Лучшие активы за последние 20 лет

Каждый год УК ДоходЪ обновляет свою таблицу — недавно в нее внесли данные за 2024 год, и теперь там собрана статистика за два десятилетия.

И хотя наш рынок довольно молодой, на таком горизонте уже можно делать какие-то выводы — например, определять лучших и находить какие-то тренды. Так что это отличная «база», ведь читать умные книги — это одно, а видеть реальные результаты — это совсем другое.

Какие активы показали лучшую рублевую доходность?

1️⃣ Акции США — 17,5% годовых. Вот что значит бычий рынок и слабый рубль. Если бы в 2004 году вы вложили сюда 100 тысяч, то сегодня у вас было бы почти 3 миллиона. К сожалению, в текущей обстановке в акциях США слишком много рисков.

2️⃣ Золото — 16,2%. Не генерирует денежного потока, но в наших реалиях этого и не нужно. Инвесторы видят в нем тихую гавань, спасающую от нестабильности и девальвации — в итоге золото занимает второе место и в два раза опережает инфляцию.

3️⃣ Недвижимость — 13,9%. Вокруг «бетона» сломано много копей — кто-то считает его невыгодным, а кто-то вкладывается только в него. И недвижимость оправдывает эти вложения — она дает хорошую и стабильную доходность (последний раз дешевела аж в 2011 году!).

4️⃣ Российские акции — 13,3%. За последние годы мы уже забыли, что акции могут давать доход. А на дистанции они были очень хороши, правда волатильность в них зашкаливала — их доходность колебалась от -67% до +126%. Вот где нужны самые крепкие нервы :)

5️⃣ Корпоративные облигации — 9,4%. Хочу уточнить, что сюда входят бумаги с фиксированным купоном. Так что результат закономерен — при низких ставках они дают низкие купоны, а при высоких падают в цене. Зато в них гораздо меньше риска.

6️⃣Денежный рынок / вклады — 8,6%. Тут еще меньше риска, а отсюда и более низкая доходность. Если бы не прошедший год (с его супер-вкладами), то эти активы бы не опередили инфляцию — так что долгосрочных вложений они не годятся.

Инфляция — 8,3%. Тот самый враг инвестора, с которым мы все боремся.

7️⃣ Наличный доллар — 6,1%. Эта «бумага» ничего не генерирует, плюс она сама подвержена инфляции. Вся ее доходность обеспечена падением рубля, хотя это падение лучше отыгрывать через золото или акции. Но адептов доллара ничем не переубедишь :)

Какие можно сделать выводы?

Все активы обогнали инфляцию, причем некоторые сделали это с большим запасом. А ведь это самое главное — даже в текущей ситуации мы можем защитить свой капитал, правда для этого придется пойти на риск. Более рисковые активы дают более высокую прибыль.

Хотя в случае с недвижимостью с этим можно поспорить. Все-таки слишком рисковой ее не назовешь, но доходность она показывает отличную. Просто такие вложения явно не для всех — тут и высокий порог входа, и заботы о ремонте/соседях/жильцах.

Если посмотреть на карту доходности, то становится понятен смысл диверсификации. Даже лучшие активы переживали трудные времена — то же золото уходило в «минус» в 2013, 2016, 2021 и 2022 годах. Про акции я вообще молчу :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.