Рассказываем про два самых популярных контракта на иностранные индексы: 1,5 млн открытых позиций на Московской бирже. Они позволяют зарабатывать на американском рынке в обход международных санкций.
Оба индекса торгуются на Мосбирже в «бумажном» виде, то есть без связи с американскими провайдерами. Недавние санкции против биржи показали, что такие фьючерсы устойчивы к внешним ограничениям.
Оба показывают мощный прирост уже более года, в том числе до 25% в долларах только в этом году. Сравним российские фьючерсы на S&P 500 и NASDAQ и сделаем вывод, какой из них интереснее.
Американский рынок акций служит опережающим индикатором состояния американской экономики, мирового ВВП, а также индексов других стран. Но в случае с Россией эта связка почти не работает.
Если отслеживать индексы США и России в одной валюте, например, в долларах, то последние пару лет на любых интервалах: день, неделя, месяц — корреляция между ними будет близка к нулю.
При этом оба рынка — и России, и США — показывают приличный рост: от 20 до 50% в долларах, или от 70 до 120% в рублях за те же 2 года. То есть оба растут, но делают это не синхронно, или «поочерёдно».
Разворот на мировых рынках, включая американский, стартовал ещё в октябре 2022 года на фоне новостей об успехах во внедрении искусственного интеллекта. И с тех пор ралли в индексах почти не останавливалось.
Широкий индекс США (S&P 500) за это время вырос на 50%, технологический NASDAQ — на 90%, отраслевой S&P Expanded Technology — на 105%. Больше всех прибавили акции чипмейкеров, включая NVIDIA (+1100%).
Вне зависимости от того, какое объяснение вам ближе, можно работать с рынком США краткосрочно. Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ 100 обновляются ежеквартально, они удобны как раз для тактических сделок.
Основное различие между индексами S&P 500 и NASDAQ в масштабах их волатильности. Первый всегда более спокоен, но он и менее доходный, второй несёт больше риска, зато часто на первом месте по приросту.
Эта закономерность сохраняется уже почти 20 лет. Даже с учётом накопленных дивидендов S&P 500 сильно отстаёт от NASDAQ по доходности: чуть более 10% годовых в долларах против 15–16% в год.
Это значит, что S&P 500 больше подходит консервативным инвесторам, которым нужно лишь «разбавить» портфель зарубежными идеями. NASDAQ — инструмент для агрессивных спекуляций, он интереснее активным трейдерам.
Российские контракты на индексы США представляют собой сделку внутри Мосбиржи строго в рублях, но с привязкой к официальному курсу доллара. Это позволяет, хоть и косвенно, но участвовать в росте зарубежных рынков.
Ключевые особенности SPYF (фьючерс на S&P 500):
Ключевые параметры NASD (фьючерс на NASDAQ 100):
Сейчас рынок на подъёме, и ралли в обоих индексах стартовало в конце апреля – начале мая и достигло локального пика в середине июня. Посчитаем потенциальную выгоду от участия в обоих индексах.
Максимальный прирост, который можно было зафиксировать через фьючерс SPYF, составил: 565 — 510 = 55 пунктов. Это значит, что инвестор получил порядка 10,8% без учёта эффекта плеча.
Максимальный прирост, который можно было зафиксировать в те же самые дни, но через фьючерс NASD, составил: 20400 — 17800 = 2600 пунктов. В процентах это 12,7%, также без эффекта плеча.
На падении рынка оба фьючерса ведут себя схожим образом. Например, откат индексов в апреле привёл к падению SPYF на 5%, NASD — почти на 6%. Волатильность второго заметно выше.
Главный вывод: фьючерс NASD позволяет зарабатывать больше, чем SPYF, если правильно угадано направление рынка. Но он также принесёт больше убытка, если инвестор ошибся и сделал ставку против движения индекса.
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Дробные лоты решают проблемы стоимости. На последние дивы докупил что-то в количестве 0,2478 и не нужно копить до полного лота