Блог компании Альфа-Инвестиции | Три идеи с фьючерсами: европейские акции, рубль, нефть

Предлагаем три идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской бирже. Рассмотрим шорт индекса акций Европы и нефти марки Brent, лонг фьючерса на валютную пару CNY/RUB.

Потенциальная доходность идей будет указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

1. Европейские акции не реагируют на возможное торговое противостояние

Параметры

• Продажа мартовского фьючерса на индекс Euro Stoxx 50. Код контракта SXH5.
• Цена продажи: текущий уровень 5330 п.
• Цели и потенциал: 5050 п., +36% от ГО.
• Срок: 1 месяц.

Суть идеи

Индекс Euro Stoxx 50 отслеживает голубые фишки еврозоны. С начала года индикатор прибавил больше 7%, значительно опередив другие рынки развитых стран. Одним из факторов такой динамики могли быть ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики ЕЦБ, в то время как ФРС приостанавливает снижение процентных ставок.

На наш взгляд, инвесторы не в полной мере учитывают угрозы торговой напряжённости в отношениях с США. Дональд Трамп накануне заявил, что по-прежнему планирует ввести пошлины на товары из ЕС. В ответ страны Евросоюза готовят меры против технологических компаний США, сообщает Financial Times.

Страны Европы ежегодно отправляют в США примерно пятую часть своего экспорта. Нарушение цепочек поставок может навредить и без того слабой экономике региона. В частности, в четвёртом квартале 2024 года ВВП еврозоны не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами, вопреки прогнозам роста.

Ожидаем, что потенциальный анонс Трампом новых пошлин в отношении ЕС спровоцирует просадку европейских рынков. Чтобы сделать ставку на снижение индекса Euro Stoxx 50 на Мосбирже, необходимо продать мартовский фьючерс SXH5. Эти фьючерсы малоликвидны, но в стакане есть маркет-мейкер, с помощью которого можно реализовать идею.

2. Рубль неплохо укрепился, пора хеджироваться

Параметры

• Покупка мартовского фьючерса на валютную пару CNY/RUB. Код контракта CRH5.
• Цена покупки: текущий уровень 13,4 п.
• Цели и потенциал: 14 п., +47% от ГО.
• Срок: 1 месяц.

Суть идеи

Сейчас валютная пара CNY/RUB находится на минимуме за пять месяцев. На динамику российской валюты главным образом влияет баланс внешнеторговых операций. В начале 2025 года рубль укрепился под влиянием сезонного снижения спроса на иностранную валюту со стороны импортёров. В конце января-начале февраля рост рубля был также обусловлен празднованием Нового года по восточному календарю в Китае.

С возобновлением биржевых торгов в КНР после длительных выходных может реализоваться отложенный спрос на валюту со стороны импортёров. В этом случае рубль окажется под давлением.

Возможно, сейчас удачный момент для открытия как спекулятивных позиций на ослабление рубля после волны укрепления, так и более долгосрочных сделок в качестве хеджа от валютного риска. Для этого на Московской бирже можно купить мартовские контракты CRH5 или вечные фьючерсы CNYRUBF.

3. У нефти мало поводов для роста

Ранее у нас уже была открыта идея поставить на снижение стоимости Brent, с тех пор нефтяные котировки прошли почти половину пути до цели. Фундаментальные драйверы по-прежнему способствуют продолжению нисходящего тренда. Подтверждаем актуальность идеи.

Параметры

• Продажа мартовского фьючерса на Brent. Код контракта BRH5.
• Цена продажи: текущий уровень 75,5 пункта.
• Цели и потенциал: 71 пункт, +40% от ГО.
• Срок: 1,5 месяца, до экспирации.

Суть идеи

Цены на нефть падают с середины января, и есть основания полагать, что снижение продолжится:

– Опасения перебоя поставок из РФ, вызванные жёсткими санкциями уходящей администрации Байдена, ослабли. Рынок постепенно адаптируется к новым условиям.

– Дональд Трамп после возвращения в Белый дом анонсировал увеличение добычи нефти в США и меры стимулирования энергетического сектора страны.

– Альянс ОПЕК+ сохраняет планы снятия добровольных ограничений на добычу начиная с апреля, подтвердил накануне вице-премьер РФ Александр Новак.

– Усиление торговых войн вызывает обеспокоенность экспертов относительно перспектив глобальной экономики и, соответственно, спроса на нефть.

Ситуация на нефтяном рынке пока складывается в пользу дальнейшей просадки нефтяных цен. Чтобы сделать ставку на снижение котировок Brent, необходимо продать фьючерсы серии BR. Мартовские контракты имеют код BRH5.

Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции