| Совкомбанк ждем снижение КС. Чистый процентный доход: 84,1 млрд (-21% г/г) На ЧПД повлияло увеличение резервов на (+111% г/г) до 68,5 млрд ЧПД без учета резервов (+ 14% г/г) Чистый комиссионный доход: 39,4 млрд (+47% г/г) Кредитный портфель: 2,66 трлн (+40% г/г)из них 202,9 млрд от ХКБ Чистая прибыль: 77,2 млрд (-19% г/г) На снижение ЧП повлияли: * Процентные расходы: (в основном это платежи по депозитам клиентов) (+155% г/г) (дорогое фондирование из-за высокой % ставки (ожидаемо)) * Сильно выросли резервы под ОКУ: 68,5 млрд (+111%) г/г, (+ 5,3 млрд перешли от ХКФ) * Переоценка портфеля: (убыток: — 4,9 млрд ( -120% г/г)) из-за повышения доходности по облигациям (снижение цены) Отдельно стоит отметить (прочие операционные доходы: 31,5 млрд (+ 548%! г/г): * 18,3 млрд — Выгода от покупки ХКБ (разовая статья дохода) * 4,7 млрд — доход от урегулирования фин обязательств (разовая статья) * Доход от ассоциированных компаний (доля прибыли): 2,4 млрд * Доход от переоценки вложений в ассоциированные компании: 2,3 млрд По инвест портфелю: (сильно влияет на прибыль банка) Доходы по ЦБ упали до: 16,5 млрд (-67% г/г) из них: *портфель: -4,9 млрд *курсовые разницы: 17,7 млрд *хеджирование: 4,9 млрд т.е осн часть дохода по цб принесла курсовая разница. ИТОГ: На операционном уровне у банка все хорошо, кредитный портфель, и комиссионные доходы показали рост в 2024 г. На ЧП безусловно сильное влияние оказала жесткая ДКП вызвав переоценку инвест портфеля. С декабря 2024 доходности облигаций уже показали снижение (рост котировок) что уже должно сказаться на переоценке портфеля банка в 1 квартале. В целом совкомбанк является одним из главных бенефициаров от снижения ставки ЦБ. |
