Блог им. Pensiya45

Инарктика отчет за 1 полугодие 2024 года по МСФО. Погибла половина биологических активов⁠⁠

Сегодня рассмотрим отчет Инарктики за 1 полугодие 2024 года по МСФО, компания заявила, что потеряла большую часть биологических активов из-за сильных заморозков такая ситуация уже была в 2015 году и спустя 9 лет повторилась вновь, как это повлияет на финансовое здоровье, смогут ли платить дивиденды и что вообще делать с акциями? Сейчас разберемся.

Инарктика отчет за 1 полугодие 2024 года по МСФО. Погибла половина биологических активов⁠⁠

Уже разобрал: РусАгроOzonЯндексНоватэкЛентаСеверстальГазпромнефтьСберX5 GroupИнтер РАОТатнефтьМосковская биржаЛукойлМать и дитяРоснефтьРусал, ТранснефтьWhooshАэрофлотАлросаСелигдарЕвротрансБашнефтьВсеинструменты.

Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.

Инарктика— крупнейшая российская компания по выращиванию и товарной реализации лосося и форели. Компания охватывает полный цикл производства: от закупки икры до продажи переработанной рыбы через поставщиков либо напрямую ритейлерам.
В активах компании 34 действующих участка для выращивания лосося и форели, а также 13 ферм в Баренцевом море и Карелии. В феврале 2023 года Инарктика приобрела Архангельский водорослевый комбинат, что позволяет компании диверсифицировать свой бизнес и продуктовую линейку.

⭐Основные показатели

Биомасса рыбы в воде сократилась на 50% год к году и составила 15580 тонн. Компания заявила, что из-за сильных морозов весной и различных болезней потеряла половины биомассы, данная ситуация отбрасывает Инарктику на 2 года назад. При этом реализация продукции увеличилась на 20% год к году и составила 16300 тонн обновив рекорд компании.

Инарктика отчет за 1 полугодие 2024 года по МСФО. Погибла половина биологических активов⁠⁠

Выручка выросла на 41% год к году и составила 18,3 млрд.р. Я предполагаю снижение выручки во втором полугодии на 35-40% год к году.
Скорректированная EBITDA выросла на 17% год к году и достигла 7,4 млрд.р. Маржинальность была выше лишь в 1 полугодии 2022 году (8,23 млрд.р)
По чистой прибыли компания получила убыток в размере 1,4 млрд.р против чистой прибыли в 8,6 млрд.р годом ранее.

Инарктика отчет за 1 полугодие 2024 года по МСФО. Погибла половина биологических активов⁠⁠⭐Оценка компании и дивиденды.

P/E=10,1 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлый год: P/E 2023г= 6,7; 2022г=3,5; 2021г=13,8; 2020г=4,8; 2019г=6,2.
EV/EBITDA 4,4 (Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=8,8; 2023г=4,4; 2021г=12,8; 2020г=6,4; 2019г=5,1.
RSI Indicator: 51,03%
Несмотря на то что акции скорректировались на 36% с начала года, по мультипликаторам компания оценивается дорого. Дисконта здесь нет.
Менеджмент пока рекомендует выплачивать по 10 рублей в квартал, дивидендная доходность за 2024 год составляет 40 рублей или 6% годовых что не густо. Прошлые дивидендные выплаты: 2023г= 55 рублей или 8,01%; 2022г= 30 рублей или 4,8%; 2021г=20 рублей или 1,7%.

⭐Вывод. Что я делаю с акциями?

Компания плохо учится на своих ошибках, так как уже сталкивалась с подобным в 2015 году, но выводов не сделали. В ближайшие 2 года Инарктика будет еще чувствовать данную «ситуацию» так как упадет выручка и прибыль на ближайшее время каких-то ростовых триггеров я не вижу. Но на долгосрочной перспективе ( 5 и более лет) ничего страшного не произошло. У меня есть акции Инарктики я буду их просто удерживать, докупать сейчас не буду, дорого.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!

4 комментария
это просто бизнес такой, делай не делай выводы — рандом погоды и болезни всегда есть. и «от закупки икры» это не полный цикл — это просто доращивание. переоценка вниз процентов на 75 такова ее ценность. 
avatar
Константин Р, нет. не так.
Обычное отрицательное влияение среды. если плотность рыбы зимой становится выше предела ограниченного притоком кислорода под лед,  то  самые слабые рыбы умрут от недостатка кислорода, а остальные от болезней из за разложения умерших.
 так всегда было и будет. 
меньше рыбы — больше кислорода.
Обычная жадность. 
по итогам сво 
будут обсуждать взаимную отмену санкций...
на российский рынок продовольствия снова могут пустить ес
avatar

теги блога На пенсию в 45

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн