S&P500 фьючерс | SPX

Наш телеграмм канал: https://t.me/take_pr

❗️❗️❗️Напоминаю, в данном посте ТЕХНИЧЕСКИЕ ЗАКРЫТИЯ ИНСТРУМЕНТОВ А НЕ ПРИЗЫВ К ДЕЙСТВИЮ!!!. Без совокупности факторов эта рекомендация не несет в себе смысла!!

▫️ Согласно банковским данным FDIC за 1 квартал 2023 года, нереализованные убытки сократились с 618 миллиардов долларов в 4 квартале 2022 года до 516 миллиардов долларов в 1 квартале 2023 года (см. график 1). Это снижение может быть связано как с падением доходности по сравнению с максимумами цикла, так и с крахом SVB и Signature. Хотя снижение нереализованных убытков является положительным признаком, важно отметить, что сохранение убытков и увеличение банковских заимствований из системы FHLB и BTFP ФРС свидетельствуют о том, что ситуация по-прежнему сложная. (см. графики 2 и 3).

▫️ Вполне вероятно, что банки будут сталкиваться с продолжающимся давлением на свои доходы из-за увеличения стоимости финансирования, что уже оказывает влияние на их маржу прибыли (см. график 4). Кроме того, в этом году банки потеряли депозиты в размере 850 млрд долларов США, и, несмотря на то, что с начала года денежные средства получили приток в размере 683 млрд долларов США, ожидается, что отток депозитов продолжится.

Банковский сектор США насчитывает более 4000 банков.

На инфографике показаны депозиты, займы и другие активы и пассивы, составляющие совокупный баланс банков США.

Поскольку банковский сектор находится в центре внимания после краха Signature Bank, SVB и FRB, понимание активов и пассивов, составляющих балансы банков, может дать представление о том, как они работают и почему иногда терпят неудачу.

1️⃣ Активы: Строительные блоки бизнеса банков

Здоровый портфель активов, состоящий из сочетания кредитов, а также долгосрочных и краткосрочных ценных бумаг, имеет важное значение для финансовой стабильности банка, особенно с учетом того, что активы, не выставленные на продажу, могут иметь более низкую стоимость, чем ожидалось, в случае досрочной ликвидации.

По состоянию на 4 квартал 2022 года банки США генерировали средний процентный доход в размере 4,5% по всем активам.

◻️Кредиты

Кредиты являются основными активами, приносящими доход банкам, и составляют 53% активов, которыми владеют банки США.

▫️ Сдвиг в сторону сигнала «покупать»

— Индикатор стороны продаж (SSI) отслеживает среднее рекомендуемое распределение акций американскими стратегами sell-side. В мае он снизился на 22 б.п. до 52,5% (см. график). SSI все еще находится на территории «нейтрального» диапазона, менее предсказуемого, чем экстремальные пороги «покупать» или «продавать». Но после снижения курса акций в этом месяце индекс SSI находится всего в 1,1 пункта от того, чтобы вызвать сигнал «Покупать» (самый близкий к сигналу «Покупать» за последние шесть лет).

▫️ Медведи на Уолл-стрит — это хорошо

— Консенсус-прогноз Уолл-стрит по распределению акций является надежным противоположным индикатором. Другими словами, это был «бычий» сигнал, когда стратеги Уолл-стрит были настроены крайне «медвежьи», и наоборот. Сегодняшний SSI дает ожидаемую ценовую доходность +16% в течение следующих 12 месяцев, что позволит S&P 500 достичь уровня 4600 к концу года и ~4900 через 12 месяцев.

— Исторически, когда SSI был таким же низким или ниже, 12-месячная форвардная доходность S&P 500 была положительной в 94% случаев (против 81% в целом), а медианная 12-месячная доходность составляла 21%.

 Наиболее часто упоминаемые азиатскими инвесторами финансовые риски на этот год

Механизмы финансирования местных властей Китая (local government financing vehicles, LGFV) заняли первое место по числу упоминаний в качестве главного финансового риска на этот год в опросе 53 экономистов, управляющих активами и стратегов, который провело агентство Bloomberg. Эти эксперты работают в различных финансовых институтах от суверенных фондов до банков и пенсионных фондов.

Следующими главными финансовыми рисками в порядке убывания были названы ипотечные облигации и займы, суверенные облигации стран пограничных рынков, стресс в секторе проектного финансирования Южной Кореи и японские банки (см. рисунок выше). Что касается японских банков, то здесь инвесторы обеспокоены большим объемом облигаций развивающихся стран на их балансах.

LGFV — ключевой способ финансирования публичных инфраструктурных проектов, а также рынка недвижимости в Китае. По данным S&P Global Ratings, по состоянию на конец 2022 года объем непогашенных долгов в этой сфере достиг 46 трлн юаней ($6,5 трлн), из которых рекордные 4,3 трлн юаней погашаются в этом году.

S&P500 | W график — тренд ВВЕРХ (условие смены тренда — пробитие 4114.00) 

Инфо: снятие рисков по дефолту США в моменте — позитив для рынка, но нужно помнить, что высокая ключевая ставка продолжает давить на компании и про риск рецессии забывать не стоит. Но, пока тренд не сломлен, едем вверх. Подробный обзор на YouTube канале!

#SPX
Таймфрейм: 4H

Пару месяцев назад советовал вам покупки американских акций с прицелом на исторические максимумы: t.me/waves89/5020. И некоторые из них уже дошли до целей, например энвидия #NVDA. Другие мои советы в пути: #AMD, #MSFT, #TSLA и т.д.

Поскольку рост был заранее спрогнозирован, для интенсива «практика трейдинга» я подготовил небольшой публичный депозит в примерно 40 000 евро, где на текущий момент скопилось почти 50 000 евро. То есть мы заработали около 900 000 тысяч рублей или почти 25% к депозиту, в то время как индекс S&P500 вырос всего на 4% за это время.

10 000 евро за полтора месяца торговли, из которых больше недели занял отпуск – это много или мало? На таком рынке как сейчас – достаточно, и самое главное – системно. То есть по торговым стратегиям, с контролем рисков до 2.5% к депозиту и без эмоциональной вовлеченности.

Прибавка от года к году очень даже приличная — 33%.

Половина совокупной прибыли – единовременная прибыль First Citizens и Flagstar от покупки обанкротившихся банков SVB и Signature. Ну а самую высокую прибыль в $11,7 млрд (+52% г/г) показал JPMorgan. Из 4,4 тыс. американских банков лишь 197 (менее 5%) зафиксировали убытки в первом квартале.

Самая главная причина достойной операционной прибыли банков — высокие ставки. Все просто: чем выше ставка, тем больше банки начинают зарабатывать на кредитах. А ФРС поднимал ставку аж десять раз подряд.  

Сухими из воды тут выйти не получится. Прибыль, конечно, рекордная, но процентный расход банков сейчас вырос в 10 раз по сравнению с прошлым годом — до $85 млрд. 

Так что быстрый рост прибыли вряд ли продолжится, так как будут дешеветь активы и общий капитал на балансе банков. Что, кстати, являлось одной из причин недавних банкротств в Штатах. После чего каждый банк был вынужден поднять ставки по депозитам после краха Silicon Valley Bank.

Предоставление срочной ликвидности Федеральной Системой из-за краха региональных банков де-факто похоже на начало нового цикла монетарного смягчения, хотя внешне ФРС и продолжает повышать процентную ставку.

Монетарное смягчение обычно ведёт к росту акций. И действительно, с момента впрыска ликвидности акции растут. Кроме того, растут именно циклические сектора (сектор Technology), что тоже говорит в пользу гипотезы о начале цикла.

источник: headlines_fed

Команда headlines продолжает предлагать Вам нестандартный взгляд на трейдинг и инвестиции. Вооружайтесь комплексом инструментов для принятия инвестиционных решений:
t.me/headlines_for_traders
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo
t.me/renat_vv

В опубликованном в среду обзоре ФРС о состоянии бизнеса, банков и рынка труда также говорится, что финансовые условия были стабильными или несколько ужесточились в большинстве регионов страны.

fomag.ru/news-streem/ekonomika_ssha_malo_izmenilas_za_poslednie_nedeli_no_prognozy_ukhudshilis_bezhevaya_kniga_frs/

Палата представителей США готова проголосовать за срочно необходимую приостановку действия потолка госдолга
Законопроект Маккарти преодолел ключевое препятствие во вторник вечером, когда влиятельный комитет Палаты представителей по регламенту проголосовал 7:6 за продвижение законопроекта о потолке госдолга. Законопроект поступит на рассмотрение в среду для обсуждения и окончательного голосования по принятию, прежде чем он поступит в Сенат.

Голосование в Комитете по регламенту было весьма ожидаемым из-за того, что некоторые из самых громких консервативных критиков законопроекта являются членами комиссии. 

Сроки прохождения законопроекта через обе палаты Конгресса и его подписания в качестве закона чрезвычайно сжаты. Законодатели торопят события, чтобы предотвратить катастрофический дефолт в преддверии 5 июня, дня, когда Министерство финансов заявило, что больше не сможет выплачивать все обязательства страны в полном объеме и в срок.

Сроки прохождения закона потолка госдолга по оптимистичному сценарию

Председатель фракции Палаты представителей Скотт Перри: Соглашение «близко к аннулированию»

Член палаты представителей от Южной Каролины Ральф Норман говорит, что попытается остановить соглашение.

Член палаты представителей от Северной Каролины Дэн Бишоп: Голосование по ограничению долга станет «голосованием, определяющим карьеру каждого республиканца»

Представитель республиканцев Чип Рой: Маккарти должен отозвать соглашение о лимите гос долга.

п.с. Ох уж эти шоу мэны, не хотят просто так шоу закончить )

Вчера выставлял лимитку по 4232… потом в течение дня удалил… побоялся, что могут отстопить. Сегодня принял решение войти в шорт по 4230 со стопом на 4256,2. Цели не ясны. Возможно сделка будет спекулятивной.

На Н1 дивер

На м30 тоже:

Джон Хассман в свое время был свидетелем нескольких медвежьих ралли на рынке.

Он видел, что случилось во время краха доткомов (падение примерно на 46%) в 2000–2002 годах. Он видел падение на 55% в 2007–2009 годах, когда экономика разваливалась на фоне мирового финансового кризиса.

Хассман заранее предупреждал об этих обвала, и сейчас говорит, что мы наблюдаем за развитием еще одной схожей истории.

С октября 2022 года индекс S&P 500 вырос на 17% после снижения на 25%, поскольку ФРС приступила к циклу повышения ставок. Но Хассман сказал в заметке от 19 мая, что созрели условия для возобновления медвежьего рынка, потенциально в значительной степени.

Две переменные, которые Хассман отслеживает для определения направления изменения цен на фондовом рынке, — это оценки стоимости и настроения инвесторов. По его словам, сейчас обе указывают на проблемы.