ΠΠ»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. Raptor_Capital
π ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡ Π½Π° Π΄Π½ΡΡ
Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΠ» ΠΎΡΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 6 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° (Ρ Π°ΠΏΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ β ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΠΈΠ½. ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ²), ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 10%. Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΡΠΌΡΡ, Π² ΡΡΠΌ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΊ, ΠΈ ΡΠ°ΠΊ Π»ΠΈ Π²ΡΡ ΠΏΠ»ΠΎΡ
ΠΎ Π² ΠΎΡΡΡΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
β’ ΠΡΡΡΡΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 6 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 21% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ Π΄ΠΎ 4,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. ΠΠ±ΡΡΠΌ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³ 20,4 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ (+21,4% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ).
β’ ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π½Π° 30% β Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ΅Π·ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° IT-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ Π³ΠΎΠ΄Π° (Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ Ρ ΠΎΠΊΡΡΠ±ΡΡ ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ).
β’ Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΠΎ-ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 0,6x.
β’ Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 22,2% ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 714 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ².
β’ Π Π°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ Π½Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°ΡΠ° ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π²ΡΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π½Π° 28% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΠ»ΠΎ Π½Π° ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ EBITDA Π·Π° 6 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² Π½Π° 20% Π΄ΠΎ 960 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ EBITDA ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 24% (ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ β 40%+).
β’ ΠΠ°ΡΡΠ°ΡΡ Π½Π° ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π² 2 ΡΠ°Π·Π° ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»ΠΈ 613 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π‘ΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΠ΅Π½Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π½Π° Π·Π°ΠΏΡΡΠΊ Π½ΠΎΠ²ΡΡ .
β’ Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π» Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 45 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ (Π΄ΠΈΠ². Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ 1,2%). ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ΄ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ β 6 ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π°.
β’ Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Ρ Π±Ρ Π½Π°Π·Π²Π°Π» Π½Π΅ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΠΎΡΡΡΡΠ° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΡΠΌ β ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π½Π° 30% ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡ ΡΠΌΠΎΠ³ ΠΏΡΠΎΠ΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π»ΠΈΡΡ ΡΠΎΡΡ Π½Π° 21%, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈ Π²ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π° 22% Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΅ ΡΠΎΡΡΠ° Π·Π°ΡΡΠ°Ρ.
β’ ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΊΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π² Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ Π½Π° ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΠ» ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π΅Ρ, ΠΎΠ±ΡΡΠΌ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΠ» 100 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π₯ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ Π½Π° Β«ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΌΠ°ΡΡΒ» β ΠΏΠΎΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π°ΡΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄Π΄Π²Π΅ΡΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°? ΠΠ΅ Ρ ΠΎΡΠ΅Π»ΠΎΡΡ Π±Ρ Π΄ΡΠΌΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΈΠΌ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅Ρ, ΡΠ·Π½Π°Π²ΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎ Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π΅ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΠΎΡ ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ².
β’ ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ»Π°Π±ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 6 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² (Π°ΠΏΡΠ΅Π»Ρ-ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ), Π½ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° 10% Π²ΡΠ³Π»ΡΠ΄ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΡ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ. Π Π»ΡΠ±ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ· IT-ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΡΠ΅Π½ΡΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π½Π΅ Π·Π° 1-2% Π΄ΠΈΠ². Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ, Π° Π·Π° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π»Π΅Ρ.
β’ Π£Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ Π»ΠΈ ΠΌΡ Ρ ΠΠΈΠ°ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΠ΅ 30% ΡΠΎΡΡΠ° Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΈ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ EBITDA Π΄ΠΎ 40% β Π² ΡΡΠΎΠΌ Π»ΠΈΡΠ½ΠΎ Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ° ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈΠ· IT-ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π΄Π»Ρ ΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΡΡΡΠ°, ΠΡΠ΅Π½Π°Π΄Π°ΡΠ° ΠΈ IVA Technologies.
_____
π ΠΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡΠ²Π°ΠΉΡΠ΅ΡΡ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉΒ ΡΠ΅Π»Π΅Π³ΡΠ°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π», ΡΠ°ΠΌ Π²Ρ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ΅ Π΅ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
πΌ ΠΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ»Ρ Π² ΠΡΠ»ΡΡΠ΅:Β Raptor_Capital