dr-mart

Займер отчет 2 кв 2024 = очень интересная компания (в целях аутопсии)

капитализация = 17
выплатят див = 1,2 млрд = 7%ДД
капитал = 12,62
долг почти пропал (погасили бонды)

Все данные ниже — за полгода.
За 2 квартал ситуация выглядит получше.

📉проц доходы -8% г/г
📉чистые проц доходы -28% г/г

📉резерв под кред убытки вырос с 1,43 млрд до 3,04 млрд, что говорит о том, что для успешного проведения IPO данный показатель был занижен😁

📉опер расходы +28,6%г/г
📉Квазидивиденд мажоритария (расходы на айти услуги) +46% до 1,12 млрд
📉Маркетинг +30%
📉Персонал +32%

📉NCF упал в 10 раз до 0,31 млрд руб (2 кв = +0,92)

Бонды погасили, долг почти до нуля упал

Кредиты = 32,53 млрд
Резервы = 19,84 млрд
📉Из 32,5 млрд дефолтных кредитов = 25,34 млрд, или 75%
📉Покрытие портфеля резервами = 61%

Непросроченных кредитов = 14%
Дефолты = 75% портфеля
Доли просрочки за полгода не изменились

smart-lab.ru/q/ZAYM/f/q/MSFO/

4 комментария
Вы выдали 100 кредитов на 1 месяц в ноябре-декабре 2023 года. 

80% из них погасили до 31 декабря.
5% не погасили ещё (срок не подошёл), 15% допустили дефолт.

Тогда у вас в отчёте на конец года на балансе 25% живых кредитов, а 75% дефолтных.
Дмитрий Корягин, интересная идея. Но у них всё-таки это постоянный поток, т.е. они после декабря тоже выдавали бы. 
avatar
СергейК, конечно, я очень упростил ситуацию. Я к тому, что применение стандартной отчётности к бизнесу, который на потоке выдаёт краткосрочные кредиты, может создавать искажения. 

А вот резервы, я думаю, действительно специально занизили для IPO.
Интересно почему так, если Займер — 1 из лучших. 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн