Вводная на Nonfarm Payrolls

Общая ситуация

Общая ситуация изменилась за сутки, но изменения коснулись больше эмоционального отношения к происходящему.
Было изначально понятно, что шантаж повышением пошлин Трампа на товары Канады и Мексики имеет под собой цель досрочного пересмотра соглашения USMCA, а значит дополнительная отсрочка по повышению пошлин или их отмена в случае согласия Канады и Мексики на пересмотр соглашения планировалась в базовом варианте как администрацией Трампа, так и рынками.
Мексика беспрекословно согласилась на пересмотр USMCA и собирается об этом огласить в воскресенье, но выборы нового премьера Канады стали препятствием для уступок со стороны Трюдо, не говоря о том, что для Канады пересмотр торгового соглашения USMCA не выгоден.
Трамп в попытке наказать Канаду, а заодно и Мексику, ибо эти страны связаны, хотел ввести пошлины на полную, но оказалось, что от этого пострадает экономика США.
Плач автомобилистов и фермеров США с одной стороны, агрессивное поведение Канады с другой и ропот конгрессменов США с третьей заставили вчера Трампа изменить решение и освободить товары Канады и Мексики, учтенные в соглашении USMCA, от торговых пошлин до 2 апреля с началом новой саги нагибания мира через взаимные пошлины.

Рынки столкнулись с тремя выводами:
— Торговая политика Трампа не является продуманной.
Трамп настолько самоуверен в том, что все страны сдадутся под влиянием шантажа, что не просчитывает последствия для экономики США при сопротивлении.
Это огромный риск для инвесторов.
— Инфляция вырастет при повышении пошлин.
Минфин США Бессент признал, что повышение пошлин приведет к временному росту инфляции, подчеркнув, что Трамп перестал говорить о необходимости снижения ставок ФРС.
Это заявление Бессента подчеркивает отсутствие последовательной политики администрации Трампа, ибо ещё месяц назад Трамп призывал ФРС снизить пошлины, а планы по повышению пошлин с того времени не изменились.
Мало того, Бессент заявил, что дешевые товары не являются американской мечтой, возможно это правда, но это заявление говорит о том, что эра дешевых товаров в США закончилась, а значит логично ожидать снижение потребительского спроса, что усиливает вероятность рецессии.
— Фондовый рынок.
Большинство банков в прогнозах об отсутствии кардинального повышения пошлин ссылались на главный приоритет Трампа по поддержанию роста фондового рынка.
Но этой ночью Трамп заявил, что фонду обвалили глобалисты и он больше не следит за котировками акций.
Заявление Трампа о нейтральном отношении к динамике фондового рынка означает капитуляцию его уверенности в способности сохранить рост акций при реализации политики торговых войн.

Nonfarm Payrolls

Насколько важен сегодняшний нонфарм?
Важность достаточно высока, ибо он повлияет на прогнозы ФРС по ставке, которые будут представлены на заседании 19 марта.
Ряд слабых данных США привел к росту ожиданий на снижение ставки ФРС в ходе майского заседания, сильный нонфарм США приведет к очередному пересмотру прогнозов и росту доллара.

Рынки ожидают нонфарм слабее прогноза на основании роста увольнений в госсекторе в результате чистки Маском и провального отчета ADP.
Но банки ждут уверенно сильный рост рабочих мест, компонента занятости в составе ISM услуг США также говорит о росте рынка труда.
В любом случае нонфарм это рулетка и сегодняшний релиз может привести к сильной реакции рынка, ибо инвесторы озабочены резким замедлением экономики США с прогнозами по отрицательному росту ВВП США в 1 квартале и страхами относительно мировой рецессии в результате торговых войн.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Коррекция вниз логична и подтверждается разметками индекса доллара и фунтдоллара.

— S&P500.
Удлинить вниз падение в текущей волне можно, но для обвала причин по ФА на сегодня пока нет, а в базовом варианте логична коррекция вверх с уровней, чуть ниже текущих.


Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 16.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения