Усиленные Инвестиции: итоги недели 28 февраля - 7 марта

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель вырос на 3.2%, против индекса Мосбиржи -0.9%.
  В начале недели рынок позитивно реагировал на индикации о возможном смягчении санкций против РФ (Reuters) и продолжение движения в сторону переговоров, в конце недели снизился на заявлении Трампа о возможном ужесточении санкций против РФ до установления мира (Bloomberg)
• Фьючерс на евро (EUM5) вырос на 2.9%. Рубль, кажется, сменил тренд начал ослабляться в т.ч. на фоне продолжения падения цен на нефть (за неделю Brent и Urals просели на 3.9% и 1.6% соответственно) – цена нефти Brent упала ниже $70 за баррель (впервые с октября 2024 год) на фоне вступивших в силу пошлин Трампа и новостей о планах ОПЕК+ нарастить добычу нефти на 138 тыс. баррелей в сутки (РБК)

К тому же объем списания задолженности по кредитам регионов РФ составил около 1 трлн руб (ТАСС), что равно всему планируемому дефициту бюджета 2025 (1.2 трлн руб) или составляет ~25% всей ликвидной части ФНБ. Дополнительный сигнал, что денег в бюджете мало и тратятся довольно быстро с такой нефтью и курсом

• HeadHunter в рамках ожиданий отчитался по МСФО за 2024 q4:
  — Выручка +22.8% г/г
  — EBITDA +11.4% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 53.1%, снизилась с 58.6% годом ранее
  — Чистая прибыль +133.5% г/г
  — Чистый долг увеличился на 33.9 млрд руб или 17.8% от капитализации
  — EV/LTM EBITDA: 8.4х
• Мосбиржа не очень отчиталась по МСФО за 2024 q4:
  — Выручка -3.4% г/г
  — Чистая прибыль -13.4% г/г
  — Рентабельность по чистой прибыли 51.5% снизилась с 57.4% годом ранее
  — P/E LTM: 6.2х
• На неделе:
  — Провели эфир с Евгением Аксельродом, запись доступна в YouTube и ВК
  — В эфире БКС/Финтаргет обсудили идеи в валюте и акциях, запись доступна в YouTube и ВК
• По основным компаниям изменения: Яндекс +2.8%, X5 Group +1.3%, OZON +0.7%, Софтлайн -2.7%, Селигдар +2.1%, Head Hunter -8.0%, Русагро -1.7%, МРСК Центра +3.9%, МРСК ЦП -2.5%, Мосбиржа -3.3%, Полюс +0.4%, Сегежа -4.1%
• На неделе до 3 марта инфляция в РФ замедлилась до 0.15% н/н с 0.23% н/н неделей ранее, в годовом выражении инфляция осталась на уровне 10.07% (ТАСС)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов)

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций