S&P500 фьючерс | SPX

Джон Хассман в свое время был свидетелем нескольких медвежьих ралли на рынке.

Он видел, что случилось во время краха доткомов (падение примерно на 46%) в 2000–2002 годах. Он видел падение на 55% в 2007–2009 годах, когда экономика разваливалась на фоне мирового финансового кризиса.

Хассман заранее предупреждал об этих обвала, и сейчас говорит, что мы наблюдаем за развитием еще одной схожей истории.

С октября 2022 года индекс S&P 500 вырос на 17% после снижения на 25%, поскольку ФРС приступила к циклу повышения ставок. Но Хассман сказал в заметке от 19 мая, что созрели условия для возобновления медвежьего рынка, потенциально в значительной степени.

Две переменные, которые Хассман отслеживает для определения направления изменения цен на фондовом рынке, — это оценки стоимости и настроения инвесторов. По его словам, сейчас обе указывают на проблемы.

Президент Джо Байден и спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заключили предварительное соглашение, которое повысит потолок долга и положит конец их противостоянию всего за несколько дней до возможного дефолта США.

Сделка, если она будет принята, увеличит лимит заимствований страны на два года и снимет полную веру и кредит США со стола переговоров до следующих президентских выборов, по словам человека, знакомого с деталями.

Это дает политикам и рынкам длительную передышку в вопросе, который регулярно угрожает экономическим хаосом.

Маккарти и Байден теперь столкнутся с задачей добиться его принятия до 5 июня, когда министр финансов Джанет Йеллен заявила, что у правительства могут закончиться деньги для оплаты всех счетов. Законодатели как слева, так и справа сразу же выразили обеспокоенность по поводу некоторых компромиссов.

Республиканцы контролируют палату на 222-213, а демократы контролируют Сенат на 51-49. Эти поля означают, что умеренные с обеих сторон должны будут поддержать законопроект, поскольку любой компромисс почти наверняка потеряет поддержку крайне левого и крайне правого крыльев каждой стороны.

Чтобы выиграть молоток спикера, Маккарти согласился дать возможность любому члену объявить голосование, чтобы свергнуть его, что может привести к его отставке, если он попытается работать с демократами.

За несколько часов до объявления сделки некоторые бескомпромиссные республиканцы отказались от участия Маккарти в Белом доме.

"«Если участники переговоров Спикера вернут по существу чистое увеличение лимита долга… настолько большое, что оно даже защищает Байдена от проблемы президента… это война»," Представитель Дэн Бишоп, член Совета Свободы, написал в Твиттере.

Сделка заключается именно в том, что источники сообщили об этом: она приостанавливает потолок долга до января 2025 года, после президентских выборов в ноябре 2024 года, в обмен на ограничения расходов и сокращения государственных программ.

В то время как простой смартлабец в непотребном виде подпирает стены отеля своей грудью на какой-нибудь конференции чего-там такого, ваш друг информирует вас, что после 101 китайского предупреждения произошло страшное. Не то, о чем вы подумали, что веганов и ЗОЖников не станут пускать на конференцию Смартлаба, но и более страшное событие. 

Ведущее кредитное агентство Китая CCXI понизило кредитный рейтинг США из-за политических разногласий и растущей инфляции.

Агентство предупреждает, что кредитоспособность США снижается из-за неоднократных нарушений потолка госдолга.
Это первое публичное беспокойство китайского учреждения по поводу долга США может повысить стоимость краткосрочных займов и повлиять на мировые финансовые рынки.
Ведущее кредитное рейтинговое агентство Китая Chengxin International Credit Rating (CCXI) понизило кредитный рейтинг США, вызвав опасения по поводу эскалации политических разногласий, растущей инфляции и неумолимого тупика вокруг потолка госдолга США. Понижение рейтинга до AAg+ с предыдущего AAAg является последовательным шагом, который отражает растущую обеспокоенность по поводу финансового состояния США, крупнейшей экономики мира.

Стратеги Citigroup повысили оценку рынка акций США до нейтрального уровня, а рекомендацию по акция технологических компаний — до уровня «выше рынка» на фоне ожидаемого роста благодаря ажиотажу в секторе искусственного интеллекта, ожидаемого прекращения повышения ставок Федеральной резервной системой и устойчивого экономического роста США по сравнению с Китаем и Европой.

Акции США поддерживаются ставкой инвесторов на ИИ. Этот ажиотаж уже взвинтил оценки акций технологических компаний с мегакапитализацией, говорится в заметке стратегов из группы глобального распределения активов Citi, включая Дирка Уиллера. Эта тема поможет им превзойти другие фондовые рынки, как только ФРС завершит цикл ужесточения.

Восстановление акций США в этом году было вызвано небольшой группой технологических гигантов, поскольку инвесторы переключились на компании с высоким потенциалом прибыли и влиянием ИИ. Индекс Nasdaq 100 вырос на 27%, что является одним из лучших результатов в мире, и это лучшее начало года с 1998 года. Индексы с большим охватом акций: европейские индексы Stoxx 600 и S&P 500 выросли примерно на 8%.

Portfolio USA, Так продажи на пике, то есть приготовиться к кризису надо.

Грузоперевозки = кровеносная система экономики СШАВ США большую часть грузоперевозок занимают автомобильные грузоперевозки и только
потом же...

В США большую часть грузоперевозок занимают автомобильные грузоперевозки и только
потом железнодорожные, водные и т.д. по уменьшению.

Именно поэтому я акцентирую внимание в данной статье на автомобильные грузоперевозки.

Грузоперевозки напрямую показывают, как чувствует себя бизнес, покупательская
способность населения и экономика в целом.

Данный инструмент я использую для оценки экономического состояния экономики в США.

Ниже график индекса SP500 и индекс грузоперевозок в США.

Американский рынок акций начиная с середины 2022 года живёт на голом энтузиазме. Хотя до этого, примерно года четыре, жил исключительно на подсосе печатного станка. ФРС с приличным опозданием начала борьбу с инфляцией, которую проморгали все, и включила все возможные рычаги: ставку и сжатие денежной массы M2. На этом фоне американский рынок показал ноль, а инверсия кривой доходности трежурей достигла своего минимального уровня за последние 40 лет.Но многие именитые, уважаемые и явно ангажированные финансовые институты говорят о том, что США вполне возможно сможет избежать рецессии.

Я не провидец, и вероятно могу ошибаться, но в таких условиях сложно представить себе, какой бубен должны взять финансовые власти США и какую ритуальную курицу зарезать, чтобы им удалось «пройти на тоненького».

Похоже, что инвесторы на фондовом рынке, просто спят и видят, как совсем скоро ФРС снова перейдёт к очередной политике количественного смягчения и эйфория на финансовых рынках продолжится как-будто ничего не было.

Одно из 3ёх крупнейших американских рейтинговых агентств отправило долгосрочный рейтинг дефолта в список на пересмотр с «негативным» прогнозом из — за неудачных попыток договориться о повышении гос. долга, несмотря на быстро приближающуюся возможную дату тех. дефолта.

Тем не менее, Fitch полагает, что вопрос о повышении гос. долга будет решен во время, но вероятность обратной ситуации увеличилась, хоть и остаётся очень низкой. Однако, Fitch отмечает, что если стороны так и не договорятся о потолке гос. долга до дня тех. дефолта, то рейтинг с «ААА» будет понижен. Тоже самое произойдёт, даже если дефолт будет предотвращён с помощью нетривиальных способов, таких как 14-ая поправка или чеканка монеты с номиналом в триллион долларов.

Для изменения рейтинга в положительную сторону необходимо «долговременное решение вопроса о лимите долга, достигнутом до x-даты, в сочетании с возросшей уверенностью в том, что балансирование на грани долга, связанное с лимитом долга, уменьшилось».

Потенциальное снижение рейтинга бумаг может привести к непоправимому урону, так как пенсионные фонды, которые держат огромное количество трежерис, будут обязаны их продать. Дело в том, что фонды могут покупать бумаги только с определённым высоким рейтингом, а в случае его понижения, обязаны продавать.

Никакой я не инсайдер. Это кликбейт. Пора привыкнуть!

На недельках общая картина такая:

Мы находимся под линией тренда. Когда-то такая же история была с нефтью — только немного наоборот — мы долго топтались на линии тренда и никак не могли её пробить вниз, и потом всё-таки пробили.

Проблема в том, что я не чувствую шортовости ситуации, перепроданности, вала продаж. Мы в локальном боковике с небольшим перевесом на стороне… странно — хочу написать «быков», а в голове долбит слово «медведей»… что это — чуйка? всё-таки медведи сильнее? посмотрим!

В любом случае уровень 4200 довольно сильный и пройти уверенно мы его пока не можем.

На дневке есть «сопливая» дивергенция:

Что произойдет на рынке США, если таки действительно там случится дефолт, первый в истории США дефолт по государственным
обязательствам?

Нам, как людям, прошедшим в августе 1998-го через подобное «потрясение» финансового рынка, есть что вспомнить.

Так вот.

Первая реакция финансового рынка и вообще всех контрагентов – все в моменте останавливают взаимные платежи. Никто не будет друг другу платить. Именно такой была первая реакция рынка на новость о «дефолте» российского Правительства.

Мы оказались тогда в необычной, с точки зрения ощущений, обстановке. С юридической и фактической точки зрения все должны были платить друг другу, все были обязаны платить по своим долгам. Дефолт Минфина вроде бы относился только обязательствам самого Минфина.

Но…

Но дефолт мгновенно распространил это моральное право не платить на всех. Если по своим долгам не платит Минфин, нужно ли платить мне? А если мне не заплатит (из тех же соображений) контрагент/контрагенты, то хватит ли потом мне самому денег заплатить по собственным долгам?