Церазов Константин: О чём говорит бум M&A в сфере глобального финтеха в начале года?

В январе появилась масса сообщений о сделках по слияниям и поглощениям (M&A) в сфере глобального финтеха. Что это значит?

Так, сделка, слухи о которой возникли ещё в июле прошлого года, наконец-то обрела конкретные формы: на днях индийский финтех-стартап Axio подтвердил, что его покупает онлайн-гигант Amazon.

В прошлом году через венчурное дочернее юрлицо Amazon провела привлечение капитала в собственный капитал Axio на сумму в 20 млн долларов, а теперь американская компания приобретает бизнес стартапа. Стоимость можно оценить как минимум в 7 раз выше, чем было привлечено средств в ходе прошлогоднего инвестиционного раунда, а всего собственный капитал финтеха вырос по объёму вложений до 157 млн долларов.

Теперь окончательное слово по сделке — уже за регуляторами. Ранее Amazon приобрела местный финтех-стартап Emvantage.

Базирующаяся в Бангалоре Axio (ранее известная как Capital Float) сотрудничала с Amazon 6 лет. Её партнёрами также выступили другие известные бренды. Суть бизнеса Axio — предоставление финансирования потребительских покупок, включая оказание сервиса BNPL («купи сейчас, плати потом»). У финтеха есть уже более 10 млн клиентов.

Если же посмотреть на отчётность Axio, то в 2024 финансовом году компания увеличила выручку на 50%, однако убытки организации остались, хотя и сократились в 7,6 раза, до 180 млн рупий. При этом соотношение задолженности компании к капиталу составляет 4,27. Даже при таких не самых лучших финансовых результатах, Axio стала интересной для поглощения со стороны Amazon, что говорит о большом ценностном потенциале финтеха в целом, в чём я был уверен уже несколько лет назад, добавил Константин Церазов.

Тогда, будучи главой Совета директоров «Открытие брокер» в 2017-2022 гг я всегда убеждал топ-менеджеров делать ставку на внедрение современных финансовых инноваций. Выращивание внутри финтеха несло большую пользу, так как позволяло не идти на компромисс по ключевым финансовым показателям организации, добиваясь нахождения их не просто в плюсе, но в динамике устойчивого роста. Так, даже во время разгара пандемии COVID-19, которая стала испытанием для многих бизнесов, спланированная стратегия увеличения цифровых продаж услуг “Открытие брокер” дала отличный результат. В динамике, в 2019-2020 гг, число клиентов, например, на Private Banking выросло на 30%, то есть в три раза большим темпом, чем в среднем по рынку.

Какие ещё недавние события в M&A в глобальном финтехе можно отметить? MoonPay приобретает Helio, Chainalysis выкупает Alterya. Airwallex поглощает MexPago. Banking Circle готовится приобрести Australian Settlements Limited (ASL).

Эти сделки дают понять, что хорошие инновации нуждаются в таком же хорошем финансировании, а также в расширении своих возможностей. Всё это может приобретать формы и за пределами M&A. Так, например, Klarna, «единорог» из Швеции договорился о сотрудничестве с американской Stripe, чтобы иметь потенциальный доступ со своими услугами BNPL в 26 странах мира, добавил Церазов Константин Владимирович.

И, конечно, IPO остаётся актуальным для многих финтех-компаний в их развитии. Так, появилась информация о возможном IPO трейдинговой платформы eToro. Как и Кlarna, которая также движется в сторону IPO, первичное публичное размещений акций у eToro может потенциально состояться в США.

При этом, на мой взгляд, большие возможности по привлечению капитала для финтеха есть в странах Персидского залива, в частности, в ОАЭ. Бум M&A в глобальном финтехе обязательно приведёт к росту IPO финтех-компаний в этом регионе.

При этом стоит ожидать увеличения интереса и к сервисам Private Equity, так как глобальный поиск финансирования для инновационных идей сейчас на подъёме. О росте интереса к инвестированию в новые технологии говорится и в обзоре JPMorgan ключевых трендов 2025 года. Там же повышение активности услуг Private Equity (как и Private Credit) в США связывается, например, c нормализацией ставки ФРС США. Вышедший 15 января отчёт о CPI показал21:40замедление базовой инфляции в американской экономике в декабре 2024 года до 3,2% против 3,3% в ноябре. Не всё в этом отчёте было позитивным, но на Уолл-стрит увеличились ожидания нескольких снижений ставки ФРС США в этом году.

Конечно, циклический уход от жёсткой монетарной политики ФРС США уже играет в плюс для глобальной экономики, учитывая, что по итогу 2024 года регулятор провёл три снижения ставки. Долларовая ликвидность стала дешевле. Но на мой взгляд, ориентироваться только на динамику ставки ФРС США не стоит. Очевидно, что нарастающая интеграция технологий блокчейна и искусственного интеллекта (ИИ) требует большого объема инвестиций.

То, что мы видим значительный всплеск M&A в финтехе и растущие заявки на IPO, означает, что в 2025 году будет увеличиваться потребность в качественном сервисе по широкому спектру брокерских услуг в мире. Это одновременно и вызов, и возможности, которые по плечу профессионалам, подвел итоги Константин Владимирович Церазов.