Дивидендов не будет? Алроса: отчет 2024. Обзор компании и перспективы

Алроса предоставила отчет за 2024-й год. Санкции, падение цен на алмазы, все это превратило компанию с бриллиантовыми дивидендами, в компанию, у которой прибыль упала в четыре раза. Давайте разберем Алросу и посмотрим, сможем ли мы найти алмазы в куче долгов, погнали!

Алроса – крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, занимается обработкой, продажей алмазов, производством бриллиантов. На компанию приходится более 25% мировой добычи алмазов. Ключевые добывающие активы расположены в Якутии и Архангельской области.

Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь, чтобы не потеряться!

🔢 Цифры за 2024 год

• Выручка: ₽239 млрд (-26%);
• Чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (-77%);
• Свободный денежный поток:: -17,6 млрд руб. (в 2023 году были в плюсе на 2,2 млрд руб.);
• Чистый долг: ₽108 млрд (+200%);
• EBITDA: ₽78,6 млрд (-44%);
• Чистый долг/EBITDA: 1,37х (в 2023 году было 0,26х)

Цены на алмазы падают, из-за санкций, сложнее продавать, собственно, объемы падают, выручка снижается.

Долг не просто вырос, он офигеть, как вырос, +200%

Из-за расходов и падения выручки, чистая прибыль скукожилась в 4 раза.

Надо отдать должное, несмотря на все проблемы, компания осталась прибыльной, пока.

У компании огромные запасы, необходимо срочно налаживать рынок сбыта.

💵 Дивидендная политика

Согласно дивидендной политике, Алроса выплачивает от 50% до 100% свободного денежного потока в зависимости от долговой нагрузки, есть минимум – это 50% от чистой прибыли по МСФО.

🤔 Ожидаемый дивиденд

У компании 19,3 млрд руб. чистой прибыли, даже по минимуму, компания может выплатить 1,3 руб. на акцию за 2024 год. Но компания уже выплатила 2,29% в 2024 году, что составляет почти всю прибыль за 2024 год.

В этом случае тяжело надеяться на финальные дивиденды, но стоит отметить, что бюджету Якутии необходимы финансы, как алмазный король будет выкручиваться в этой ситуации, посмотрим.

💰 Дивиденды за последние 5 лет (фактические выплаты, а не за период)

• 2020 – 2,63 руб (3,99%)
• 2021 – 18,3 руб (13,5%)
• 2022 – 0 руб (0%)
• 2023 – 3,7 руб (4,9%)
• 2024 – 4,51 руб (7,16%)

💵 Что с ценой акций?

С 2021 года после рекордных дивидендов, и с началом 2022 года, там и СВО, и начало кризиса на рынке алмазов, цена акции уверенно шагает вниз, показывая отрицательный рост. Если в некоторых активах можно пересидеть красные цифры, получая более-менее нормальные дивиденды, потому что с бизнесом все хорошо и он продолжает генерировать прибыль, то вот про акции Алросы такого сказать нельзя.

🤷‍♂️ Что имеем в итоге?

С 2022 года в алмазной сфере кризис. Цены на минимумах. Сама компания показывает худшие результаты за 10 лет.

Запасы у компании большие, сбывать некуда.

Алроса пытается диверсифицировать бизнес: авиакомпания, добыча газа, недавно приобрела у Полюса лицензию на добычу золота с запасами в 38 тонн золота.

На рынок также давит производство синтетических алмазов, но продукция компании относится к классу Люкс, так что до конца синтетика все равно не сможет вытеснить, настоящие, блестящие драгоценные камушки.

💎 Цена на алмазы на минимумах

Скорее всего, спрос восстановится, цены поползут вверх и у Алросы все будет хорошо, и даже реанимируют рудник «Мир». Гохран поддержит финансовую стабильность компании своими покупками.

Инвестировать в Алросу в сегодняшних реалиях, это для инвесторов, которые любят погорячее и с перчинкой, слабонервным здесь точно не место.

Я два раза заходил в бриллиантовую историю, и два раза выходил, особого профита или убытка там не было, мне просто было некомфортно сидеть в этих бумагах, не потому что я что-то знал или догадывался, абсолютно нет, у меня нет третьего глаза, просто в данной компании сидеть с красными цифрами долгое время нет никакого желания.

Тех инвесторов, кто сидит в акциях Алросы и усредняется, может ждать туземун и полет акций в космос, а может и не ждать, я же посмотрю на все это со стороны и порадуюсь, если кто-то выдержит все проблемы при условии, что у компании все станет просто замечательно.

❗ Недавно также делал обзоры на Сбербанк и Ростелеком.

Поставьте лайк 👍 – это самая лучшая поддержка для меня!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.