Сколько дивидендов может платить ФСК, направляя дивиденды дочек на свои дивиденды

Рассчитал сумму, которую можно было бы получить, если ФСК-Россети направляло дивиденды от своих дочек на выплату дивидендов по своим акциям. 

Удивительно, но сумма получилась немаленькая. 

На картинке из годового отчёта за 2023 год мы видим какими доля владеет ФСК-Россети в дочках, которые ранее назывались МРСК. 



Я взял только публичные дочки, по которым есть данные на СЛ. 

Составил таблицу. В столбце «Дивиденды за 2024 год» указал прогнозные дивиденды. Для «Россети Урала» указал дивиденд за 2024 год целиком, но следует учесть, что дивиденд за 1 кв. 2024 год уже выплачен и его нужно вычесть из итоговой суммы. Сумма на доплату будет меньше указанной. 

Посчитал сумму дивидендов от дочек за 2024 год, разделил на количество акций ФСК-Россети и далее взял три варианта выплаты: 100%, 75% и 50%, то есть 100% от суммы дивидендов, полученных от дочек, идёт на выплату дивидендов самой ФСК, или 75%, или 50% от этой суммы. 

Добавил дивиденды от ИнтерРАО. До сих ФСК владеет 8,57% ИнтерРАО, несмотря на все разговоры о том, что этот пакет пора продать. 
И я за продаже пакета. Уже давно бы стали в стакан ИнтерРАО и продавали бы потихоньку. По текущей цене пакет потянет на 33 млрд. Этими деньгами можно погасить часть долга или пустить на капекс. 

Очень странное поведение, что у ФСК, что у Газпрома. У обоих есть пакеты, которые можно продать, а на вырученные деньги решить свои проблемы или хотя бы их часть. Газпром, напомню, может продать до 20% акций Газпромнефти, выручив за них, по текущим, 585 млрд. р., и направить эти деньги на гашение долга или свой бесконечный капекс. 

Итак, финальная таблица. 



Уже сейчас, направляя 100% дивидендов дочек на свои дивиденды, ФСК-Россети может платить 1,63 копейки на акцию, что составляет более 20% ДД по текущим. 

Даже направляя 75% дивидендов дочек — получаем 15% ДД. 

И это только от дочек. Есть же ещё операционная деятельность (тех.присоединения, передача эл.эн по магистральным сетям), от которой тоже есть прибыль. Если выплачивать 50% от прибыль от операционной деятельности, то добавиться ещё 1,5-2 копейки. 

В сумме даст: 1,22 (от дочек, 75% выплаты)  + 1,5 (от операционной) = 2,72 копейки, при цене меньше 8 копеек. 

Купив на 1 млн. рублей, потенциальные дивиденды 340 тысяч. И это будет не разовая история. 

Но увы наш рынок слишком зациклен на том, чтобы получать дивиденды здесь и сейчас, и не видит, что есть компании, у которых формируется хорошая дивидендная база.