Информация
Блог им. OlegDubinskiy
Почему ЦБ РФ закладывает в прогнозы высокую ставку в 2025г. Две экономики в России
- 15 марта 2025, 10:23
- |
- Олег Дубинский
снижение чистой прибыли банковского сектора в 2025г
(Банковский сектор Аналитический обзор на сайте ЦБ analytical_review_bs-2024-4.pdf )
Для понимания роста денежной массы М2
(доступные для платежа собственные средства плюс депозиты),
скачал данные с сайтов ЦБ России и ФРС, построил графин и сделал слайд
Сейчас М2, которая за 3 года выросла на 78% заперта во вкладах (депозитах).
М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Банк России повторил сигнал:
будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании,
поступившие с февральского заседания данные значимо картину не меняют,
зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин
в кулуарах форума финансового рынка АКРА.
Ближайшее заседание ЦБ России будет 21 марта
Думаю, оставят 21%
Считаю, что ставка в 2 раза выше официальной инфляции, т.к. денежная масса заперта на вкладах.
Если резко снизить ставку, то
триллионы рублей с вкладов
выльются на текущие расходы, на финансовые рынки (долговой, фондовый, валютный), резко вырастет спрос на валюту.
Будет эффект разжимающейся пружины.
Результат будет — резкий рост инфляции.
ЦБ России закладывает на 2025г замедление роста БАНКОВСКОГО СЕКТОРА именно потому, что
ставка будет высокой (возможно, во 2 полугодии чуть ниже, но, в среднем по году, не значительно будет отличаться от 21%), т.е.
кредитование будет слабым и экономика будет под давлением.
Поддержка экономики — это оборонка,
работает на 100% мощности, гос. заказ.
В России — 2 экономики:
- связанная с гос заказом (рост),
- не связанная с гос. заказом (нет роста).
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- EURUSD
- IMOEX
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- акции
- банки
- башнефть
- брокеры
- БСП
- бюджет
- валюта
- ВТБ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- евро
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- Магнит
- мирные переговоры
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- наличные деньги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- ОФЗ облигации
- политсрач
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- санкции США
- Сбер
- сбербанк
- СВО
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- трейдинг
- Украина
- Физики
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- юань
если деньги будут снимать с вкладов, трлн руб. пойдут на рынок, инфляция
Пока ставка высокая, держат на вкладах
ps
когда кредит возвращают — денежная масса формально уменьшается, не просто так ЦБ активно борется с кредитованием, особенно льготным.
Ведь как мы помним, треть всех денег на депо принадлежит вроде 200 тыс аккаунтам. Т.е. это мизерная, но очень богатая часть.
А это не те кто будет инфляцию на приоры и диваны разгонять. Например могут пойти в валютные облиги, юань. Потому что уже хороший дисконт на валюту. А все мы знаем, как легко и быстро откатывает курс. Да и потребление, особенно у богатых, исключительно в валюте.
От текущих +50% курс в ближайший год-два легко сделает. А это к 8% ещё 4% дохода, плюс тело облиги +50%. В пересчёте на рубль естественно. Даже без снижения ставки. С дальними ОФЗ выглядит неплохо. И те и другие неплохо дадут, а валютные подстрахуют.
Однако, логичное звучание, увы не означает истины. Я всё равно, любительски, в рамках нормального распределения рассуждаю. 80 это мало, бюджет не сходится, нас нанимать дороже. 200 — инфляция лютая, народ недоволен.
брошкины там вовсю арбитражат, очевидно
упираются рогом, чтоб опять до полтинника не свалилось
денежную реформу после ВОВ убрали нули а цены снизили символично. Теперь будет по другому, но будет😄
рынок — это не только акции.
Есть долговой рынок.
Денежная масса М2 на 1 февраля 2025г = 118,5 трлн руб.
Капитализация российского фондового рынка в 2025г = 50 трлн руб.
Фри флот российского фондового рынка = 13,5% (6,75 трлн), 60% фри флоат у нерезидентов на счетах типа С
Т.е. осталось 40% фри флоат (можно распоряжаться) = 2,7 трлн руб.
Т.е. такой малоликвидный рынок могут двигать и небольшие суммы.
сжимают пружину дальше.
Когда — нибудь, пружина разожмётся
Piliph,
да, М2 растёт
Но М2 растёт именно за счёт роста накоплений, депозиты растут
если развяжут краны инфляции то и валюта и акции будут расти и дальше, если начнут ставку повышать, то только инфялция, а акции опять могут влаиться как и облигации, особенно офз
думаю, что такой сценарий вероятен.
Не бывает 1200% вероятности в любом прогнозе
Мне не совсем понятно, зачем накапливать ФНБ и одновременно занимать под такой высокий процент. Может быть, это мы только думаем, что СВО скоро закончится? Мысль.
думаю, большинство выберет вклады.
Валютные облигации, думаю, уже интересны.
По валютным облигациям Минфина нет налога на валютную переоценку.
АКЦИИ.
Выше риск, многое зависит от результата переговоров
да, можно
А рублевые бумажки на самом деле даже куда хуже депозитов, что произойдет когда все ломанутся? Уже проходили это на флоатерах в том году.
- связанная с гос заказом (рост),
- не связанная с гос. заказом (нет роста).»
Экономика не связанная с гос. заказом тоже растет, просто не во всех сегментах…
в среднем, без гос. заказа роста нет.
Конечно, сильно по разному в отраслях.
Хуже всего — у девелоперов и у автодилеров.
Акции доходность 8-12 от текущих ( дивы платят от прибыли а не от стоимости акции ) увеличить резко прибыль сложно
Вклады выгодны будут до 15%кс ниже КС ниже доходность вклада и люди будут перекладывать там где больше получается соответственно искать облигации или на слухах что кто то заплатит. Кубышку и хоть и разово но можно получить 25+ % сначала юнипро потом интеррао потом Сургутнефтегаз. Можно и не дербанить кубышку а просто пусть слухи и люди станут скупать толкая цену х3 .
Жилье в цене растет резкими скачками а падает постепенно.при долларе 120+ мигранты уедут домой или туда где можно получить 1000+ баксов .
Знакомый за 25к не может 4 месяца сдать двушку в Краснодаре отток 50000 населения из города и квартира за 15 не кому не нужна станет а новых может и родят детей но им жилье понадобится через лет 20-25
Мое мнение да и сам так буду действовать сидеть во вкладке до 12% включительно считаю что при 12+% деньги приносят больше дохода чем то что на низ можно купить если арендовать.дом 8млн (или квартира )в аренду 35+ а вклад даёт 70
машина за 5млн с банка даст 43к в месяц я столько на такси не потрачу
коммерческая недвижимость, думаю, не пережиток прошлого
сырья от этого меньше не станет