внесёт свои коррективы, ведь фактически ФРС уже получила то, что хотела, а именно снижение уровня безработицы и возвращение уровня промышленного производства до уровня начала пандемии (сейчас он уже выше тех значений).
Также не нужно забывать, что уровень просрочек по всем видам кредитования продолжает снижаться, а объем выдаваемых займов бизнесу начал показывать первые признаки роста с мая 2020 года. Все это говорит о том, что экономика восстанавливается.  
На данный момент я ожидаю роста рынка до марта, и ближе к делу планирую выйти в деньги, так как история показывает, что после повышения процентной ставки рынок чаще всего падает.

Вчерашние данные по инфляции вышли хуже ожиданий, хоть и несильно: базовая инфляция 5.5% против 5.4% ожиданий.

Как мы и писали вчера, любые данные не сильно хуже прогнозов будут восприняты как позитив.

Так и произошло — рынок устремился вверх.

На этом отскок, о котором так долго говорили большевики, можно признать состоявшимся.

Сейчас начинается зона неопределённости и вот почему.

Дело в том, что NASDAQ уже отыграл больше половины падения — то есть программа отскока выполнена.

С точки зрения уровней Фибоначчи (см скрин) это означает, что если он закрепится выше этой отметки (15860), то и дальше продолжит движение вверх.

Этот уровень многие мониторят, в том числе алгоритмы, поэтому те, кто шортит рынок, будут пытаться любой ценой не дать NASDAQ закрепиться выше. Сегодня мы уже видели одну такую атаку.

Удастся ли им сбросить рынок?

Возможно, и нет, но с учётом новых макро-вводных потенциал движения вверх в любом случае остался небольшой.

Потому что жесткая позиция ФРС уже в ближайшее время приведёт к тому, что доходности облигаций продолжат расти. А это подкосит акции.

19 октября 2021 года

Грег Дженсен, Мелисса Сапьер, Стив Секундо.

MP3 создала самоподкрепляющийся взрыв спроса, за которым предложению становится все труднее, а не легче угнаться.

[MP3 — здесь и далее это термин, используемый Рэем Далио. Подразумевает третью стадию современней денежно-кредитной политики, в рамках которой раздаются «вертолетные деньги» — прим. переводчика]

Даже несмотря на сохраняющиеся перебои с предложением и рост инфляции, рынки делают скидку на то, что они скоро утихнут, и инфляция останется на уровне целевых показателей центрального банка, что позволит проводить очень легкую денежно-кредитную политику в течение очень долгого времени. Мы с этим не согласны. Хотя заголовки газет, как правило, фокусируются на микроэлементах шока предложения (порт Лос-Анджелеса, уголь в Китае, природный газ в Европе, полупроводники во всем мире, дальнобойщики в Великобритании и т.д.), эта перспектива в значительной степени упускает макропричину, которая, вероятно, сохранится, и для которой нет индивидуального решения.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро, друзья!

Поговорим о признаках того, что на рынках наступает фаза восстановления. Действительно ли рынки переходят в «бычью» фазу после продолжительного негативного тренда, или пока рано об этом думать? Об этом сегодня.

Итак, важно понять, где мы сейчас находимся на рыночной карте мира.

Америка.

SP500. Его можно выделить, поскольку он смог закрепиться выше уровня, относительно которого несколько дней назад мы фиксировали Ложный пробой. И это создает растущий сценарий SP500 локально.




Nasdaq. Очень широкий боковик с размахом более 6% наблюдается у Насдак, но в нем пока идет отработка откупа от нижней границы. Для продолжения восходящего движения хотелось бы видеть для начала более узкий диапазон, более суженную волатильность. Пока она слишком большая. Я, конечно, не могу не относиться к Насдаку (да и ко всей Америке) без должной степени осторожности, по понятным всем причинам. Но также я понимаю, что есть компании, входящие в индексы, находящиеся на своих низах и при этом очень перспективные по фундаменту и мультипликаторам. Поэтому, все-таки вижу в Америке через отдельные компании существенный потенциал, при чем он долларовый (ясное дело), несмотря на high индексов.

Инфляция в США достигла 40-летнего максимума

Новые данные показали, что индекс потребительских цен вырос на 7% в годовом исчислении, что является беспрецедентным показателем с 1982 года. Всплеск был вызван ростом цен на жилье, транспортные средства, бензин и другие потребительские товары, такие как предметы домашнего обихода, продукты питания и одежда, пишет QZ.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл признал, что инфляция представляет « серьезную угрозу » для экономики США и что ФРС готовится повысить процентные ставки, чтобы охладить Цены.

Он также упомянул об асинхронном разрыве между людьми, которые жадно потребляют, и отраслями, которые не в состоянии удовлетворить каждого потенциального клиента, тут все сразу и пандемия, и сбои в цепочке поставок.

На рынке сейчас активно нагнетаются страхи относительно значительного ужесточения денежной политики ФРС уже в ближайшее время. Однако стоит держать в уме ряд факторов, серьезно влияющих на действия Федрезерва и определяющих всю его долгосрочную политику.

Во-первых, дефицит федерального бюджета США остается крайне значительным. Правительству жизненно необходимо сохранять возможность получения новых займов и рефинансировать уже существующие на приемлемых условиях. В случае ухода ФРС с денежного рынка кто-то должен возместить эту выпадающую ликвидность. 

(Дефицит федерального бюджета США по-прежнему находится на рекордных уровнях по историческим меркам.)

Во-вторых, реальные располагаемые доходы американцев уже вернулись к своему долгосрочному трендовому значению. За этим неизбежно последует спад розничных продаж со всеми вытекающими последствиями для экономики (и для промежуточных выборов в Конгресс в этом году). Тем более электоральная позиция демократов уже выглядит достаточно слабо.

инфляция в США уменьшится уже в этой или следующей статистике.
по идее, поначалу это даст позитивный импульс sp500 $SFH2

мейнстрим заблуждение состоит в том, что текущая инфляция в основном вызвана большим количеством напечатанных денег, но это не так
инфляция в штатах вызвана в основном
— энерджи (цена последние месяцы стоит на месте)
— смещением спроса из услуг в товары из-за ковида (скоро это закончится)
— инфляционными ожиданиями и, как следствие, ажиотажными покупками домов и машин (уже закончилось)

был существенный разовый вклад от двух раундов вертолетных выплат физикам, это влияло 2-3 месяца каждый раз, но больше не влияет (и пока новых выплат не предвидится).

инфляция в РФ пойдёт вниз следом за американской. жду этого для начала покупок рубля $USDRUB (вероятно, в феврале-марте)